Единственное, что может разрушить большие инвестиции

Всегда интересно посмотреть на список самых сильно скопированных акций. Многие инвесторы любят видеть, какие компании, как ожидается, будут падать различными малогабаритными малогабаритными датчиками. Владение этими запасами в долгосрочной перспективе может привести к паузе и, возможно, к основанию для продажи, если аргументы коротких продавцов, по-видимому, находятся на отметке.

Другие инвесторы используют список наиболее сильно скопированных акций для поиска коротких кандидатов. И это огромная ошибка. Это потому, что наиболее сильно укороченные запасы часто являются самыми большими выигрышами, когда происходят крупные события.

Мы снова видели это явление в последние дни. Во вторник утром, 10 апреля, неудовлетворительная продуктовая цепочка Supervalu (NYSE: SVU) взвешивалась с квартальными результатами. Они были довольно плохи, но, возможно, не так плохи, как предполагали самые агрессивные краткосрочные продавцы.

Эти короткие продавцы держали 73 миллиона акций на коротких счетах, что сделало это четвертым самым коротким фондом на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот короткий интерес был приравнен к суммарному объему торгов за 14 дней.

Простое получение плохой, но не ужасной прибыли побудило инвесторов начать массовое короткое покрытие. К концу торгов в четверг акции выросли на 23%.

Некоторые из этих восходящих всплесков наверняка исходили от коротких продавцов, которые закрывали свою позицию, выкупив заемные средства. Примерно 10 миллионов акций торгуются ежедневно в ежеквартальном отчете, хотя эта цифра увеличилась до 38 миллионов в день, когда были выпущены результаты.

Позже в тот же день Alcoa (NYSE: AA) взвешивается с результатами которые были лучше, чем прогнозировали аналитики. Как пятый наиболее сильно ограниченный запас на рынке, неудивительно, что акции быстро увеличились и в последние несколько торговых сессий выросли почти на 10%.

The Key Takeaway

Это может быть мудрее чтобы увидеть, имеют ли сильно укороченные запасы потенциал роста, чем могут подумать короткие продавцы. Если это так, эти шорты могут невольно подталкивать акции к вам со всеми своими усилиями по покупке, поскольку они охватывают позиции.

Это пища для размышлений, когда мы входим в зубы сезона заработка. Вот некоторые из главных целей для коротких продавцов и ожидаемые даты для их отчета.

Риски и вознаграждения

Safeway (NYSE: SWY) , еще один крупнозадолговый бакалейщик, также подчеркивает риск от ставок на такие акции. Слухи закрутились, что компания может приобрести, и эти слухи, похоже, мало ценны. Тем не менее, только слухи, скорее всего, напугали коротких продавцов, а акции теперь занимаются четырьмя сессиями подряд (на момент написания этой статьи).

Конечно, некоторые компании, похоже, заслуживают внимания коротких продавцов. Например, я опубликовал долгосрочные угрозы для розничного продавца видеоигр Gamestop (NYSE: GME) еще в октябре 2011 года, и хотя с тех пор акции с этого момента превышают 10% (как более широкий рынок продвигался неуклонно вверх), недавно опубликованные данные о продажах предполагают даже ухудшение квартальных результатов в предстоящие периоды.

Продажи видеоигр и консолей резко сократились в марте, согласно NPD Group, и становится все труднее увидеть, как эта компания может зарабатывают более 3 долларов США на фискальную (январь) 2013 года и 2014 год, как прогнозируют аналитики. Тем не менее, с такой огромной короткой позицией, может быть разумнее продать этот запас (если вы владеете его долго), а затем коротко его закрыть.

Прибыль от «Short Squeeze»

Если вы хотите поднять угол чтобы извлечь выгоду из потенциального короткого сжатия, имеет смысл ориентировать акции, у которых есть огромные короткие позиции по отношению к их ежедневному объему торгов (известному как «дни для покрытия»).

Эти акции включают:

• St. Джо (NYSE: JOE) , занимающаяся недвижимостью, с 36 днями для покрытия
• Briggs & Stratton (NYSE: BGG) , небольшой производитель двигателей, с 28 днями для покрытия
• Meredith Corp (NYSE: MDP) , медиа-фирма с 27 днями для покрытия
• American Greetings (NYSE: AM) , что делает поздравительные открытки с 26 днями для покрытия.

Вы должны смотреть только против кратковременных продавцов с этими запасами, если ваши собственные исследования дают ясное доказательство того, что тенденции в бизнесе в порядке, а не в неприятности, как подозревают короткие продавцы.

The Investmenting Answer: Только стоит сосредоточиться на потенциальном коротком сжатии, если вы думаете, что рынок идет выше. Спадный рынок вполне может доказать, что эти короткие продавцы правы, даже если они ошибаются.

Вы должны всегда проверять размер короткой позиции, прежде чем инвестировать в какой-либо запас. Если вы собираетесь долго, тогда вам захочется по крайней мере знать, что думают шорты. И если вы думаете о том, чтобы идти коротко, пройдите очень осторожно, чтобы вы не оказались втянуты в короткое сжатие, если общая короткая позиция уже достаточно велика.