4 Секретных предупреждающих знака о том, что ваши запасы могут быть готовы к погружению

Если вы регулярно совершаете покупки в сети универмага Kohl's (NYSE: KSS) , возможно, вы заметили необычную ошибку мерчандайзинга весной 2012 года.

Розничный торговец, который построил давнюю репутацию для твердых конструкций, хорошего качества и разумных цен, начал нести меньше привлекательный товар, который весной. Многие покупатели просмотрели, но отправились домой с пустыми руками.

Всего несколько месяцев спустя вы бы увидели, что эта проблема появилась в финансовых отчетах Kohl. Во втором квартале финансового 2012 года (закончившемся 30 июля 2012 года) непроданные товарные запасы Kohl составляли 3,5 млрд. Долл. США, или 83% от квартальной базы продаж этой компании. Всего за год до этого этот процент составлял 73%.

Инвесторы, желающие потратить время на отслеживание уровней запасов этого продавца (в процентах от продаж), были первыми, кто понял, что у Коля были проблемы. К моменту появления результатов в следующем квартале это соотношение баланса увеличилось до 107%. (Что это означает, что у компании было больше запасов, чем продаж за весь квартал)

Когда Kohl, принадлежащий своей проблеме мерчандайзинга, осенью этого года, остальная часть инвестиционного сообщества следила за лидерами этих наблюдателей за балансом и агрессивно

Вот три других важных показателя баланса, которые вам нужно посмотреть, чтобы вы могли выйти до остальной толпы.

1. Предоставление сомнительных счетов

После доставки продукта клиенту компания часто разрешает условия оплаты 30, 60 или даже 90 дней. И все же, когда наступает срок, и платеж не появляется, компания станет по-настоящему нервным. Главный финансовый директор компании поместит этот счет в категорию баланса, известную как «резерв по сомнительным счетам».

Как инвестор, вы хотите увидеть, как этот элемент баланса растет или сокращается каждый квартал. Повышающаяся цифра означает, что один крупный клиент (или несколько более мелких клиентов) столкнулся с трудностями, а это означает, что эти платежи никогда не могут быть собраны, и у клиента меньше шансов разместить заказы в будущем.

Это также очень важно для отслеживания среди банковских акций и эмитентов кредитных карт. Если потребители станут правонарушителями по своим кредитам или платежам по кредитным картам, то банку в конечном итоге придется их списать в убыток. Действительно, «рост резервов на потери по ссудам» стал ранним признаком проблем в банковской отрасли США в конце 2007 года и в начале 2008 года, прежде чем события взорвались в полномасштабный экономический кризис.

2. Недофинансируемые пенсии

В течение последних нескольких лет инвесторы поразились ошеломительным уровням наличных средств, которые сейчас удерживаются ведущими автопроизводителями. GM (NYSE: GM) , например, имело 34 млрд. Долл. США наличными и инвестициями на его книги в конце 2012 года. Некоторые инвесторы, возможно, ошибочно предположили, что такая огромная сумма денег означает, что GM может выдавать огромные дивиденды и выкупа акций, а также резко увеличивать свои расходы на новые продукты.

Вот что могут сделать эти инвесторы заметил: «Похоронившись дальше на балансе, было ясно, что GM столкнулся с разрывом в $ 37,6 млрд между деньгами в своем пенсионном плане и деньгами, которые он должен своим пенсионерам. Вот почему такие компании, как GM, с недофинансированными пенсиями, не могут позволить себе терять деньги. Им нужна каждая пенсия, которую они должны выполнить с пенсионными обязательствами, и они разойдутся, если их быстро стареющая рабочая сила начнет требовать все более крупных пенсионных расходов.

Если вы владеете долями давней промышленной фирмы, имеющей пенсионный план на протяжении многих десятилетий, вам необходимо знать статус финансирования своих пенсий.

3. Слишком много доброй воли

Когда компания приобретает конкурента, она часто платит больше, чем собственный капитал акционера (или балансовая стоимость). Если это так, разница должна учитываться как «гудвилл» в балансе. Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , например, выплатила миллиарды долларов для многих небольших компаний, которые были не более чем концепцией и инженерной командой, и, как результат, теперь имеет добрую волю в размере 17 миллиардов долларов.

Руководство Cisco считает, что эти сделки будут создавать солидные возвращается, более чем компенсируя их высокие цены покупки. Но что произойдет, если приобретенные компании не смогут выполнить то, что ожидалось? У Cisco не было бы выбора, кроме как записать деловую репутацию, чтобы отразить неудавшееся приобретение.

Именно поэтому крайне важно отслеживать добрую волю в таких компаниях. Если они тратят много денег на приобретение, но не могут извлечь из них прибыль, то это явный признак того, что руководство не может обеспечить долгосрочные темпы роста, которые будут держать инвесторов счастливыми.

The Investmenting Answer: Most инвесторы сосредоточены на отчете о прибылях и убытках, чтобы определить потенциал роста акций. Тем не менее, это баланс, где вы найдете ранние признаки возможного падения цены акций. Вот почему вы должны тратить как минимум столько времени на эту часто забытую финансовую отчетность.