Венчурный долг 101 |

Для стартапов и компаний с высокими темпами роста, когда вы масштабируетесь и сталкиваетесь с новыми вехами и препятствиями, вы столкнетесь с вопросом о том, как финансировать и планировать этот рост.

К счастью для основатели, способы, которыми вы можете финансировать свой стартап, варьируются в зависимости от вашей бизнес-модели, ваших предпочтений, ваших целей и сроков и т. д. Существует широкий спектр вариантов финансирования, но одним из наиболее распространенных вариантов является венчурный долг.

Венчурный долг обеспечивает очень рентабельный способ получения капитала из крупного финансового учреждения, если у вас есть ликвидность или существующая финансовая поддержка от известного инвестора. Банки будут кредитовать стартапы, которые имеют доступ к карманам институциональных инвесторов, таких как известная фирма VC, или которые генерируют определенную сумму дохода, которая будет защищать их инвестиции.

Недостатки венчурного долга? Хотя процентная ставка низкая, в банках, которые ежемесячно поступают в сделку, поступает множество отчетов. Вы по существу открываете свое «финансовое кимоно» для нового предприятия, которое может рассматриваться как негативное для многих растущих предприятий (подумайте о ежемесячных отчетах о доходах, балансах и сертификатах соответствия, годовых налоговых декларациях, проверках залога и т. Д.). Кроме того, есть много судебных издержек, связанных с приобретением сделки.

Вот совок о том, что поднимает венчурный долг для стартапов, что и когда им нужно это учитывать, как вести переговоры о лучших условиях и т. Д.

См. Также: Руководство по финансированию бизнеса

Кто предоставляет венчурный долг?

Значительное число банков и финансовых учреждений, все из которых специализируются на этом типе финансирования. Примеры включают SVB, Square 1 и т. Д.

Почему желательно венчурный долг?

Венчурный долг - это без проблем, если у вас есть ликвидность или поддержка институционального инвестора. Стоимость венчурного капитала очень, очень низкая. Если вы получаете большой доход, вы можете получить невероятно низкие процентные ставки. Это, по сути, свободные деньги.

Подождите, подождите, подождите, а не на самом деле свободных денег, верно?

Нет, это не так. Но, это более дешевый способ получить финансирование с точки зрения процентных ставок.

См. Также: 17 Блоги венчурного капитала, которые вы должны читать

Почему банки дают деньги стартапам, которые, как известно, терпят неудачу?

Банки не закладывают деньги на стартапы, потому что они хороши для него или потому, что банк уверен в своей бизнес-модели. Банки кредитуют стартапы, которые имеют доступ к карманам институциональных инвесторов, таких как известные венчурные фирмы.

Банки инвестируют в стартапы с инвесторами, которые, скорее всего, будут придерживаться своих инвестиций за счет условий кредита. Они также знают, что большинство фирм венчурного капитала придают стартапу определенный объем капитала, но включают резерв, если при запуске нужно больше идти по дороге. В принципе, банки делают ставку на VC, при необходимости при необходимости запуская.

Таким образом, он недоступен для любого старого запуска?

К сожалению, нет. И это важное сообщение, которое мы хотим получить здесь, прежде чем вы начнете пытаться получить венчурный долг, понять, что ищут банки, чтобы вы не тратили свое время.

См. Также: Что такое венчурное предприятие? Капитальные фирмы хотят?

Хорошо, какой тип стартапов подходит для венчурного долга?

Прекрасное время для рассмотрения венчурного долга - это после того, как вы получили семя или раунд VC или институционального финансирования, поскольку это довольно большое требование для банков. Как уже упоминалось, банки хотят знать, что ваш стартап имеет известного инвестора, поддерживающего бизнес.

К сожалению, для многих ранних стартапов банки не будут предоставлять венчурный долг, если вас поддержат неизвестные инвесторы или ангельские инвесторы. Например, даже если вы собрали 2 миллиона долларов из друзей и семьи и имеете большой капитал для работы, у вас нет надежного резерва у институциональных инвесторов, который затем обеспечивает инвестиции банка.

Еще одна большая квалификация? Доход. Очень сложно увеличить досрочную задолженность по венчурным инвестициям, и банки будут смотреть, не ломаются ли вы даже прибыльные. Банки также могут посмотреть, смогут ли они предоставить вам кредит с активами в рамках венчурного долга. Таким образом, они могут кредитовать ваш доход - фактор MRR или коэффициент дебиторской задолженности. Заемные средства, основанные на активах, ограничены залоговой базой, измеряемой ликвидационной стоимостью дебиторской задолженности, запасов и основных фондов, вместо вашей способности генерировать денежные средства.

Наконец, как и традиционные инвесторы, банки также будут оценивать команду и продукт, чтобы определить, видят ли они соответствие.

См. также: 35 Великих способов финансирования малого бизнеса

Есть ли недостатки для венчурного долга?

Пока процентные ставки могут быть довольно низкими, вам нужно воздержитесь. Кроме того, вы открываете свой бизнес до другого крупного внешнего финансового источника, который не является вашим традиционным венчурным инвестором или институциональным инвестором. Есть много дополнительных отчетов, которые помогают держать банк счастливым. В большинстве банков вы ежемесячно отправляете обновления - такие как ежемесячные отчеты о прибылях и убытках, балансы и сертификаты соответствия, годовые налоговые декларации, проверки залога и т. Д.

Говоря о залоге, кредиторы могут взять на себя залог против ваших активов - в основном, право хранить активы до тех пор, пока вы их не вернете. Это иногда даже включает в себя ваши активы IP, хотя это является предметом переговоров и должно быть частью вашего решения о кредиторе, с которым вы решили работать.

Наконец, хотя сумма может варьироваться в зависимости от кредитора, вам придется покрыть юридические сборы, связанные с обеспечением финансирования. Это что-то, о чем следует помнить, поскольку судебные издержки могут составлять десятки тысяч долларов в дополнение к вашему долгу.

Что такое типичные условия от кредитора?

Условия могут варьироваться - Википедия делает твердую работу по их разрыву вниз и обсуждать, как они отличаются от типичных банковских кредитов:

• Погашение: от 12 месяцев до 48 месяцев. Может быть интересным только на период, за которым следуют проценты плюс основная сумма, или платеж с помощью баллона (с свернутым процентом) в конце срока.
• Процентная ставка: варьируется в зависимости от кривой доходности, преобладающей в на рынке, где предлагается долг. В США интерес к финансированию оборудования с минимальной ставкой плюс один или два процента. Для дебиторской задолженности и роста капитального финансирования, плюс плюс три процента.
• Охват ордера: кредитор будет запрашивать ордера на акции в размере от пяти процентов до 20 процентов от стоимости кредита. Процент от номинальной стоимости кредита может быть конвертирован в капитал по цене на одну акцию последнего (или параллельного) раунда венчурного финансирования. Ордера обычно осуществляются, когда компания приобретается или публикуется, что дает «кредитору» возврат кредитору.
• Права на инвестиции: Иногда кредитор может также стремиться получить некоторые права на инвестирование в последующий пакет акций заемщика на тех же условиях, условиях и ценах, предлагаемых своим инвесторам в этих раундах.
• Пакты: заемщики сталкиваются с меньшими операционными ограничениями или ковенантами с венчурным долгом. Кредиты дебиторской задолженности обычно включают некоторые минимальные коэффициенты прибыльности или денежные потоки.

По большей части стартапы не должны иметь процентную ставку выше четырех или пяти процентов. Большинство банков взимают плату за инициирование, но это следует сравнивать между поставщиками - если они пытаются взимать с вас сумму в 25 000 долларов, это, вероятно, слишком велико.

Кроме того, банки могут также писать условия, которые они могут взимать с вас примерно 1,5 процента от неиспользованных средств в год, если вы не будете использовать все деньги. Вообще говоря, есть место для переговоров, поэтому не соглашайтесь на то, что вам не удобно.

Есть ли у вас дополнительные вопросы о венчурном долге? Обратитесь к нам в Facebook или Twitter, и мы сделаем все возможное, чтобы ответить на ваши вопросы.