Чистая приведенная стоимость (NPV) Определение и пример |

Что это такое:

Чистое текущее значение (NPV) - это текущее значение ожидаемых притоков денежных средств от инвестиций за вычетом затрат на приобретение инвестиций.

Как это работает (пример):

Формула NPV:

NPV = (Приток денежных средств от инвестиций) - (отток денежных средств или расходы инвестиций)

Предположим, что компания XYZ хочет купить компанию ABC. Он внимательно изучает прогнозы компании ABC на следующие 10 лет. Он скидывает эти прогнозируемые притоки денежных средств обратно в настоящее время, используя средневзвешенную стоимость капитала (WACC), а затем вычитает стоимость покупки компании ABC.

[Чтобы узнать, как рассчитать текущую стоимость (PV), обязательно прочитайте A Primer по текущей стоимости и ее использованию]

Стоимость покупки компании ABC сегодня: $ 1,000,000

Текущая стоимость (PV) денежных потоков от приобретения компании ABC:

Год 1: 200 000 долларов США

Год 2: 150 000 долларов США

Год 3: $ 100 000

Год 4: $ 75 000

Год 5: $ 70 000

Год 6: $ 55 000

Год 7: $ 50 000

Год 8: $ 45 000

Год 9: $ 30 000

10-й год: 10 000 долларов США

Итого: $ 785 000

Теперь, когда мы знаем общий денежный поток в течение следующих 10 лет (общий приток денежных средств от инвестиций), вместе с общей стоимостью инвестиций в ABC компании, мы может использовать формулу для расчета NPV:

Чистая приведенная стоимость (NPV) = 785 000 долл. США - 1 000 000 долл. = - 215 000 долл. США

На этом этапе руководство для Компании XYZ будет использовать правило чистой приведенной стоимости для принятия решения о том, преследовать приобретение компании ABC. Поскольку NPV отрицательный, они должны сказать: «Нет».

Почему это имеет значение:

NPV используется для анализа инвестиционного решения и дает руководству компании четкий способ узнать, добавит ли инвестиция ценность к компании. Как правило, если инвестиция имеет положительную чистую приведенную стоимость, она добавит ценность акционерам компании и выгоду.

Расчеты расчетной стоимости могут быть использованы для любых приобретений (как показано в примере выше) или будущих капитальных проектов. Например, если компания решит открыть новую линейку продуктов, они могут использовать NPV для выяснения, будут ли предполагаемые будущие притоки денежных средств покрывать будущие затраты на запуск и запуск проекта. Если у проекта есть положительная NPV, это добавляет ценность компании, и поэтому ее следует учитывать.