Оборонительная компания Определение и пример

Что это такое:

Защитная компания - это компания, которая хорошо работает или по крайней мере остается стабильной во время экономические сокращения и экспансии. Как это работает (пример):

Оборонительные компании наиболее известны своей способностью прогнозировать экономические спады, но важно отметить, что они также склонны игнорировать экономические подъемы. Другими словами, запасы оборонительных компаний обычно опережают рынок во время спадов и ухудшают рынок во время экспансий.

Оборонительные компании математически идентифицируются, потому что у них обычно есть бета ниже 1, что означает, что их статистическая волатильность не сильно зависит от общей волатильность рынка. Интуитивно, оборонительные компании обычно можно найти в отраслях, которые производят необходимые и зачастую относительно дешевые продукты, которые потребители не чувствуют, что они могут уйти, даже когда время напряжено. Коммунальная, пищевая и нефтяная промышленность являются общими источниками для акций оборонных компаний в этом отношении. Поскольку частые покупки потребителями этих продуктов представляют собой относительно небольшую часть годового дохода большинства потребителей, спрос имеет тенденцию быть довольно стабильным в годовом исчислении и в течение года.

Почему это имеет значение:

Благодаря стабильности спроса для их продуктов, рост продаж и прибыли в отраслях оборонительной промышленности, как правило, остаются неизменными в хорошие и плохие времена. Имея это в виду, безопасные, оборонительные запасы (особенно те, которые демонстрируют устойчивый, стабильный рост от основных брендов, а также историю сокращения издержек и устойчивую рентабельность прибыли) могут предоставить инвесторам отличный способ хеджировать свой общий портфельный риск. Тем не менее, инвесторы не должны ожидать роста роста выручки от оборонительных акций и вместо этого должны ожидать выплаты стабильности и качества нециклических доходов, которые предлагают оборонительные акции.

Как и в случае любой инвестиционной стратегии, связанной с бизнес-циклом, однако активные инвесторы, привлекаемые к оборонительным запасам, часто сталкиваются с трудной задачей, чтобы попытаться найти время на рынке - то есть, чтобы предсказать, когда вещи начинают окунаться, чтобы они могли купить оборонительные запасы в оптимальное время, а затем предсказать, когда вещи обойдутся, чтобы они могли продать в оптимальное время и инвестировать в акции с более высокой бета-прибылью. Несмотря на то, что этот подход позволяет оптимизировать прибыль, многие инвесторы спешно передают оборонительные акции в пользу более агрессивных имен во время экономических экспансий и, таким образом, создают неоправданный риск для своих портфелей.