Ниже Par Definition & Example |

Что это такое:

В мире облигаций ниже номинала означает «ниже номинальной стоимости». Номинальная стоимость - это сумма, которую эмитент обещает выплатить держателю облигаций при достижении срока погашения облигации.

Как это работает (пример):

Предположим, что компания XYZ выпускает облигации на общую сумму 10 миллионов долларов. Он может сделать это, выпустив 10 000 облигаций, каждая из которых имеет номинальную стоимость в размере 1000 долларов США. Это означает, что, когда каждая облигация созревает, держатель получит номинальную стоимость 1000 долларов США. Большинство корпоративных облигаций имеют номинальную стоимость в 1 000 долларов США, но муниципальные облигации часто имеют номинальную стоимость в размере 5000 долларов США, а федеральные облигации часто имеют номинальные значения в размере 10 000 долларов США.

Теперь предположим, что прошло три месяца, а облигации торгуются между покупателями и продавцами в рынок облигаций. Поскольку компании XYZ недавно пришлось уволить рабочих и сократить свою маркетинговую программу, потому что у нее мало наличных, компания стала более рискованной. Это, в свою очередь, означает, что компания с меньшей вероятностью погасит свой долг, когда он наступит. Соответственно, облигации стоят меньше, скажем, 800 долларов США каждый. Рынки облигаций выражают эту цену в процентах от номинальной стоимости, поэтому эти облигации торгуются на уровне 0,8 или ниже номинала. Если облигации по-прежнему будут стоить 1 тыс. Долл. США, они будут «торговаться на уровне 100» или «по номиналу».

Номинальная стоимость имеет мало значения для акций, поскольку она обычно не влияет на цену акций. Предельные значения для акций обычно составляют 0,01 долл. США за акцию и указаны в учредительных документах эмитента. Однако для привилегированных акций номинальные значения могут быть выше, потому что они часто используются для расчета дивидендов.

Почему это имеет значение:

Для облигаций номинальная стоимость является эталоном оценки. Когда цена облигации ниже номинальной стоимости, облигация считается «дисконтированной»; когда цена облигации выше номинальной стоимости, облигация считается «с премией».