Вам плохо с деньгами? Разум может быть в ваших генах

Растущий объем исследований показывает, что «здравый смысл» наших чувств часто … ну, вздор.

Именно поэтому правые люди предпочитают стоять в правой руке в McDonald's, даже если линии слева имеют меньше людей. Или люди значительно недооценивают вес мужчины, если говорят, что он танцор, а не водитель грузовика. Или почему вы с большей вероятностью судите другого человека как «щедрый и заботливый», если вы проводите теплую чашку кофе, когда вы встречаете их. Это странно.

И когда дело доходит до денег, это проблема.

Поведенческие финансы показывают, как черты, связанные с нашей биологией или закодированные в программное обеспечение нашего бессознательного, заставляют нас спотыкаться с нашими деньгами. Наш инстинкт «битвы или полета», возможно, помог нам выйти из пещер, но он доказывает ответственность на Уолл-стрит.

Исследователи говорят, что вы ничего не можете сделать, чтобы избежать этих ложных представлений. Они укоренились в нас и должны служить полезной функции, иначе они не были бы развиты в первую очередь. Но когда дело доходит до денег, ключ заключается в том, чтобы «создать набор механизмов, как контролировать себя», как однажды сказал мне поведенческий экономист Меир Статман.

Эти предубеждения могут быть неправильными, но хорошая новость заключается в том, что они предсказуемо ошибочны. Вот некоторые из них:

Мы очень бедные проигравшие

Люди чувствуют большую боль при потере чего-то, чем мы делаем радость по сравнению с сопоставимой победой в $ 1000, влияет на нас больше, чем на 1000 долларов. Исследователи называют это «отвращением к потерям».

Эта жесткая проводка имела смысл, когда наши ранние предки пытались выжить на Серенгети. Но в современном мире, скажем, когда управление вашим отклонением от потери портфеля может привести к продаже тонущего запаса, когда лучше провести долгосрочную игру.

Это начинает играть самым простым способом, когда средний человек участвует в фондовом рынке: ваши 401 (k) взносы. Вы доволен полным вкладом для себя и своего работодателя? Если нет, почему бы и нет? Это бесплатные деньги от вашего работодателя, освобожденные от налогов, и будут платить за линию. Проблема в том, что это чувствует например, мы теряем деньги из нашей зарплаты.

Одно решение: возьмите его из рук с автоматическим участием. Как отмечают поведенческие экономисты Касс Санштейн и Ричард Талер, 401 (k) планы, в которых участники должны принять участие, имеют 68% -ную долю участия после 36 месяцев работы; автоматические планы зачисления, где участники должны отказаться, имеют 98% -ную долю участия.

Мы все выше среднего

Мы воспринимаем себя, чтобы жить в озере Гаррисона Келлира в Вобегоне: «Там, где все женщины сильны, все мужчины хороши, а все дети выше среднего».

Исследователи говорят, что чрезмерная уверенность регулярно раздувает наше восприятие себя и наших решений. Исследования последовательно обнаруживают, что гетеросексуальные мужчины переоценивают количество сексуальных партнеров, которых они имели, в то время как женщины недооценивают, что математически не может быть правдой, и, возможно, больше говорит о культурных ожиданиях (например, мужчины беспорядочны, а женщины - нет) факты.

Но эта тенденция может быть опасной на финансовых рынках, как выяснили торговцы в ходе финансового кризиса 2008 года. «Чрезмерная самоуверенность - величайшая причина ошибок для руководителей … есть мнение, что они убивают слабых, и если они проявляют какую-то неуверенность, они могут быть уничтожены», - сказал Джозеф Халлинан, журналист-писатель Пулитцеровской премии и автор «Почему мы ошибаемся», - сказал мне в интервью 2010 года.

Большинство торговцев на Уолл-стрит и руководители бизнеса должны взять урок от короля их всех: Уоррена Баффета. «Если вы читаете его ежегодные письма, он допускает в очень простых выражениях некоторые большие ошибки. Это удивительно освежает корпоративный мир », - сказал Халлинан. Доза смирения может значительно помочь избавиться от излишней уверенности.

Грунтование стада

Мы не видим почти столько, сколько думаем. Хотите проверить? Пройдите тест в этом видео. Следуй инструкциям очень осторожно:

Если вы пропустили большое раскрытие при первом просмотре - как и я, это потому, что мы были загружены в другое направление. Это трюк, столь же старый, как неправильное направление мага, но подсознательное праймирование постоянно стоит нам денег. Любой продавец, заслуживающий их соли, знает это: когда вы заходите, чтобы купить автомобиль, если вы впервые показали модель далеко от своего ценового диапазона, вы, как правило, покупаете автомобиль дороже, чем планировали. Вы были «загружены», чтобы платить больше наличных.

У нас есть определенные тенденции, такие как «пастбище», после толпы. Возможно, однажды это помогло людям избежать опасного хищника (должно быть немного потому что все убегают), но в сегодняшнем финансовом мире это заставляет нас заблуждаться на рынке: когда продавать низко и покупать высоко. Вместо этого наша тенденция состоит в том, чтобы сделать обратное. Это видно в ежегодном опросе Dalbar, в котором сравниваются результаты деятельности инвестора с показателями рынка. В течение последних двух десятилетий S & P 500 вернулась в среднем на 8,2% в год; но средняя доходность инвесторов составляла менее половины этого.

Нобелевский лауреат Даниэль Канеман, который впервые выступил с поведением в области экономики с Амосом Тверским, пишет в своей книге «Мышление, Быстрая и Медленная», что мы работаем на двух уровнях: система 1 интуитивна и бессознательна, система 2 преднамерена и обоснована. Система 1 управляет роутом, «хотя система 2 считает себя местом действия», - пишет Канеман.

Когда система 2 сильна, мы поймаем промахи вроде этого: «Сколько из каждого животного было Моисей на ковчеге?» (Ответ: Нет, потому что Ной был капитаном этого корабля. Но наши знания библейских историй будут автокорректировать вопрос в наших головах.) Мы все время скучаем по этому, большому и маленькому.

Что нам делать? Как говорится в этом обзоре в Нью-Йорк Таймс, «для тех, кто просто заинтересован в выводе Канемана на вопрос Малкольма Гладуэлла, он таков: если у вас было 10 000 часов обучения в предсказуемой среде с быстрой обратной связью, в борьбе с пожарами, анестезиология - затем мигать. Во всех остальных случаях подумайте.

Подробнее о Investmentmatome:

Реальные приложения для поведенческих финансов

Делают ли поведенческие финансы и инвестиции в влияние?

Книжный клуб Investmentmatome: «Рациональное животное: как эволюция сделала нас умнее, чем мы думаем»

Иллюстрация Брайана Йи.