Руководство для начинающих по инвестициям с высоким доходом

70-е годы были очень трудным для инвесторов в акции, но отличное время для тех, кто купил облигации. Многие облигации предлагали двузначные выплаты, что создавало большие долгосрочные потоки доходов для своих владельцев.

Но процентные ставки неуклонно снижались с тех пор, и становится невозможным получать значимый доход от государственных облигаций или других инвестиций с фиксированным доходом как компакт-диски. И это вряд ли изменится в ближайшее время. Инфляция остается спокойной, и Федеральный резерв гораздо больше обеспокоен экономическим ростом, чем всплеск цен. Это может быть год - или больше - прежде чем ФРС думает о повышении процентных ставок. И даже тогда ставки могут быть слишком низкими, чтобы помочь создать впечатляющие выплаты из ваших инвестиций с фиксированным доходом, ориентированных на правительство.

Но это просто означает, что вам нужно изменить свою игру. Вместо того, чтобы сосредотачиваться на традиционных инвестициях с фиксированным доходом, таких как облигации, ГКО и компакт-диски, обращайтесь к фондовому рынку за помощью.

Конечно, наиболее очевидная форма инвестирования в доход происходит из запасов дивидендов. Широкий спектр высококачественных компаний, таких как Kraft (NYSE: KFT) и Verizon (NYSE: VZ) , предлагают дивидендную доходность в диапазоне от 4% до 6%. Если этого недостаточно для выплаты, ознакомьтесь с Master Limited Partnershiphips (MLP). Это специально структурированные предприятия, которые ежеквартально должны выплачивать 90% или больше своей прибыли, чтобы претендовать на особые налоговые преимущества. Большинство МЛП сосредоточены на секторе распределения нефти и газа, который характеризуется устойчивыми и прогнозируемыми потоками денежных средств. MLP, такие как Kinder Morgan (NYSE: KMP) , могут предлагать урожайность в диапазоне от 6% до 7%.

Инвестиционные трасты недвижимости (REIT) также могут предложить впечатляющую доходность, хотя на данный момент умирающий рынок недвижимости уменьшил свои денежные потоки. Эти организации также должны покрывать практически весь свой денежный поток, но поскольку их потоки доходов, как правило, колеблются из года в год, они иногда предлагают особенно высокую доходность, чтобы оправдать риск. В идеальном мире вы бы хотели купить эти REIT, когда они не в порядке. Если они уступают 4% или 5% в плохом году, эта выплата может закончиться удвоением, когда время станет лучше. Примеры высокопроизводительных REIT включают Mack-Cali (NYSE: CLI) . [Мой коллега Карла Пастернак - большой поклонник канадских REIT, о которых она писала в разделе «Где вы можете найти доходность 11,5%».]

Общая оценка: весь пакет

Даже когда они ищут доход, многие инвесторы также хотят видеть, что их инвестиции растут в цене. 5% -ная выплата дивидендов хороша, но если инвестиции также повышаются на 10% в стоимостном выражении, вы оцениваете общую оценку 15%. И это прекрасный результат на любом рынке. Но как общее правило, чем выше прогнозируемый поток доходов, тем меньше вероятность того, что вы, вероятно, увидите. Эти МЛП, отмеченные ранее, имеют очень мало денег, оставшихся после выплаты, поэтому бизнес обычно остается в том же финансовом положении из года в год.

Фактически, очень высокий дивидендный доход (который является дивидендом, выплаченным за 12 месяцев, разделенным по цене акций) должен дать вам паузу. Еще в экономическом кризисе 2008 года издатель газеты Gannett (NYSE: GCI) продемонстрировал рост дивидендов до 18%. Инвесторы знали, что это нереально, и что-то нужно было дать. Либо акции компании были направлены на падение, либо Ганнетт должен был резко сократить свой дивиденд. Разумеется, Ганнетт сократил дивиденды с 1,60 доллара в 2008 году до 0,16 доллара США в 2009 году.

Откуда вы знаете, есть ли дивиденды в беде? Ознакомьтесь с коэффициентом выплат, который представляет собой сумму денежных средств, выделенных для дивидендов, разделенных денежным потоком. Компания с денежным потоком в 1 миллиард долларов может легко позволить себе выплачивать дивиденды в размере 400 миллионов долларов (40% выплат). Но если денежный поток упадет до 200 миллионов долларов во время рецессии, вы можете поспорить, что дивиденд скоро будет сокращен или даже ликвидирован. В чем проблема с дивидендами. В отличие от облигаций и компакт-дисков, вы никогда не гарантируете, что выплаты будут продолжаться. Вот почему некоторые инвесторы придерживаются компаний, которые имеют историю поддержания или увеличения своих дивидендов в хорошие или плохие времена. Procter & Gamble (NYSE: PG) увеличил дивиденды примерно на 10% в год за все последнее десятилетие.

Инвесторы также могут получать сочные выплаты из привилегированных акций, которые действуют как гибридные акции и облигации. Владельцы этих привилегированных акций являются первыми в очереди на выплату дивидендов, опережая владельцев обыкновенных акций. Поэтому, когда компания сталкивается с более жесткими временами, у этих владельцев привилегированных акций не так много страха. (Иногда компания может предпочесть выплату дивидендов по привилегированным акциям, но, как правило, ей необходимо догнать пропущенные платежи, прежде чем возобновлять выплату для обычных владельцев обыкновенных акций.)

Крупнейшие коммунальные услуги и банки являются наиболее известными из-за этих предпочтительных акций. Обыкновенные акции JP Morgan (NYSE: JPM) дают менее 1%. Хотя эта сумма может возрасти в ближайшие годы, она вряд ли будет соответствовать привилегированным акциям компании (NYSE: JPM-PJ) , что дает 6,9%.

Если вы стремитесь к доходу, вы можете сделать гораздо лучше чем дядя Сэм. Сосредоточьтесь на доходе части публичных акций. Обычные старые дивиденды, MLP, REIT и привилегированные все предлагают путь к более высоким доходам.

[InvestingAnswers Feature: Нажмите здесь, чтобы узнать, как использовать денежные потоки с помощью Master Limited Partnerships.]