Определение управления (MBO) Определение и пример |
ÐÑÐµÐ¼Ñ Ð¸ СÑекло Так вÑпала ÐаÑÑа HD VKlipe Net
Оглавление:
Что это такое:
A выкуп управления (MBO) происходит, когда текущее управление компанией приобретает контрольный пакет акций или весь интерес к компании от существующих акционеров.
Как это работает (пример):
Например, компания XYZ является публичной компанией, где менеджмент контролирует 30% акций компании а оставшиеся 70% - акции, размещаемые для общественности. В соответствии с условиями MBO руководство организует закупку достаточного количества акций, находящихся в обращении, от общественности, чтобы они в конечном итоге имели контрольный пакет акций не менее 51% от общего количества акций компании.
Чтобы финансировать свое предприятие, группа управления может обратиться к банку или венчурным капиталистам, чтобы помочь им в финансировании приобретения.
Почему это имеет значение:
Основное различие между выкупом управления и любой другой тип приобретения - это неотъемлемые знания и опыт покупателей по сравнению с продавцами. Покупатели (менеджеры) обычно будут иметь больше знаний о компании и ее перспективах, чем продавцы. В большинстве сценариев продавцы полагаются на вклад руководства относительно будущего компании, чтобы помочь установить цену продажи. Здесь советники становятся покупателями. В этом случае продавцы находятся в явном невыгодном положении.
Например, руководство, как покупатели, может использовать выгодное положение, манипулируя ценой акций через определенные виды продаж акций, чтобы они достигли более низкой покупной цены. Они также могут попытаться снизить покупную цену компании, совершив агрессивные списания, чтобы показать меньше чистой прибыли в период, предшествующий покупке. Поэтому продавцы должны проявлять осторожность в отношении покупателей в MBO.
Кроме того, руководство в качестве покупателей также должно проявлять осторожность в отношении финансирующих компаний, которые они приносят для оказания помощи при покупке. Например, у венчурных капиталистов могут быть разные цели, чем команда менеджмента компании в отношении ожидаемого времени и характера возврата инвестиций (ROI) в компании. В случае, когда венчурный инвестор приобрел достаточно большую долю в MBO, руководство, которое приобрело компанию, может иметь меньше контроля над тем, как фактически управлять компанией.
