Как получить прибыль от BP's Demise |

Нефтяная промышленность находится в разгаре с одним из крупнейших разливов в истории. Последствия могут быть тяжелыми для фирм, ориентированных на морское бурение, с нынешним шестимесячным мораторием на бурение в Соединенных Штатах и ​​множеством новых правил и процедур безопасности, которые готовятся по всему миру. Перспективы всей отрасли также пострадали.

Многие инвесторы используют текущее бедствие как возможность подобрать акции основных игроков отрасли, даже BP (NYSE: BP) себя, на дешево. Тем не менее, фирмы, непосредственно пострадавшие от разлива, сталкиваются с неопределенным политическим и деловым риском и могут оставаться мертвыми деньгами на многие годы вперед. Другая стратегия заключается в том, чтобы взглянуть на другие ведущие энергетические фирмы, которые торгуются, потому что рынок слишком широко рисует негативный ход кисти в отрасли.

Фирма упала более чем на 10%, поскольку разлив является крупным интегрированным энергетическим гигантом Exxon Mobil (NYSE: XOM). Exxon Mobil состоит из массива энергетических предприятий, буквально сотен партнерских компаний и географических регионов. У него также был свой собственный крупный нефтяной разлив еще в 1989 году, когда Эксон Вальдес сел на мель на Аляске. Прошло больше десятилетия, но фирма узнала из своих ошибок и превратилась в мир в отрасли и уделяет первоочередное внимание безопасности.

Три основных операционных подразделения в Exxon Mobil включают в себя сегменты вверх по течению, которые связаны с добычей и добычей сырой нефти и природного газа, на которые в совокупности приходится около 10% общего объема продаж. Downstream состоит из операций по переработке и распределению, которые составляют основную часть продаж примерно на 80%. Остальное относится к нефтехимическим операциям, которые занимаются изготовлением пластмасс и аналогичных специальных продуктов.

Что касается инвестиций, Exxon Mobil владеет почти 70% Imperial Oil (NYSE: IMO) , крупнейшей интегрированной нефтяной фирмы в Канаде, и недавно заключил сделку по приобретению XTO Energy (NYSE: XTO) и ее привлекательных активов природного газа, которая представляет собой гораздо более чистую форму энергии по сравнению с другими ископаемыми видами топлива. Географически около 30% продаж приходится на Соединенные Штаты. Однозначные процентные доли продаж связаны с Японией, Канадой, Соединенным Королевством и Бельгией, а остальные распределены по всему миру.

Рассматривая недавние финансовые показатели, 2009 год был на следующий год, поскольку более низкие цены на нефть и природный газ отрицательно повлияли на продажи и прибыль. В текущем году ожидается восстановление до более нормализованных уровней, когда общий объем продаж должен достигнуть почти 400 млрд. Долл. США, с соответствующим чистым доходом менее 30 млрд. Долл. США или около 6 долл. За акцию. Свободный денежный поток должен превысить 25 миллиардов долларов, чтобы достичь почти 4,50 доллара за акцию.

Exxon Mobil ежегодно генерирует миллиарды долларов наличности и имеет отличную репутацию для развертывания своего капитала. Деятельность по слияниям и поглощениям является краеугольным камнем его подхода к росту. В прошлом году компания выкупила собственный капитал в размере 19 млрд. Долл. США, который квалифицируется как не первый год - за каждый из двух предыдущих лет он приобрел более 30 млрд. Долл. США. Годовые денежные дивиденды составляют 8 млрд. Долл. США в виде ежегодных выплат акционерам за дивидендную доходность, близкую к 3%, исходя из последних цен.

Акции Exxon Mobil в настоящее время торгуются с низкой двойной цифрой, кратной прибыли и денежным потокам. Это означает, что рынок не ожидает, что прибыль будет расти очень быстро. По моим оценкам, ежегодные ожидания роста составляют менее + 6%, что меньше половины роста. Exxon Mobil опубликовал в среднем за последнее десятилетие.

Ближайшие перспективы в Exxon Mobil были помяты нефтяным разливом в Мексиканском заливе, но стали более привлекательными инвестиционными играми в долгосрочной перспективе. Акции были уже недооценены, но выиграют от более высоких цен на нефть, а также потенциальной гибели архаичного ВР.

Годовой прирост прибыли в двузначных цифрах в течение предстоящего десятилетия может быть сложным, но если Exxon Mobil сможет расти на 10% в течение следующих пяти лет, то акции могут быть недооценены как минимум -30%. Это не чрезмерно высокое препятствие, учитывая, что цены на нефть и природный газ, возможно, депрессия наряду с глобальной экономической деятельностью.

Дальше по дороге долгосрочный прогноз спроса продолжает гореть ярким. По оценкам Exxon Mobil, к 2030 году нефть по-прежнему будет составлять 35% мирового энергоснабжения, а природный газ будет испытывать самый быстрый рост спроса на все виды ископаемого топлива в течение этого периода времени.