Экономика для инвесторов: основы |

Предложение и спрос: Основной принцип экономики и фондовый рынок

Законы спроса и предложения хорошо известны, и они лежат в основе изучения экономики. В своей самой основной форме законы гласят, что по мере роста цен количество, которое продавцы готовы поставлять, увеличивается, а спрос со стороны покупателей уменьшается. По мере снижения цен предложение уменьшается, а спрос увеличивается. Эта идея проиллюстрирована на рисунке 1. Когда предложение соответствует спросу, мы получаем точку равновесия, в которой происходит транзакция.

Рисунок 1: Спрос и предложение связаны с ценой. Продавцы готовы продавать больше по более высоким ценам, но покупатели только готовы увеличить свое потребление по мере снижения цен.

Эти законы распространяются на все, что купили и продали, например, на бензин, газеты, дома или акции. На фондовом рынке мы видим законы в действии в реальном времени. Каждая транзакция показывает точку, в которой мы нашли цену, в которой кто-то готов продать, а кто-то другой желает купить. Точка равновесия постоянно изменяется, поскольку количество доступных для продажи изменений и покупательский спрос увеличивается или уменьшается по отношению к восприятию стоимости. На рисунке 2 показана фондовая диаграмма с выделенной точкой равновесия.

Рисунок 2: Каждый день приводит к новой равновесной цене, но каждая точка на линии показывает цену, где предложение точно соответствует спросу. «X» показывает, как близко запасы следуют схеме, показанной на рисунке 1.

Поскольку все цены определяются законами спроса и предложения, фондовый рынок можно рассматривать, если не более чем экономическая лаборатория.

Что вызывает изменения спроса и предложения?

Экономика во многом обусловлена ​​потребительским спросом. Около 70 процентов валового внутреннего продукта США (ВВП) связаны с расходами потребителей. ВВП сообщается ежеквартально, показывая, насколько велика экономика и объем экономики, который вырос или снизился за последний квартал. Общий размер экономики США на конец 2008 года составил 14,3 трлн. Долларов. В последнем квартале этого года произошло снижение на 6,3%. Это было относительно большое изменение. Нормальные изменения составляют от 1 до 3 процентов и обычно являются положительными.

Потребительские расходы, официально известные как расходы на личное потребление (PCE) примерно на 3 процента в четвертом квартале 2008 года. Потребители, как группа, тратили меньше, поскольку безработица резко возросла. Безработица - это внимательно наблюдаемый экономический отчет, который публикуется в первую пятницу каждого месяца. В течение 2008 года уровень безработицы увеличился с 4,9 процента в начале года до 7,2 процента в конце года. Это было также больше, чем нормальное движение в серии данных.

С меньшим количеством работающих в Америке, мы видим снижение расходов. Это означает, что спрос на товары и услуги меньше, и мы видим это в снижении ВВП. Национальная экономика просто соблюдает законы спроса и предложения. Он пытается приспособиться к сокращению спроса за счет сокращения предложения. Если наши теории верны, мы также должны были увидеть снижение цен в 2008 году.

Уровень изменения цен измеряется индексом потребительских цен (CPI), который обычно считается измерением уровня инфляции. Если ИПЦ увеличится на 4 процента, мы скажем, что цены увеличились на эту сумму, что свидетельствует об увеличении спроса, что позволило поставщикам взимать больше за свои товары. Мы ожидаем, что это приведет к увеличению предложения, и в конечном итоге цены окунутся в новое равновесие. В 2008 году безработица выросла, а это означает, что потребители тратят меньше денег. В таких условиях мы ожидаем снижения цен или, по крайней мере, сохранения стабильности. Фактически, индекс потребительских цен показал рост на 0,1% в течение года, что означает, что производители не смогли увеличить цены, потому что спрос снизился.

Влияние экономики на запасы

Фондовый рынок - это механизм ценообразования. Инвесторы оценивают будущие перспективы компании, оценивая будущие доходы для определения справедливой стоимости акций. Затем они пытаются найти запасы, которые, по их мнению, торгуются ниже их истинной стоимости. Со временем они ожидают, что другие инвесторы поймут свою ошибку и предложат цену акций до уровня, который должен быть. Здоровье экономики является одним из важнейших факторов, определяющих будущую прибыль компании.

Размышляя о домашних строителях, эту идею легко понять. Если экономика хороша, у людей есть рабочие места и они, скорее всего, построят новые дома. Новые дома требуют ипотеки, создания рабочих мест в индустрии шляп и мебели, что создает рабочие места в этой отрасли. Сотрудники этих отраслей могут тратить больше, так как они не беспокоятся о своей работе, создавая больше рабочих мест в ресторанах и областях, связанных с развлечениями. Эти сотрудники также тратят больше, и эти действия приводят к экономическому росту. Противоположность (снижение потребительских расходов) происходит в условиях экономического спада.

Экономика движется по так называемому бизнес-циклу, где разные части экономики делают лучше других в разное время. Рисунок 3, используемый в онлайн-классах в Университете Колорадо, иллюстрирует деловой цикл. Экономики всегда вращаются в этом цикле - через некоторое время нам просто не нужно строить новые дома, а экономика достигает максимума, спад в конечном итоге снижается по мере увеличения потребностей в домах , и цикл повторяется.

Рисунок 3: Идеализированный бизнес-цикл выглядит так: в реальном мире он не движется так же аккуратно, и появляются нерегулярные пики и впадины, когда мы перемещаем весь цикл.

В фондовый рынок, инвесторы с нетерпением ждут; больше заинтересованы в поиске победителей завтрашнего дня, чем в том, что касается прошлых лет. Они знают, что разные отрасли промышленности будут лучше работать на разных этапах бизнес-цикла. На пике они будут продавать акции компаний, которые зависят от крупных продаж (таких как домостроители, производители оборудования и автокомпании), чтобы покупать оборонительные компании, которые должны преуспеть в любых экономических условиях (таких как фармацевтические компании и коммунальные предприятия). В нижней части цикла происходит противоположное, и оборонительные компании продаются, а спекулятивные акции добавляются в их портфели, исходя из ожиданий увеличения расходов во время экономической экспансии.

Идея о том, что разные запасы будут обеспечивать лучшую производительность на разных времена делового цикла приводят к идее вращения сектора на фондовом рынке. Применение этого инвестиционного стиля означает покупку акций, которые будут лучше всего действовать на следующем этапе экономики и получения прибыли от акций, купленных на более ранних стадиях. Это может быть выгодно для инвесторов с базовым пониманием экономики.

Так же, как экономика следует бизнес-циклу, фондовые инвесторы могут следовать модели ротации сектора, чтобы инвестировать в наиболее прибыльные сектора, основанные на том, где экономика (Рисунок 4).

Рисунок 4: Эта модель, разработанная Полом и Кэрол Хьюботер, изображает идеализированный бизнес-цикл как синусоидальную волну экономического роста против времени. Маленькие серые области на концах кривой указывают на периоды спада.

Знание того, что говорят экономические индикаторы, может помочь инвесторам оказаться в правильных секторах в нужное время.

Экономические показатели для наблюдения

Чтобы выявить следующие области роста на фондовом рынке и продать акции, чтобы увидеть снижение их бизнеса, инвесторы обращают внимание на различные экономические показатели. В дополнение к ВВП, безработице и ИПЦ есть несколько других экономических показателей, которые важны для инвесторов.

Как потребители чувствуют, измеряется индексом потребительского доверия Conference Board. Основываясь на опросе 5000 домашних хозяйств, индекс дает представление о том, насколько оптимистично или пессимистично типичная семья относится к экономике. Чувство хорошего в будущем очень важно для расходов, и изменения в этом индексе внимательно следят за тем, какие отрасли промышленности будут преуспевать через полгода. Повышенная уверенность должна привести к увеличению продаж в элитных и модных магазинах, в то время как снижение принесет пользу розничным торговцам со скидкой, которые продают предметы повседневного спроса по более низким ценам навалом.

Объявления о занятости в Интернете сообщаются несколькими источниками. Индекс занятости монстров отслеживает задания, перечисленные на monster.com, одном из крупнейших сайтов онлайн-рабочих мест. Это важный показатель экономической активности, который дает представление о степени безработицы на три месяца вперед. Снижение онлайн-рекламы означает, что компании не нанимают, и поэтому потребители будут сокращать расходы. Подобно доверию потребителей, он является ведущим показателем экономической активности. Предоставленный правительством ежемесячный отчет о безработице является отстающим показателем, поскольку безработица будет пиковой после экономического роста.

Денежная масса в свое время была самым важным экономическим индикатором, за которым следовали биржевые торговцы. Он выпускается каждый четверг в 4:30 по восточному времени Федеральным резервным советом. За время до 24-часовой торговли это позволило участникам рынка переварить данные и избежать панических ситуаций. Деньги - жизненная сила экономики, а денежная масса измеряет количество наличных денег в обращении и доступно для инвестиций. Медленный, но устойчивый рост важен для экономики. Слишком мало денежных средств недостаточно для инвестиций, и экономика может замедляться; слишком много инфляционных и приведет к повышению процентных ставок, которые замедлят экономику. Этот показатель стал менее значительным, поскольку использование других источников финансирования, таких как деривативы, стало доступным, но по-прежнему важно следить за тем, как быстро растут денежные запасы, чтобы выработать надежные ожидания инфляции.

Институт управления поставками (ISM) Отчет о производстве по бизнесу, вероятно, является самым важным экономическим докладом, о котором инвесторы никогда не слышали. Многие экономисты внимательно следят за этим, потому что считают, что это очень надежный краткосрочный экономический барометр. Данные доступны с 1931 года, и этот ежемесячный обзор профессионалов бизнеса предлагает ценную информацию о текущем состоянии экономики. Было показано, что индекс менеджеров по закупкам, наиболее широко используемая часть отчетов, объясняет около 60 процентов годовых колебаний ВВП, с погрешностью, составляющей в среднем менее половины одного процента, поистине замечательной эффективностью для экономического индикатор.

Отчет ISM выдается в первый рабочий день каждого месяца. Одним из наиболее важных компонентов отчета является Индекс новых заказов, который имеет один из лучших послужных списков любого экономического показателя при прогнозировании состояния экономики на шесть месяцев вперед. В отчете также содержится подробная информация о ценовом давлении в отдельных отраслях промышленности, что является чрезвычайно ценным вкладом в инвестиционный процесс.

Заключение

Наиболее известным уравнением в экономике является MV = PQ. Это означает, что предложение денег (М) умножается на то, как быстро эти деньги расходуются (скорость или V), равны уровню цен на деньги, чаще всего считаются инфляцией (Р в формуле) раз ВВП (Q). Существуют экономические показатели, которые позволяют инвесторам контролировать каждую из этих ключевых переменных. И понимание этого уравнения позволяет легко увидеть, как увеличение денежной массы слишком сильно увеличит инфляцию и повлияет на ВВП. Знание этих отношений, например, поможет инвесторам понять, действительно ли выгодно инвестировать в акции золота, традиционный бенефициар высокой инфляции.

В то время как краткосрочные движения цен на фондовом рынке США кажутся чтобы быть почти случайным, очень долгосрочная тенденция возрастает. Это отражает постоянный рост экономики страны. Следующие экономические новости могут дать инвесторам ценный скачок на фондовом рынке.