Не попадайтесь на неправильный конец рейса по скорости |

Билл Гросс - возможно, самый известный и успешный вкладчик-инвестор в истории - имел недавнюю цитату, которая заставила меня посмеяться.

Говоря о Нью-Йорк Таймс о процентных ставках, Гросс сказал: «Американцы предположили, что американские горки идут в одну сторону. были огромные острые ощущения по мере того, как скорости снижались, но теперь мы сталкиваемся с расширенным восхождением ».

Теперь у меня может быть сухое чувство юмора … но я не смеялся, потому что считаю, что процентные ставки забавны.

Цитата Билла попала близко к дому (не каламбур). Я купил свой первый дом в 1981 году … недавно построенный дуплекс в Wappingers Falls, Нью-Йорк. Моя ставка по ипотеке: 17%. Я хорошо знаю «американские горки».

Но я должен согласиться с Биллом Гросом. Это была долгая поездка вниз по процентным ставкам. Например, ставки по ипотечным кредитам достигли своего пика через пару лет после того, как я купил свой дом и даже не понюхал двузначные цифры в течение двух десятилетий. Я уверен, что многие не будут знать, как реагировать - а тем более инвестировать - если и когда повысятся ставки.

Вот почему меня немного беспокоят недавние цифры, которые я видел. Рынок облигаций получил рекордные притоки за последние несколько месяцев - повышение цен и снижение доходности (всегда помните, что цены на облигации и доходность облигаций движутся напротив друг друга).

Поразите ничтожными ставками на наличные деньги, инвесторы вложили миллиарды в облигации. В частности, был «полет на хлам» - инвесторы хотят получить достойный доход, не вкладывая деньги в акции, поэтому они покупают более доходные облигации. Спрос был настолько высок, что в первом квартале было выпущено около 60 млрд. Новых брокерских облигаций, что соответствует рейтингу Fitch Ratings.

Но с ростом процентных ставок - помните, что они не могут пойти ниже отсюда - давление будет оказываться на ценах облигаций. Это одна из причин, по которой Билл Гросс видит бычий рынок в фиксированном доходе. Я должен сказать вам, я думаю, что он на месте.

Итак, что делать?

Я начал больше смотреть на доходность, основанную на акциях. Конечно, с недавним ростом на рынке возможности получения дивидендов по качеству становятся немного более скудными.

Вот почему закрытые фонды акций становятся все более привлекательными. Эти средства могут использовать несколько «трюков», чтобы повысить их доходность. Это включает в себя написание покрытых вызовов, использование стратегии захвата дивидендов и использование кредитного плеча. Фонды также могут выходить на внешние рынки, которые в среднем значительно выше, чем на рынках США.

В результате получается более высокая доходность, основанная на акциях, а не на облигациях.

Конечно, вы даже можете задаться вопросом о покупке акций с учетом уже длинный бычий рынок. Вы определенно должны быть разборчивы. Фонды, содержащие высокодоходные коммунальные услуги, телекоммуникации и т. П., Должны по-прежнему оставаться прекрасным местом для того, чтобы выкачать все, кроме самых грубых штормов.

И с повышением ставок на американские горки, повышающие скорость, я думаю, сейчас настало время начать глядя на доход от акций.