Доход до налогообложения и налогов (EBITD) Определение и пример |

Что это такое:

Прибыль до уплаты процентов, налог и амортизация (EBITD) - это пред-налоговая мера эффективности деятельности компании. По сути, это способ оценить эффективность компании, не принимая во внимание многие финансовые решения, решения по бухгалтерскому учету или налоговые различия.

EBITD рассчитывается путем суммирования неденежных расходов амортизации на операционный доход фирмы, а затем добавление назад налоги. EBITD = EBITD = Амортизация + Налоги

Как это работает (Пример):

EBITD рассчитывается с использованием отчет о прибылях и убытках компании. Он не включается как позиция, но может быть легко получен с использованием других позиций, которые должны быть представлены в отчете о прибылях и убытках.

Давайте рассмотрим гипотетический отчет о прибылях и убытках для компании XYZ:

Как вы можете видеть, у компании XYZ нет амортизации (каких-либо многих компаний нет). Используя приведенную выше формулу, EBITD компании XYZ составляет:

EBITD = 750 000 долларов США + 50 000 долларов США + 100 000 долларов США = 900 000 долларов США

Почему это имеет значение:

Показатель EBITDA является одной из самых эффективных мер, используемых аналитиками, но EBITD гораздо менее популярным. Хотя EBITD не влияет на прямые последствия принятия решений о финансировании, что упрощает сравнение эффективности деятельности компаний, оно не учитывает налоговые последствия этих решений. Он также исключает любую амортизацию, связанную с интеллектуальной собственностью, такую ​​как товарные знаки и патенты, что может быть полезной стратегией для аналитиков, заинтересованных в сравнении эффективности активов компаний. Это, в свою очередь, позволяет инвесторам сосредоточиться на операционной рентабельности в качестве единственного показателя производительности. Такой анализ особенно важен при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли и более полезен для компаний, работающих в разных налоговых шкафах. Это менее полезно, если сравнивать компании с разным уровнем интеллектуального капитала.

EBITD, как и EBITDA, может быть обманчивым при неправильном применении. Это особенно непригодно для фирм, обремененных высокими долговыми нагрузками, которые должны часто модернизировать дорогостоящее оборудование и те, которые связаны с большим интеллектуальным капиталом. Кроме того, EBITD может быть протрубирован компаниями с плохой налоговой стратегией, чтобы «одеться» в их прибыльность. EBITD почти всегда будет выше, чем чистая прибыль.

Кроме того, поскольку EBITD не регулируется GAAP, инвесторы по усмотрению компании принимают решение о том, что есть и не учитывается в расчете от одного периода до следующий. Поэтому при анализе EBITD фирмы лучше всего делать это в сочетании с другими факторами, такими как капитальные затраты, изменения в потребностях оборотного капитала, платежи по долгам и, конечно же, налоги.