Определение долга и пример>

Что это такое:

Долговое финансирование - это использование заемных средств для оплаты вещей.

Как это работает (Пример):

Например, основная идея приобретения долгового финансирования заключается в том, что приобретатель приобретает цель с кредитом, обеспеченным собственными активами цели. Чтобы получить долговое финансирование, покупатель должен сначала убедиться, что активы целевого актива являются достаточным обеспечением для кредита, необходимого для покупки цели. Покупатель должен также создавать и изучать финансовые прогнозы объединенных компаний, чтобы убедиться, что они генерируют достаточное количество наличных денег для выплаты основного долга и процентов. В некоторых случаях поддержание оптимального денежного потока может стать реальной проблемой, если команда управления целевыми группами уйдет после приобретения.

После того, как покупатель определил, что долг является финансово осуществимым, он работает над повышением долга. В некоторых случаях долг поступает напрямую от одного или нескольких банков. В других случаях приобретатель выпускает облигации на открытом рынке. Поскольку совокупный субъект часто имеет высокий коэффициент долга / собственного капитала (около 90% долга, 10% акций), облигации обычно не являются инвестиционным классом (т. Е. Являются нежелательными облигациями).

Получение долгового финансирования зачастую является дорогостоящим и сложно. Инвестиционный банк, юридическая фирма и сторонние бухгалтеры часто необходимы для правильной структуризации крупных транзакций.

Преследование долгового финансирования обычно увеличивается, когда процентные ставки низки - что снижает стоимость заимствований и поощряет инвесторов стремиться к высоким -отвержение возможностей - и / или когда экономика или конкретная отрасль отстают (что приводит к снижению стоимости компании). Тем не менее, увеличение может также сигнализировать о большем спросе на товары или в позитивном экономическом прогнозе.

Почему это имеет значение:

Долговое финансирование позволяет компаниям инвестировать без необходимости совершать много своего собственного капитала, но еще большая цель заключается в максимизации акционерной стоимости. Как и в личных финансах, слишком много долгов может быть очень, очень плохо, но немного может пройти долгий путь. Поэтому для большинства инвесторов обычно неразумно избегать инвестирования в компании с задолженностью; фокус в том, чтобы найти компании, которые хорошо управляют своим долгом. Самый популярный инвестор в мире, Уоррен Баффет, очень внимательно смотрит на долговое бремя компании перед инвестированием, и многие из его акций имели относительно низкие долги, когда он инвестировал. Он предпочитает компании, которые ожидают дальнейшего роста через акционерный капитал. Баффет не дрогнул, сосредоточившись на рычагах. Как он сказал в своем письме в 1987 году акционерам: «Хорошие деловые или инвестиционные решения в конечном итоге приведут к вполне удовлетворительным экономическим результатам без какой-либо помощи от рычагов».

Этот высокий уровень риска, связанный с долговым финансированием, заключается в том, почему цены на акции обычно падают, когда компания объявляет новости о приобретении или другой сделке с участием большого долга. Это, однако, может быть возможностью для покупки, если инвесторы подумают, что компания сможет погасить долг, что увеличивает стоимость акций. Обратите внимание, что внебалансовое финансирование представляет собой метод учета, при котором компании фиксируют определенные активы или обязательства таким образом, чтобы эти элементы не отражались в балансе.