Оценка андеррайтинга и пример |

Что это такое:

В индустрии ценных бумаг сборы за андеррайтинг - это сборы, полученные инвестиционным банком чтобы помочь публиковать компанию или провести какое-то другое предложение.

В ипотечном бизнесе плата за андеррайтинг часто является комиссией, взимаемой ипотечным кредитором за подготовку кредита и связанных с ним документов. Обычно они составляют процент от суммы кредита и оплачиваются при закрытии.

Как это работает (пример):

Когда компания решает, что хочет выпускать акции, облигации или другие публично торгуемые ценные бумаги, она нанимает андеррайтера. После определения структуры размещения андеррайтер обычно собирает группу других инвестиционных банков и брокерских фирм, которые обязуются продать определенный процент от предложения.

Эмитент и андеррайтер тесно сотрудничают, чтобы определить цену предложения. Как только андеррайтер уверен, что он будет продавать все акции, он закрывает предложение. Затем он покупает все акции у компании (если предложение является гарантированным предложением), и эмитент получает выручку за вычетом комиссий за андеррайтинг, которые обычно составляют от 3% до 7% от суммы привлеченного капитала.

андеррайтеры затем продают акции подписчикам по цене размещения.

Почему это имеет значение:

Сборы за андеррайтинг важны, потому что они платят людям, которые смазывают полосы для доставки ценных бумаг на рынок. Плата компенсировать страховщик и синдикат за три вещи: ведение переговоров и управлений предложениями, принимая на себя риск покупки ценных бумаг, если никто не будет, и управления продажей акций

Underwriters упорно работать, чтобы определить «правильную» цену. за предложение, но иногда они «оставляют деньги на столе». Например, если компания XYZ оценивает IPO на 10 миллионов акций по цене 15 долларов США за акцию, а акции торгуются на уровне $ 30 через два дня после IPO, это говорит о том, что андеррайтер, вероятно, недооценил спрос на эту проблему. В результате компания XYZ получила 150 млн. Долл. США (за вычетом расходов на андеррайтинг), когда она могла бы привлечь 300 млн. Долл. США. В свою очередь, стоимость андеррайтинга ниже, чем они могли бы быть. Знание этого последствия побуждает андеррайтеров искать самую высокую цену за предложение, что также приносит пользу акционерам клиента.