Замечательная диаграмма, кричащая на вас, чтобы продать золото |

Пару лет назад премьер-министр Китая Вэнь Цзябао сказал The Financial Times: «Уверенность - это самое важное, более важное, чем золото или валюта».

Уверенность позволяет предпринимателям и инвесторам брать на себя более высокие риски, поскольку они стремятся получить отдачу от своих денег. Когда у них есть уверенность, рынок будет поддерживать справедливую компенсацию за риски, которые они предполагают, они более склонны подвергать свой капитал риску и покупать недвижимость, облигации и акции. Это, в свою очередь, повышает цены на эти активы.

Цены на золото работают в противоположном направлении. Когда уверенность растет, цена на золото имеет тенденцию к падению.

Но когда инвесторы и деловые люди считают, что рынок не даст им справедливую компенсацию за риски, они держатся за свой капитал. Отсутствие уверенности в рынке заставляет инвесторов рассчитывать на возврат своего капитала, а не на возврат их капитала.

И именно это недоверие побуждает инвесторов искать защиту золота.

Это Вопрос о доверии

Существует два опроса, которые обеспечивают справедливую оценку доверия потребителей. Индекс доверия потребителей (CCI) измеряет степень оптимизма в экономике, выраженную потребителями через их расходы и экономию. Conference Board проводит опрос один раз в месяц, публикуя подробный отчет о «настроениях потребителей и намерениях покупать».

Другой широко цитируемый показатель доверия потребителей поступает из Института социальных исследований Университета Мичигана. Как и CCI, индекс потребительского настроения Университета Мичигана публикуется ежемесячно и пытается оценить отношение потребителей к их планам расходов, личной финансовой ситуации и деловому климату.

Давайте посмотрим на индекс потребительского настроения Университета Мичигана ниже.

На диаграмме потребительских настроений легко заметить пару вещей. Во-первых, как и следовало ожидать, доверие падает, когда экономика опускается в рецессию. Нет ничего удивительного.

Во-вторых, и, возможно, не так очевидно, мы можем видеть, что, когда пузырь dot-com лопнул в начале 2000-х годов, потребительское доверие не упало до рецессий 1980, 1990 и 2008 годов., если мы полагаем, что соотношение доверия к спросу на золото истинно, мы должны уметь видеть эту взаимосвязь.

Корреляция доверия золота

Используя соотношение цены золота к цене S & P 500, мы можем измерить предпочтение инвесторов к золоту в качестве ценного продукта во время кризиса в сравнении с их предпочтением рискованным активам, таким как акции.

Нижеприведенная диаграмма показывает отношение золота к S & P 500, начиная с 1990 года и заканчивая ранним Сентябрь 2010 года. Если мы посмотрим на вышеприведенную диаграмму, потребительское доверие попало в одну из ее самых низких точек в период рецессии 1990 года. И если мы посмотрим на диаграмму ниже, мы увидим, что за тот же период отношение цен на золото к S & P 500 достигла двадцатилетнего максимума.

Уверенность поднялась до цели я высоко к 2000 году, как раз перед рецессией в dot-com. Но в то время как доверие упало в последующей рецессии, оно не упало до уровня, наблюдавшегося в 1990 году, а скорее оставалось относительно близким к уровням, наблюдавшимся в течение большей части 1980-х и 1990-х годов.

Интересно, что отношение золота к S & P 500 упал до 20-летнего минимума незадолго до спада 2001 года. Соотношение оставалось на относительно низком уровне, пока потребители не почувствовали последствия большой рецессии 2008 года.

Но тогда соотношение поднялось по мере ослабления доверия и многие боялись худшего. Когда цена на золото взлетела, а S & P 500 упал, соотношение вернулось к уровню, достигнутому в начале 1990-х годов. Инвесторы стремились вернуть свой капитал, а не возвращать свой капитал. Соотношение продолжает парить вблизи исторического уровня.

Итог

Когда страх перед серьезным кризисом усугубляет доверие, размещение некоторой части вашего капитала в золоте имеет смысл. По мере того, как страх приносит золото выше, вы можете кататься. Но верно и обратное. Когда доверие попадает в самую низкую точку, а затем начинает всплывать, возможно, пришло время начать уменьшать ваши золотые запасы.

Так как цена на золото соответствует потребительской уверенности, соответствующим образом выравнивайте свои золотые запасы. Когда доверие потребителей достигает максимума, настало время владеть золотом. По мере того как потребительское доверие возникает из-за низкой точки, у вас есть сигнал уменьшить ваши золотые запасы и получить прибыль. Если вы позволите уверенности быть вашим проводником при инвестировании в золото, он даст вам сигналы, которые позволят вам покупать низкие и продавать высоко.