Определение и пример анализа DuPont

Что это такое:

Анализ DuPont рассматривает рентабельность собственного капитала (ROE), анализируя маржу прибыли, общий оборот активов, и финансовые рычаги. Он был создан корпорацией DuPont в 1920-х годах.

Как это работает (пример):

Анализ DuPont также называется идентификатором DuPont.

В анализе DuPont формула ROE:

ROE = маржа прибыли x Общий оборот активов x Фактор кредитного плеча

Формула распадается ниже:

ROE = (чистый доход / доходы) x (доходы / общие активы) x (общие активы / акционерный капитал))

Например, рассмотрим следующую информацию для компании XYZ:

Используя приведенную выше формулу, мы можем вычислить, что ROE компании XYZ:

ROE = (2000 долл. США / 10 000 долл. США) x (10 000 долл. США / 25 000 долл. США) x ($ 25,000 / $ 5000) = 0,20 x 0,40 x 5 = 0,40 или 40%

Анализ DuPont анализирует цифры, показанные в марже прибыли (2000 долл. США / 10 000 долл. США), общий оборот активов (10 000 долл. США / 25 000 долл. США) и коэффициент левериджа (25 000 долл. США / 5 000 долл. США)), чтобы найти ROE компании XYZ.

Почему это имеет значение:

Анализ DuPont важен для определения того, что ведет ROE компании; График прибыли показывает эффективность работы, оборот активов показывает эффективность использования активов, а коэффициент левериджа показывает, сколько рычагов используется.

Метод выходит за рамки прибыли, чтобы понять, насколько эффективно активы компании генерируют продажи или наличные деньги и насколько хорошо компания использует долги для получения дополнительной прибыли.

Используя эти три фактора, анализ DuPont позволяет аналитикам анализировать компанию, эффективно определять, где компания слаба и сильна, и быстро знать, в каких областях бизнеса смотреть (т.е. инвентарь управление, структура долга, маржа) для получения дополнительных ответов. Тем не менее эта мера по-прежнему широко распространена и не подлежит детальному анализу.

Анализ DuPont использует как отчет о прибылях и убытках, так и баланс для проведения экспертизы. В результате крупные покупки активов, приобретения или другие существенные изменения могут исказить расчет ROE. Многие аналитики используют средние активы и собственный капитал для смягчения этих искажений, хотя этот подход предполагает, что изменения баланса в течение года неуклонно продолжались, что может быть и неточным.