Определение и пример заниженной цены

Что это такое:

Занижение цены происходит в финансовом мире, когда компания оценивает свои доли слишком низко при первоначальном публичном размещении.

Как это работает (Пример):

Когда компания решает, что хочет выпускать акции, облигации или другие публично торгуемые ценные бумаги, она нанимает андеррайтера для управления долгой, а иногда и сложной процедурой.

Определение конечная цена предложения является одной из самых больших обязанностей андеррайтера по двум причинам. Во-первых, цена определяет размер выручки эмитенту. Во-вторых, он определяет, насколько легко андеррайтер может продавать ценные бумаги покупателям. Таким образом, эмитент и андеррайтер тесно сотрудничают, чтобы определить цену.

Как только андеррайтер уверен, что он будет продавать все акции, он закрывает предложение. Затем он покупает все акции у компании (если предложение является гарантированным предложением), и эмитент получает выручку за вычетом андеррайтинга. Затем андеррайтеры продают акции подписчикам по цене размещения. Несмотря на то, андеррайтер влияет на первоначальную стоимость ценных бумаг, когда абоненты начинают продавать, свободные рыночные силы спроса и предложения диктуют цену.

Underwriters упорно работать, чтобы определить «правильную» цену за жертву, но иногда они «Оставьте деньги на столе». Например, если компания XYZ оценивает свое 10-миллионное IPO на уровне 15 долларов США за акцию, но акции торгуются на уровне $ 30 через два дня после IPO, это говорит о том, что андеррайтер, вероятно, недооценил спрос на эту проблему. В результате компания XYZ получила 150 млн долл. США (за вычетом расходов на андеррайтинг), когда она могла бы привлечь 300 млн. Долл. США.

Почему это имеет значение:

IPO представляют собой рискованные предложения для компаний, поскольку они предполагают сложное догадки о том, сколько их акций действительно достойны других людей. Андеррайтеры разделяют риск недооценки предложения, потому что в конечном итоге они должны продать все акции по цене предложения. Андеррайтеры часто снижают риск недооценки, создавая синдикат, члены которого разделяют часть акций в обмен на часть вознаграждения.

Публикация - отличный способ для многих компаний привлечь капитал. Хотя банковский кредит может быть вариантом, он требует ежемесячных выплат по основной и процентной ставке, которые компании, особенно растущие, не привязанные к денежным средствам, не могут рассматривать разумное использование денежных средств. Общественная общественность решает эту проблему в некотором смысле, поскольку акционеры не требуют ежемесячных денежных выплат или любых платежей, если только это не продается.