5-Ступенчатый тест Smart Investor для поиска следующего Walmart |

В течение нескольких лет мы читаем о глубоком уровень бедствия среди потребителей. Трудный рынок труда в сочетании с необходимостью погашения долгов, возникших во время последнего пузыря на рынке жилья, означает, что у немногих есть свободные денежные средства для покупки с отказом.

Но появляются признаки того, что в настоящее время идет устойчивая оттепель в потребительских расходах. Розничные торговцы, такие как универмаги, рестораны, автодилеры и гостиничные сети, отметили стабильные тенденции продаж в 2012 году. И 2013 год может выглядеть лучше: ежемесячный обзор «Экономического оптимизма», совместно проведенный TechnoMetrica Market Intelligence и Investors Business Daily, увидел заметный рост до 54,0 в начале октября 2012 года с 51,8 в сентябре. Это самый высокий показатель за последние пять лет.

Следует отметить, что любое чтение выше 50 указывает на оптимизм, и очевидно, что американцы чувствуют себя немного лучше в будущем. Индекс представляет собой смесь из трех показателей: шестимесячный экономический прогноз (59,1), личный финансовый прогноз (60,5) и уверенность в федеральной экономической политике (42,4).

Поэтому, если потребители будут чувствовать себя лучше о своей личной финансовой картине, может ли это предвидеть предстоящий рост розничных продаж и ралли для розничных акций? Ответ - квалифицированный да. Многие розничные акции уже торгуются в ожидании более пристального потребителя. Например, индекс розничной торговли Dow Jones U.S. уже вернулся вверх по уровням до рецессии.

Это означает, что типичный розничный запас больше не является глубокой сделкой, о которой вы могли подозревать в эти экономически ограниченные времена. Поэтому, прежде чем вы решите купить какие-либо розничные акции, мы создали удобное руководство, которое поможет вам найти промышленные драгоценные камни и избежать неприятностей в отрасли.

Вот пять вопросов, которые нужно задать, когда вы ищете идеальный розничный запас.

1. Какой рост?

Розничные торговцы любят расширять продажи и прибыль, открывая больше магазинов. Они открывают достаточно магазинов на любом рынке, чтобы воспользоваться преимуществами местной рекламы и более эффективными расходами на дистрибуцию. Но слишком большая экспансия в любом данном рынке вызывает проблемы. Это то, что суставы быстрого приготовления пищи, такие как Wendy's (NYSE: WEN) и Burger King (NYSE: BKW) обнаружили, когда они пытались разместить слишком много магазинов в любом регионе, Новые магазины начали собирать трафик из близлежащих мест, и эти люди потратили последние несколько лет, отбирая свои стада магазинов.

Это вопрос, который сейчас держится Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . Быстрая повседневная столовая цепь процветала благодаря определению идеальных мест для новых ресторанов, что помогло увеличить продажи с $ 500 млн в 2004 году до прогнозируемых 2,7 млрд долларов в этом году. Тем не менее, инвесторы начинают замечать замедление роста с точки зрения пешеходного движения в ресторанах Chipotle, что может означать, что самые новые магазины разрывают трафик от соседних.

Ключевой вынос: Вы не можете просто сосредоточиться на послужной список розничного продавца. Вместо этого посмотрите, как будет расти рост в кварталах и годах вперед, измеряя, как работают самые новые открытые магазины.

[InvestingAnswers Feature: этот номер ведет к самым инновационным компаниям в мире]

2. Как на полях?

В середине прошлого десятилетия розничный торговец одежды American Apparel (NYSE: APP) имел сильный мерчандайзинг и смог получить полную цену за свою одежду. Но в последние годы у ритейлера больше нет одинакового объема, и он все больше полагается на большие уценки, чтобы заманить клиентов. Вы можете увидеть явное влияние на валовые прибыли, которые неуклонно повышались до 2009 года, достигнув 57,2%. (Валовая прибыль - это прямая прибыль от продажи товаров и услуг до других расходов, таких как арендная плата, зарплаты руководства и другие накладные расходы). С тех пор валовая прибыль упала примерно на 5 процентных пунктов - благодаря этим уценкам. И трудно заработать, когда поля слабы. Американская одежда не принесла прибыль с 2009 года, и аналитики ожидают дальнейших потерь в этом году.

И наоборот, ищите розничных торговцев с растущей валовой прибылью, которая говорит вам, что товары для продажи очень желанны и редко нужно маркировать. Розничный торговец Saks (NYSE: SKS) сумел повысить валовую прибыль в каждом из последних трех лет, что подпитывало постоянно растущую прибыль.

Ключевой вынос: Валовая прибыль должна быть первое, на что вы смотрите, когда оцениваете ежеквартальный отчет розничного продавца.

[InvestingAnswers: анализ финансовой отчетности для начинающих]

3. Где хранятся запасы?

Розничные торговцы сталкиваются с постоянной проблемой, когда она приходит к заказу от поставщиков. Если они не заказывают достаточно, то популярные предметы исчезнут с полки. И если они закажут слишком много, они в конечном итоге отметят цены, чтобы очистить раздутые складские помещения, сокрушив маржу прибыли, как указано выше.

Как инвестор, вы можете обнаружить любые возможные уценки, прежде чем они придут, контролируя уровень инвентаря, который несет розничный торговец. Просто используйте это простое соотношение: разделите количество инвентаря на продажи последних кварталов. Если вы видите, что в инвентаре есть квартальные продажи в размере 600 миллионов долларов и 400 миллионов долларов, это соотношение равно 1,5. Теперь сравните это соотношение с тем же кварталом год назад (чтобы избежать сезонных колебаний, таких как инвестиции в предпраздничный сезон в инвентарь). Содействовало ли это соотношение вверх или вниз? Если это произойдет, скорее всего, розничному торговцу в скором времени нужно будет начать продавать прибыль, чтобы переместить товар - по крайней мере, пока запасы не вернутся на нормальный уровень.

Ключевой вынос: Если у вас уже есть () 4. Как делают конкуренты?

Тенденции продаж часто влияют на всю группу розничных продавцов. Например, когда подростковый розничный торговец Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) говорил о замедлении движения магазина, вы обычно заканчиваете тем, что слышали аналогичный рефрен от таких конкурентов, как Aeropostale (NYSE: ARO) .

Ключевой вынос: Многие инвесторы не могут отслеживать активность во всей торговой нише, только следуя комментариям и действиям одного из них.

5. Каковы уровни наличности?

Ряд розничных торговцев несут достаточное количество наличных денег, чтобы справиться с трудными кварталами или двумя, но плохо подготовлены к тому, чтобы удерживать свои позиции, если тренды продаж слабы в течение длительного периода, что может часто приводить к операционным потерям. От Бомбея до Circuit City до Linens & Things до Sbarro многие ритейлеры возились, пока их деньги сжигались, и все они оказались в банкротстве. Совсем недавно Coldwater Creek (NYSE: CWTR) флиртовали с банкротством, прежде чем обеспечить пятилетний кредит.

Ключевой вынос: Неразумно инвестировать в какого-либо продавца с большим объемом долга, чем наличными, если компания не публикует растущую прибыль (которая поможет погасить этот долг).

Инвестиционный ответ: Инвестирование в розничные акции может стать проблемой, поскольку эти фирмы должны бороться с экономическими и расходованными тенденциями, конкурентов и их собственные стратегии финансового управления. Когда вы исследуете розничный запас, изучите все эти факторы перед инвестированием.