Определение и пример восходящей звезды

Что это такое:

У растущей звезды компании имеют низкий кредитный рейтинг (часто «мусор»), но только потому, что они новы к рынку облигаций или все еще устанавливают послужной список.

Как это работает (пример):

A восходящая звезда - относительно новая компания, которая еще не имеет репутации и / или размера, чтобы заработать рейтинг инвестиционного уровня от кредитного рейтингового агентства, такого как Standard & Poor's или Moody's.

Например, предположим, что компания XYZ - небольшая компания видеоигр. Компания XYZ выгодна, но сейчас ей нужно 10 миллионов долларов, поэтому она может нанять новых программистов для расширения своей линейки видеоигр. XYZ решает одолжить 10 миллионов долларов на рынке облигаций.

Поскольку у него нет истории заимствования или погашения долга, агентствам кредитных рейтингов не остается иного выбора, кроме как оценивать облигации XYZ как «BB» или ниже.

Почему Это имеет значение:

Священные облигации обычно делятся на две категории: Восходящие звезды и падшие ангелы.

Падший ангел - это связь, которая когда-то имела высокий рейтинг, но с тех пор была понижена до статуса нежелательной (например, General Motors когда он объявил о банкротстве). Восходящая звезда - это облигация, которая может быть повышена после того, как компания установит выдающийся послужной список для погашения своего долга.

При прочих равных условиях инвестор предпочел бы инвестировать в неработающую облигацию растущей звезды вместо падшего ангела утиль связь. У восходящей звезды есть многообещающие основные финансовые показатели, и для ее кредитной истории требуется некоторое время. У падшего ангела когда-то был кредитный рейтинг инвестиционного класса, но он испытал некоторую финансовую деградацию, требующую понижения до «хлама». Короче говоря, восходящая звезда находится на пути вверх, и падший ангел находится на пути вниз.