5 Правил о деньгах, которые являются просто равными.

По какой-то причине те из нас, кто работает в финансовой отрасли, склонны срывать те же инвестиционные мантры и снова, не останавливаясь, чтобы критически подумать о том, что мы говорим. Итак, я подумал, что пришло время обратиться к некоторым старым «правилам», которым меня учили о деньгах, и почему я думаю, что пришло время сбросить их.

Если вы не совсем готовы отбросить эту обычную мудрость в мусор, Я надеюсь, что вы, по крайней мере, вдохновили на второй взгляд на финансовые правила, которые вы приняли, чтобы понять, действительно ли они имеют смысл для вас.

Вот мой список правил фальшивых денег, которым меня учили, и «новых правил», которые должны их заменить. Если вы можете придумать другие мифы о деньгах, которые вы не понимаете, или если вы не согласны с моей оценкой здесь, запустите мне электронное письмо на [email protected], чтобы рассказать мне об этом.

Старое правило: Возьмите на себя больше риска, если ты молод.

Я начал свою карьеру почти 10 лет назад. И из-за того, что я привык жить как студент колледжа, каждый месяц мне удалось сэкономить немного денег. Будучи молодыми и впечатлительными, я полностью купил концепцию риска / вознаграждения, которую финансовая индустрия так любит рекламировать. Я не думаю, что остался один. Идея настолько проста: если вы рискуете, вы будете вознаграждены.

Как и многие другие инвесторы, последнее десятилетие научило меня сильному уроку риска и вознаграждения. Поэтому, пожалуйста, слушайте меня, когда я вам скажу:

Риск не волатильность. Это не колебание цен. Это возможность «постоянной потери капитала». Постоянная. Навсегда. Отношение риск / вознаграждение таково: вы рискуете, ожидая, получив более высокую отдачу. Но вместо этого можно было бы компенсировать постоянную потерю капитала. Это компромисс.

И со временем постоянная потеря капитала разрушительна.

Предположим, что это август 2000 года, и я накопил 10 000 долларов. Я нахожусь в начале 20-х, и общепринятая мудрость заключается в том, что мне нужно больше рисковать, когда я молод.

В сценарии A я говорю: «Звучит весело! Давайте сделаем это!» Я готов рискнуть, чтобы получить большие награды. Так получилось, что Журнал Fortune опубликовал список «Десять акций до последнего десятилетия», так что теперь у меня есть план. Я расстаюсь с моими 10 000 долларов и покупаю по 1 000 долларов за каждую акцию, которую они рекомендуют для этого портфеля покупок и удержания: Nokia, Nortel, Enron, Oracle, Broadcom, Viacom, Univision, Schwab, Morgan Stanley и Genentech. Все, что мне нужно сделать, - подождать 10 лет (довольно долгое время для 22-летнего возраста), и я буду на пути к досрочному выходу на пенсию.

В сценарии B я понимаю, что я вышел из своего элемента, и у меня нет бизнеса, инвестирующего в компании, компании, отрасли и / или страны, которых я не понимаю. Таким образом, я вложил 5 000 долларов в фонд промежуточного казначейства Vanguard, который инвестирует в 5-10 лет Treasuries и 5 000 долларов в Vanguard Total Stock Index Index Fund, который инвестирует на весь фондовый рынок.

Вы можете увидеть, где этот мысленный эксперимент идет ли?

Через 10 лет мой консервативный портфель в размере 10 000 долларов США, распределенный поровну между фондовыми и облигационными паевыми фондами, теперь стоит 14 488 долларов.

Мой рискованный портфель, 100% инвестированный в самые горячие растущие запасы в 2000 году, теперь стоит 6 745 долларов.

Но это даже не самое худшее. Вот влияние этой постоянной потери капитала в течение следующих 30 лет:

Святая корова. Независимо от того, насколько быстро мои деньги растут в течение следующих 30 лет, это большой штраф для моего 62-летнего «я», чтобы заплатить за мою 22-летнюю личность, следуя обычной мудрости.

Сегодня я следую другой стратегии. Каждый доллар, который я сохраняю, драгоценен, и я хочу сохранить его в безопасности. Уоррен Баффет имеет два правила инвестирования. Правило № 1 «не терять деньги». Правило № 2 «никогда не забывайте правило № 1». Если философия достаточно хороша для Уоррена Баффета, для меня это достаточно хорошо. В эти дни я уделяю меньше внимания отношениям риска / вознаграждения и больше о магических способностях времени и сложностях.

Новое правило: чем больше риск, тем больше вероятность потери. Лучше полагаться на старомодную рецептуру, чтобы вы могли воспользоваться самым ценным активом, которое у вас есть - временем.

Старое правило: владение ваш дом - отличная инвестиция.

Во-первых, признание: у меня есть дом. Но каждый день я подхожу к нему, мне жаль, что я этого не делал. Я смотрю на это и вижу кучу денег взаперти, стремясь освободиться. И моя грустная куча денег, поставленная туда через мой первоначальный взнос, на самом деле на 6% меньше, потому что я знаю, что мне придется заплатить моему агенту по недвижимости и агенту покупателя их комиссионные, когда я продаю.

Я не только человек начинает подвергать сомнению миф о домовладении. Джеймс Алтучер просто написал статью, которую он назвал «Почему я никогда не буду снова иметь дом».

# - ad_banner_2- # В этой статье Алтучер указывает, что у домов есть все признаки уродливых инвестиций. Они: a) неликвидные, b) облагаются налогом каждый год в обязательном порядке, c) израсходованы с течением времени и d) клетка.

Требуется много времени и усилий, чтобы продать дом, и только если вы повезет, вы в конечном итоге получите покупателя, который имеет право на финансирование. Вы получаете свой налоговый счет за каждый год, независимо от того, получаете ли вы доход или получаете прирост капитала. По мере старения ваш дом разрушается и требует ремонта. И не легко ликвидировать ваши «инвестиции» и покинуть город, если хотите, по какой-то причине. Это некоторые серьезные недостатки.

Но, в отличие от Альтухера, я не думаю, что дом никогда не будет хорошей инвестицией. Чтобы узнать, соответствует ли ваш дом, спросите себя: если бы я был арендатором, сколько я мог бы арендовать этот дом? Теперь вычтите свой ежемесячный основной, процентный, налоговый и страховой платеж (PITI) и умножьте его на 12. Если вам повезет, число положительно. Но если вы похожи на большинство домовладельцев, число отрицательно. Это означает, что вы переплачиваете, чтобы жить в своем доме, и чтобы добавить оскорбление к травме, у вас, вероятно, есть хороший кусок изменений, связанных с капиталом - как и я.

Давайте рассмотрим пример. Скажем, мой дом будет арендовать за 1200 долларов, но я заплачу 1 400 долларов в месяц в PITI. Каждый месяц я переплачиваю на 200 долларов за привилегию жить в этом конкретном доме, плюс я не могу добраться до печальной кучи денег, о которой я упоминал ранее.

Теперь скажем, я мог бы арендовать свой дом за 1600 долларов, По этому сценарию я «зарабатываю» 2400 долларов в год, потому что я по существу арендую свой дом за 200 долларов меньше, чем в противном случае заплатил бы. Если я разделил это на свои инвестиции в акционерный капитал (предположим, что у меня есть 48 000 долларов в капитале), я могу рассчитать свою «дивидендную доходность»: $ 2,400 / $ 48,000 = 5%.

Это не так уж плохо. Но только если подумать о доме в арендных эквивалентных условиях, имеет смысл считать его инвестицией. И, как вы знаете, на рынке жилья не так уж много, где уравнение аренды работает в пользу владельца, по крайней мере, с самого начала.

Я не являюсь анти-недвижимостью в качестве инвестиций. Я просто верю, что уравнение стоимости должно работать. Одна из лучших идей инвестирования, которую я когда-либо слышал (я думаю, что это инвестирование в супертяжелом Джеймса Гранта) была чем-то вроде: «Нет плохих активов, просто плохие цены».

Новое правило: Как и все остальное вы инвестировать в дом, который вы покупаете по хорошей цене, может быть хорошей инвестицией. Но это не автоматическое.

Старое правило: как можно скорее окупите свой ипотечный кредит.

Совет сестры «ваш дом является хорошей инвестицией «есть», как можно быстрее погасить ипотеку. Обоснование этого заключается в следующем: погасив ипотечный кредит, вы в конечном итоге сводят к минимуму интерес, который уходит в карман банка. Кроме того, как только вы погасите ипотечный кредит, ваш жилищный расход будет устранен.

В этой логике есть пара недостатков. Во-первых, независимо от того, владеете ли вы или арендуете, у вас есть расходы на жилье. Если у вас есть дом прямо, вы не получаете проценты или дивиденды от денег, которые вы вложили в свой дом, и что отсутствие дохода - это альтернативная стоимость, которую вы понесете. И если у вас есть дом с ипотекой, у вас есть процентные расходы. Вы несете расходы, независимо. Не имеет значения, кому оплачиваются эти расходы.

Поэтому, если у вас есть ипотечный кредит, я рекомендую вам использовать расчет, который я возвращаю снова и снова: процентная ставка по ипотечным кредитам после налогообложения = годовая ставка по ипотечным кредитам x (1 - ваша предельная ставка налога). Это даст вам процентную ставку после уплаты налогов по ипотечному долгу, которая поможет вам решить, есть ли возможность быстрее вернуть ипотеку. Позвольте мне объяснить.

Если у вас есть ипотечный кредит в 6%, и вы находитесь в 25% -ном налоговом кронштейне, ваша эффективная процентная ставка составляет 4,5%, потому что вы получаете отчисления процентов на свою налоговую декларацию (ставка после уплаты налогов: 6% (1- 0,25) = 4,5%). Само по себе 4,5% не являются ни хорошими, ни плохими. Это просто номер. Но это становится действительно важным, когда вы думаете о других инвестиционных возможностях там.

Если вы платите 4,5% от своей ипотеки, можете ли вы найти какие-либо другие инвестиции там, которые будут зарабатывать вам более 4,5% после уплаты налогов? Если вместо того, чтобы расплатиться с ипотекой, вы вложите свои сбережения в свою Roth IRA и найдите инвестицию, которая платит вам не менее 4,5% в год и более ликвидна для загрузки, не для вас ли это чистой прибыли?

Да.

И наоборот, если вы не можете найти разумную инвестицию, которая платит вам более 4,5% в год, имеет смысл погасить ипотеку. 4.5% - это ваша личная «ставка барьера».

Кстати, это уравнение работает и на студенческие ссуды. Зная свою скорость барьера, вы можете сэкономить, когда они вам больше всего нравятся. Если ваша ставка по ипотечным кредитам или студенческим кредитам высока, может быть разумно погасить их раньше. Но если нет, вы, вероятно, можете сделать, если не лучше, инвестировать в достаточно безопасные облигации или акции, выплачивающие дивиденды.

Новое правило: не соблазняйтесь перспективой нулевой ренты, если доход от ваших инвестиций даст больше в другом месте.

Старое правило: начните экономить на учебе своего ребенка сразу.

Хорошо, другое признание, У меня нет детей. Но у меня есть родители, и они не платили мне обучение в колледже. Родители мои родители плохие? Нет. Я все еще плачу студенческие ссуды 10 лет спустя? Да. Это худшее, что когда-либо случалось со мной? Нет. Я сделал инвестиции, и теперь я теоретически пожинаю награду за счет более высокого заработка. Звучит справедливо для меня.

Вот как я думаю об этом: если образование в колледже - это инвестиции, это только инвестиции для человека в колледже, не так ли? Мы инвестируем в колледж, потому что мы хотим получить больше денег в будущем. Но если вы делаете инвестиции, а ваш ребенок получает выигрыш, я не понимаю, как рассчитать свое возвращение, по крайней мере, в денежном выражении.

В этой статье мы говорим об инвестировании, а не о благотворительности и оплате для образования вашего ребенка в колледже звучит скорее как действительно дорогой подарок, чем инвестиции. И это становится огромной проблемой, когда очень дорогие подарки даются людям с более короткими сроками экономии для людей с гораздо более продолжительными сроками сохранения. Это полностью назад. Родители, которые полагаются на своих детей для поддержки в последующие годы, представляют собой гораздо большую финансовую ответственность, чем крупнейшие студенческие ссуды. И это даже не учитывает эмоциональную ответственность. Я бы не чувствовал себя хорошо, если мои родители боролись за свои золотые годы, потому что они потратили все свои сбережения, отправив меня в колледж.

Новое правило: Сначала решите, действительно ли вы можете себе это позволить или это на самом деле жертва. Если вы в состоянии дать своим детям такой дорогой подарок, то идите на это. Просто помните, что люди могут брать кредиты для колледжа, но они не могут брать кредиты для выхода на пенсию.

Старое правило: вы должны положить деньги на работу.

Денежные средства, даже при сегодняшней доходности, не бесполезны. Денежные средства - это страховочная сетка и кошелек сухого порошка, который можно использовать, чтобы забрать невероятные возможности. И вот маленький секрет: ФРС намеренно установила краткосрочные ставки на ноль, потому что они хотят, чтобы вы взяли на себя риск и, надеюсь, подскочили к экономике. Звук опасен? Это. Будьте осторожны, когда правительство «поощряет» вас что-то делать в рамках государственной политики. Помните, как эта «культура домовладения» разработана для миллионов домовладельцев? Неплохо.

Один из моих самых любимых инвесторов и писателей, Джеймс Монтье, ставит его так: «Будь терпелив и дождитесь жирного тона». Наличие кошелька наличных денег позволит вам наброситься, когда упомянутые выше «плохие цены» превратятся в «хорошие цены». Поэтому не беспокойтесь о том, чтобы оставить часть вашего портфеля наличными.

Новое правило: Наличные деньги по-прежнему остаются королями. Держись за себя, как спасательный круг, и жди золотую возможность. Возможности всегда появляются - убедитесь, что вы готовы воспользоваться ими.