Федеральное определение скорости дисконтирования и пример

Что это такое:

Федеральная ставка дисконтирования - это процентная ставка, по которой банк может заимствовать у Федерального резерва. Как это работает (пример):

Чтобы понять федеральную ставку дисконтирования, важно понимать, что банки получают доход от займов. Когда кредитование генерирует прибыль для банков, они мотивированы на предоставление как можно большего количества своих депозитов. Это было бы проблемой, если бы большое количество вкладчиков вдруг захотелось снять свои деньги. Чтобы предотвратить панику, которая, естественно, произошла в этой ситуации, Федеральная резервная система сохраняет дробную резервную банковскую систему, которая требует от банков удерживать определенный процент от их вкладов наличными.

Когда банк не может удовлетворить требование резерва, он может заимствовать средства из другого банка или напрямую из Федерального резерва. Если он заимствует у другого банка, он может получить кредит на федеральные фонды; заимствование из Федеральной резервной системы предполагает заимствование из «дисконтного окна» ФРС по ставке дисконтирования. Кредиты являются необеспеченными и находятся на очень коротких периодах (как правило, в одночасье).

Таким образом, увеличение ставки дисконтирования препятствует банкам заимствовать средства для удовлетворения резервных требований, заставляя их наращивать резервы (и тем самым одалживать меньше денег). Снижение ставки дисконтирования имеет противоположный эффект: это побуждает банки брать кредиты для удовлетворения требований к резервам, что делает больше денег для кредитования.

Почему это имеет значение:

Федеральная резервная система устанавливает учетную ставку и делает поэтому он влияет на ставку федеральных фондов, которая является ставкой, по которой банки занимают друг друга. Поэтому, если ставка дисконтирования ниже, чем ставка по федеральным фондам, банки, вероятно, предпочтут заимствовать у Федерального резерва, когда им потребуются кредиты. Это отрицательно сказывается на ставке федеральных фондов.

И наоборот, если ставка дисконтирования выше, чем ставка по федеральным фондам, банки, вероятно, займутся друг у друга, а не из Федерального резерва. Это повышает давление на курс федеральных фондов. В любом случае Федеральная резервная система может инициировать изменение ставки по федеральным фондам путем изменения учетной ставки. Вот почему ставка дисконтирования и ставка по федеральным фондам, как правило, тесно коррелируют.

Поскольку увеличение предложения средств, доступных для кредитования, оказывает понижательное давление на процентные ставки, изменения учетной ставки могут иметь широкомасштабные экономические последствия. Манипулирование ставкой федеральных средств является одним из трех основных методов, которые Федеральная резервная система использует для контроля денежной массы (две другие связаны с изменением резервных требований и покупкой или продажей казначейских ценных бумаг США на открытом рынке).