Средства от операций на долю (FFOPS) Определение и пример |

Что это такое:

Средства от операций на акцию (FFOPS) является мерой денежных средств, генерируемых инвестиционным фондом недвижимости (REIT). Важно отметить, что FFOPS - это не то же самое, что и денежные средства от операций на акцию, что является ключевым компонентом оператора денежного потока косвенного метода.

Формула для FFOPS:

FFOPS = (чистый доход + Амортизация + Амортизация - Прибыль от продажи недвижимости) / Акции выдающиеся

Как это работает (Пример):

Предположим, что компания XYZ является REIT с несколькими свойствами. Он имеет 10 миллионов акций в обращении. В прошлом году отчет о прибылях и убытках компании XYZ выглядел следующим образом:

Используя приведенную выше формулу, мы можем рассчитать FFOPS компании XYZ следующим образом:

$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - $ 200,000 = $ 4,300,000 / 10,000,000 = $ 0,43

REIT и аналогичные трасты обычно раскрывают FFO в сносках к их финансовым отчетам, и они должны показать свои расчеты.

Почему это имеет значение:

В целом, корректировки FFO делают net доходы предназначены для компенсации методов учета, которые могут исказить истинную производительность инвестиционного треста. Это особенно касается амортизации. Учет GAAP требует, чтобы REIT обесценивали свои инвестиционные свойства с течением времени. Однако многие свойства REIT на самом деле ценят со временем, и по этой причине требуемые расходы на амортизацию, как правило, делают чистый доход кажущимся искусственно низким. FFO также корректирует прибыль (или убытки) от продажи недвижимости, потому что они не повторяются и, следовательно, не вносят вклад в текущую платежеспособность REIT (REIT должны выплачивать 90% от их налогооблагаемого дохода в виде дивидендов). Некоторые аналитики идут дальше и вычисляют AFFO (скорректированные фонды от операций), который корректирует FFO для увеличения арендной платы и определенных капитальных затрат. Все эти факторы влияют на FFOPS.

Многие аналитики предпочитают FFOPS чистой прибыли на акцию при измерении финансовых показателей REIT. Подобно EPS, FFOPS представляет собой тщательно продуманную метрику, которая часто используется в качестве барометра для оценки прибыльности компании на единицу владения акциями, а интерпретация котировок price / FFO может генерировать информацию, аналогичную тем, которые генерируются мультипликаторами P / E. Таким образом, FFOPS является ключевым фактором роста цен на акции. Хотя FFOPS является популярным методом количественной оценки рентабельности фирмы, важно помнить, что FFOPS часто могут быть подвержены манипуляциям, изменениям бухгалтерского учета и пересчетам. Тем не менее, FFOPS является отраслевым стандартом в определении прибыльности инвестиционного доверия для акционеров.