Определение и пример Бонд-Лэддера

Что это такое:

Лекция A - инвестиционная стратегия, посредством которой инвестор поражает зрелость облигации в его портфеле, чтобы облигация продолжала развиваться и могла быть реинвестирована через регулярные промежутки времени.

Как это работает (Пример):

Например, скажем, у вас есть 75 000 долларов для инвестиций. Чтобы создать облигационную лестницу, вы могли бы инвестировать 25 000 долларов США в годовую облигацию на 6%, 25 000 долларов США на двухлетнюю облигацию 6,25% и 25 000 долларов США на трехлетнюю облигацию на 6,50%. Каждый год считается «ступенькой» по лестнице.

Теперь, когда погашается годовая облигация, вы будете реинвестировать выручку в трехлетнюю облигацию. В конце второго года вы должны были бы вывести доходы от созревшей двухлетней облигации на трехлетнюю облигацию и так далее. Вот как выглядит стратегия с использованием выборочных данных:

Почему это имеет значение:

Существует несколько преимуществ для лестничных лотов, и многие управляющие фондами используют эту стратегию. Первое преимущество заключается в том, что облигационная лестница может позволить инвесторам извлечь выгоду из повышения процентных ставок, потому что инвестор может реинвестировать созревающую часть своего капитала по рыночным ставкам. Во-вторых, диверсификация, присущая лестнице, может помочь стабилизировать поток доходов инвестора. В-третьих, лестница дает ликвидности инвестора, потому что часть портфеля никогда не превышает года от зрелости.

Однако есть некоторые недостатки для лестницы. Во-первых, транзакционные издержки на покупку нескольких облигаций могут быть выше, чем покупка одной крупной облигации. Во-вторых, постоянное созревание представляет собой некоторый реинвестиционный риск для инвестора, если процентные ставки падают, а не повышаются.