Анализ финансовой отчетности для начинающих |

Финансовая отчетность, без сомнения, является самым важным ресурсом для любого индивидуального инвестора. Все компании, торгующие акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже, Nasdaq и т. Д., Обязаны подавать финансовые отчеты в единый квартал Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Просто зайдите на сайт www.sec.gov и нажмите «Поиск подачек компании».

Вся эта информация доступна вам бесплатно. Итак, теперь мы покажем вам, как его использовать.

Подумайте о финансовых отчетах как о медицинских картах компании, и вы являетесь врачом, который использует эти диаграммы, чтобы придумать диагноз финансового состояния компании.

Вот финансовая отчетность «Большой тройки»:

1) Баланс

Баланс представляет собой снимок финансового положения компании. Балансовый отчет показывает финансовые ресурсы фирмы (их активы) и обязательства (их обязательства) в данный момент времени.

2) Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках суммирует финансовые транзакции фирмы в течение определенного периода времени, будь то четверть или целый год. Отчет о прибылях и убытках показывает, что вы получаете деньги (доходы, также известные как продажи), и расходы, связанные с получением этих доходов.

3) Отчет о движении денежных средств

Единственная причина для существования компании - генерировать денежные средства, которые могут быть распределяется среди акционеров. Эта динамика называется «положительным денежным потоком». Как мы объясним немного позже, денежный поток не совпадает с доходом, и важно знать разницу.

Баланс

Баланс

Баланс разбит на две стороны. Активы находятся на левой стороне (или сверху, в примере ниже), а обязательства и акционерный капитал находятся на правой стороне (или снизу). Баланс считается «балансом», когда стоимость активов равна сумме стоимости обязательств и собственного капитала (кстати, баланс всегда должен быть сбалансирован).

Давайте посмотрим на Walmart's балансовый отчет, как показано на Yahoo Finance:

Базовое уравнение баланса - это активы = обязательства + акционерный капитал. Другими словами, компания берет деньги через долг (обязательства) и / или вклады от собственников (собственный капитал) и использует их для покупки активов. Активы компании затем производят продукты или услуги, которые компания продает клиентам.

Вот некоторые из наиболее важных вещей, которые нужно искать:

Текущие активы: Оборотные активы можно легко превратить в наличные деньги, потому что они имеют продолжительность жизни 12 месяцев или меньше. Эти краткосрочные активы включают дебиторскую задолженность, инвентарь, денежные средства и их эквиваленты. Эквиваленты денежных средств являются чрезвычайно безопасными активами, такими как казначейские облигации США, которые можно легко трансформировать в наличные деньги.

Property Plant & Equipment (PP & E): PP & E часто является самой большой позицией на балансе фирмы. Это имеет смысл, учитывая, что многие компании делают огромные инвестиции в такие вещи, как фабрики, компьютерное оборудование и машины.

Нематериальные активы: Нематериальный актив - это нечто без физической субстанции. Примеры включают товарные знаки, авторские права и патенты.

Добрая воля: Гудвилл - это бухгалтерская конструкция, которая немного запутывает объяснение и, вероятно, выходит за рамки учебника для новичков. Но, короче говоря, когда компания покупает другую компанию, и она платит больше, чем справедливая стоимость активов, которые она покупает, избыточная цена покупки указана на балансе балансовой единицы в качестве деловой репутации. Деловая репутация не может быть куплена или продана, поэтому многие аналитики предпочитают не учитывать ее, когда анализируют активы фирмы.

Текущие обязательства: Это долги, которые должны быть выплачены в течение 12 месяцев. Они включают как краткосрочные займы, такие как кредиторская задолженность, так и текущий платеж по долгосрочным долгам.

Долгосрочный долг: Долгосрочная задолженность должна быть погашена через год или более. Компания фиксирует рыночную стоимость своей долгосрочной задолженности на балансе, которая является суммой, необходимой для погашения задолженности.

Акционерный капитал: Также известный как акционерный капитал, акционерный капитал представляет собой долю компании, принадлежащей ее владельцам. Капитал может быть увеличен за счет реинвестирования прибыли или путем погашения задолженности.

Чтобы узнать, как отбирать еще больше информации из баланса, нажмите здесь, чтобы прочитать «Десять вещей, которые вам нужно знать о каждом балансе».

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках

С более глубоким пониманием баланса и его построением мы теперь можем посмотреть отчет о прибылях и убытках.

Базовое уравнение, лежащее в основе отчета о прибылях и убытках Доход - Расход = Чистый доход.

Уравнение простое, но терминология может быть запутана.

Отчет о прибылях и убытках также известен как «отчет о прибылях и убытках» или «P & L». Доход также известен как «продажи» и также называется «верхней линией». Чистая прибыль также известна как «прибыль» и «прибыль», в дополнение к тому, что ее называют «нижней линией». Ясно, как грязь, правда?

Но я обещаю, что если вы потратите некоторое время, чтобы устроиться с лексикой, в отчете о доходах появится какая-то замечательная информация. Опять же, давайте посмотрим на отчет о прибылях и убытках Walmart, как сообщается в Yahoo Finance:

Вот некоторые из самых важных вещей, которые нужно искать:

Total Revenue: Если вы сравните общий доход с одного года (или четверть) к следующему, вы должны уметь видеть шаблоны. Увеличиваются доходы? Они сокращаются?

Валовая прибыль: Валовая прибыль - это разница между продажной ценой и стоимостью производства продуктов, Если это отрицательно, у компании возникают реальные проблемы.

Операционные расходы: Операционные расходы - это затраты, которые компания должна оплачивать в ходе своей обычной деятельности. Компания должна оплачивать сотрудников, исследовать и разрабатывать новые продукты, платить арендную плату и т. Д.

Операционная прибыль: Операционная прибыль = Операционная выручка - Операционные расходы. Операционная прибыль заработана за повседневные основные бизнес-операции компании. Операционная прибыль также называется «Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)».

Чистый доход: Чистая прибыль всегда находится в нижней части отчета о прибылях и убытках (следовательно, в нижней строке), и это самый доходный доход, наблюдал за количеством в финансах. Остановимся на ранее сформулированном нами уравнении: Доход - Расходы = Чистый доход. Чистая прибыль представляет собой, теоретически, объем продаж, которые останутся для распределения акционерам.

Чтобы сделать анализ вашего отчета о прибылях и убытках еще одним шагом, вам необходимо измерить все эти позиции по отношению друг к другу, Это называется «анализ маржи». Вы можете узнать больше об этом здесь: Как использовать анализ маржи в качестве инвестиционного инструмента.

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств, вероятно, наиболее непонят, но большинство что важно для финансовых отчетов, поданных компаниями. Вы когда-нибудь слышали фразу «Cash Is King»? Многие ценные инвесторы основывают все свои решения на том, насколько хорошо компания может генерировать денежные средства.

[Нажмите здесь, чтобы узнать, как инвестировать вместе с инвесторами с большой стоимостью, подчеркивая движение денежных средств.]

Отчет о движении денежных средств сообщает о денежных средствах компании поступлений и денежных выплат за определенный период времени. В нем отсутствуют транзакции, которые напрямую не влияют на денежные поступления и платежи.

Например, отчет о прибылях и убытках включает в себя неденежные расходы, называемые амортизацией. Амортизация - это срок, составленный бухгалтерами - это не лицо или место, на которое компания может написать чек на расходы «амортизации». Отчет о прибылях и убытках учитывает неденежные расходы, а отчет о движении денежных средств отменяет этот отчет, поэтому инвесторы могут точно видеть, где компания генерирует (и использует) все свои денежные средства.

Отчет о движении денежных средств делит источники и использование денежных средств в эти три направления: финансирование, работа и инвестиции. Давайте снова посмотрим на Walmart:

Теперь давайте более подробно рассмотрим эти 3 основные категории:

Денежный поток от операций (CFO): Финансовый директор - это денежные средства, полученные от основной деятельности компании. Вы хотите, чтобы компания создавала наличные деньги из бизнеса, в котором она работает. Это кажется очевидным, но есть тонна компаний, которые не генерируют денежные средства от операций и в конечном итоге терпят неудачу.

Движение денежных средств от инвестирования (CFI): Помните строку Property Plant & Equipment из баланса? Когда компания инвестирует в эти долгоживущие активы (или продает их), здесь регистрируются наличные деньги, которые они тратят на покупку актива или наличные деньги, которые они генерируют при продаже актива. Если компания растет, CFI почти всегда будет отрицательной. Это хорошо, потому что это означает, что компания инвестирует в активы, которые создадут прибыль для акционеров.

Движение денежных средств от финансирования (CFF): CFF - это деньги, которые предоставляются или возвращаются внешним инвесторам. Если компания заимствует 1 миллион долларов, то это $ 1 миллион долларов, которые поступают в компанию, а CFF - положительный. Когда компания выплачивает 1 миллион долларов, это отток денежных средств на 1 миллион долларов, а CFF - отрицательный.

Намного больше узнать о красоте денежных потоков, поэтому нажмите здесь, чтобы прочитать 10 вещей, которые нужно знать о каждом Отчет о движении денежных средств.

Теперь, когда вы вооружены основами анализа финансовой отчетности, заострите свой карандаш и вытащите калькулятор. Вы готовы сделать некоторые финансовые слежки - если не для удовольствия, то, конечно, для прибыли!