12B-1 Определение вознаграждения и пример |

Что это такое:

A 12b-1 fee - это комиссия, оцененная взаимный фонд для своих акционеров. Плата покрывает маркетинговые расходы фонда и названа в честь раздела Закона об инвестиционной компании 1940 года, который делает их законными.

Как это работает (пример):

Обычно существуют два вида расходов, покрываемых 12b-1 сборы: расходы на распределение и расходы на обслуживание акционеров. Расходы на дистрибуцию - это затраты на маркетинг и продажу акций фонда, включая рекламу, печать и рассылку проспектов и литературы, а также компенсацию брокерам и другим лицам, которые продают акции. Расходы на обслуживание акционеров - это затраты на привлечение людей к ответам на запросы инвесторов. Важно отметить, что плата за 12b-1 не всегда покрывает расходы на обслуживание акционеров. Некоторые фонды оплачивают эти расходы непосредственно из активов своего фонда. Другие средства могут также покрывать некоторые лизинговые, юридические, бухгалтерские, трансферные агенты или другие административные расходы с их оплатой в размере 12b-1.

Взаимные фонды должны раскрывать свои вознаграждения в размере 12b-1 в таблице сборов с надписью «Сборы с акционеров», в их проспектах. Взаимные фонды также должны раскрывать расходы, которые эти сборы покрывают в разделе «Текущие расходы по операционным расходам» их проспектов.

Как и при любых инвестиционных затратах, небольшие различия в платежах могут создавать большие различия в доходах с течением времени. Например, предположим, что вы вложили 1 000 долларов в фонд взаимных инвестиций компании XYZ, который возвращается на 10% каждый год и имеет гонорары 12b-1 в размере 1%. Через 10 лет у вас будет $ 23,457. Однако, если плата за 12b-1 фонда составляла всего 0,10%, вы бы получили 25 679 долларов США через 10 лет - более чем на 2000 долларов больше. Несмотря на то, что важно сравнивать расходы 12b-1 между фондами, важно также знать о других сборах за фонд и об общем соотношении расходов фонда. Это связано с тем, что некоторые взаимные фонды могут компенсировать очень небольшую плату 12b-1, взимая высокую плату за управление, погашение или другие сборы.

Для получения дополнительной информации о том, как плата за фонд может повлиять на прибыль от конкретных инвестиций, посетите раздел «Взаимопомощь» SEC Калькулятор стоимости фонда по адресу: //www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm

Что это имеет значение:

Сборы и расходы варьируются от фонда к фонду, а 12b-1 плата - это лишь одна из многих комиссионных, которую может взимать взаимный фонд. Как правило, взаимный фонд оплачивает свои расходы либо непосредственно из активов фонда, либо путем сбора сборов у акционеров, как в случае с оплатой 12b-1.

SEC обычно не ограничивает комиссионные 12b-1, но Национальный Ассоциация дилеров ценных бумаг (NASD) ограничивает их до 0,75% от средних чистых активов фонда в год. В этом случае NASD ограничивает плату за обслуживание акционеров до 0,25% от средних чистых активов фонда в год.

Из всех видов сборов по взаимным фондам плата за 12b-1, пожалуй, самая спорная. Некоторые утверждают, что сборы 12b-1 являются подходящими, поскольку маркетинг взаимного фонда может увеличить его размер активов, что приведет к снижению издержек, распространив их среди других инвесторов. Инвесторы, которые избегают средств с оплатой 12b-1, часто утверждают, что реклама отвлекает управление и неэффективна, поскольку она напрямую не увеличивает доходы фонда. Они также отмечают, что средства собирают комиссионные 12b-1 независимо от того, насколько хорошо это или рынок выполняет.

Важно отметить, что плата за 12b-1 не входит в структуру вознаграждения, которая определяет, является ли фонд классифицируется как фонд без нагрузки или фонд загрузки. NASD разрешает взаимному фонду называть себя некоммерческим фондом, если объединенная сумма вознаграждений 12b-1 фонда и отдельных сборов за обслуживание акционеров составляет менее 0,25% от среднегодовых чистых активов фонда. Это делает чтение проспекта еще более важным. В некоторых случаях инвесторы могут получить лучшие доходы от фонда загрузки, если аналогичные сборы за 12b-1 фонда без нагрузки значительно выше.