Определение и пример с двумя классами класса

Что это такое:

Компания имеет двухклассный запас , если у него больше чем один тип акций, а разные классы имеют разные права голоса, выплаты дивидендов или другие характеристики.

Как это работает (пример):

Компании могут иметь несколько классов акций. Например, предположим, что компания XYZ имеет акции класса A и акции класса B. Компания XYZ выпускает акции класса A учредителям и топ-менеджерам компании. Он публикует акции класса B для публики в ходе первичного публичного предложения. Если акции класса А имеют по десять голосов каждый, но акции класса B имеют только один голос каждый, то каждый из акционеров класса А имеет в десять раз больше мощности, чем акционеры класса B (при условии, что такое же количество акций принадлежит). Обычно это несоответствие преднамеренно. В этом случае менеджеры и учредители компании XYZ могут захотеть сохранить контрольный пакет акций компании, а также воспользоваться капиталом, предоставленным посредством IPO.

Известные компании, которые имеют или имеют акции двойного класса, включают Ford, Tyson, Cablevision, Hewlett Packard, Berkshire Hathaway, Viacom и Hollinger International.

Почему это имеет значение:

Двойной класс акций является спорным, и существуют противоречивые академические исследования, связывающие финансовые показатели и существование двойного -классовая структура. Сторонники системы говорят о том, что присутствие контрольных акций, не включенных в список, несколько сдерживает любые краткосрочные финансовые фокусы, которые могут иметь инвесторы. Это связано с тем, что учредители или другие инвесторы, владеющие контрольным пакетом акций, часто видят прошлые квартальные доходы.

Однако многие акционеры рассматривают акции двойного класса как несправедливую систему, которая позволяет небольшой группе акционеров удерживать контроль, в то время как другие акционеры предоставляют большинство капитала. Критики говорят, что, хотя для менеджеров хорошо владеть собственностью в компаниях, в которых они работают, несоразмерная власть, предлагаемая системой двойного класса, является сомнительной, поскольку менеджеры сталкиваются с меньшими последствиями для принятия плохих решений и менее склонны привлекать дополнительный капитал, который может ослабить их влияние.

Усилия по смене системы двойного класса на систему с одним классом сложны, потому что контрольный класс акций не может голосовать. Усилия по изменению исполнительной компенсации, слияний, структуры совета или других чувствительных вопросов также сложнее в системе с двумя классами.