Будет ли осень приносить падающие запасы (наконец?)

1001364

Индекс Standard & Poor's 500 упал более чем на 1% дважды в течение шести дней, после того как такое снижение произошло только два предыдущих раза в этом году. К концу месяца рынок отскочил назад, и эти провалы не влились в годовую инфляцию калибра 10%. Но на горизонте может быть больше слабости.

На первый взгляд, сентябрь исторически является самым слабым месяцем года, при этом S & P 500 падает в среднем на 1,1%, а также испытывает наибольший спад в совокупности по сравнению с другими месяцами. По данным, собранным Yardeni Research, показатель снизился примерно на 55% за последние 89 сентября.

Между тем, предстоящие события могут дать инвесторам основание подталкивать цены акций ниже. Это может показаться вам плохими новостями - в конце концов, вы хотите, чтобы ваш портфель увеличивался, а не уменьшался, но специалисты говорят, что такая слабость, вероятно, будет временной. Вот что три из этих профессионалов будут наблюдать в предстоящем месяце:

1. Разбудите меня, когда сентябрь заканчивается

Два из основных драйверов рынка - корпоративные доходы и экономические отчеты - продолжают улучшаться, предполагая, что котировки акций «немного улучшатся к концу года», - говорит Энтони Саглимбене, стратег глобального рынка Ameriprise Financial Services. «Но это не будет прямой путь».

Скорее, сентябрь (или октябрь) может, наконец, привести к распродаже рынка, так жаждут многие люди, говорит Саглимбене. Инвесторы привыкли к односторонней рыночной траектории - прошло уже больше года, так как S & P 500 упал не менее чем на 5% от недавнего пика, но такие откаты на самом деле «здоровы» для рынка, говорит он. Не в последнюю очередь потому, что многие инвесторы хотели бы вернуться назад, когда цены упадут немного.

Возможные катализаторы? Сентябрь, включая выборы в Германии 24 сентября, три заседания центральных банков (Федеральная резервная система 19-20 сентября, а также Европейский центральный банк и Банк Англии в начале месяца) и долгожданная дискуссия о федеральный бюджет в Конгрессе. «Макро встречные ветры могут действовать, чтобы размахивать рынками немного больше, чем в любое другое время года», - говорит Саглимбене.

Нижняя линия для вас? «Скорее всего, это время для поддержания баланса в портфеле», - говорит Саглимбене, добавив, что хорошо диверсифицированные портфели с некоторым защитным позиционированием «помогут в бурные времена». (Узнайте больше о том, как диверсификация может снизить риск инвестирования.)

2. Облигации. 10-летние облигации.

Инвесторы не ожидают, что ФРС повысит процентные ставки на своей предстоящей встрече, и растет чувство, что дополнительные увеличения в этом году могут быть приостановлены - и рынок облигаций частично виноват. (Не понимайте, как работают облигации? Ознакомьтесь с нашим обложкой для сайта.)

«Казалось, что ФРС была наиболее уверенным в повышении ставок, поскольку 10-летний год был выше, - говорит Франк Каппелли, исполнительный директор брокерской фирмы Instinet. Но доходность по этой ключевой ноте Казначейства упала с декабря 2016 года, даже когда центральный банк увеличил ставку федеральных средств три раза за этот период. 10-летний показатель рассматривается как показатель склонности инвесторов к риску и уверенности в экономическом росте, а Каппеллери задает вопрос о том, будет ли ФРС двигаться, если доходность не будет повышена.

Между тем, рынок облигаций может не обеспечить необходимую помощь, если (или когда) произойдет распродажа акций, говорит Джефф Пауэлл, управляющий партнер Polaris Greystone Financial Group. «Большинство инвесторов рассматривают фиксированный доход как балласт на дне лодки, чтобы не иметь слишком большой волатильности в своем портфеле», - говорит он. Но может произойти полная противоположность.

Как объясняет Пауэлл, облигации США платят сравнительно более высокую доходность, чем в других странах (например, в Италии или Испании), что привлекло иностранных инвесторов. Если доллар США начнет ослабевать, а облигации в другом месте станут более привлекательными, иностранные инвесторы так же с готовностью снова убегут. По его словам, в сочетании со снижением урожайности, который сопровождал повышение ставок ФРС, он может создать двойной шквал для инвесторов.

Нижняя линия для вас? Не делайте никаких радикальных изменений портфеля в ожидании спада на фондовом рынке, потому что все инвестиции несут неотъемлемые риски. «Люди, вкладывающие деньги в то, что, по их мнению, были очень и очень безопасными, могут пострадать», - говорит Пауэлл.

3. Буеллер? Bueller?

Запасы США установили серию рекордных максимумов в этом году, но настроения едва ли эйфоричны. «Люди вкладываются больше, потому что они должны быть, а не хотят быть», - говорит Каппелли. В то время как бесчисленные инвесторы пытались предсказать очередную распродажу, рынок был в значительной степени непроницаем для политических потрясений и событий за рубежом, добавляет он. «Реакция на новости важнее, чем сама новость».

Пауелл говорит, что волатильность (мера рыночных колебаний в любом направлении) «невероятно низка» по историческим меркам, но «равные возможности», некоторые считают, что рынку суждено упасть, потому что оно настолько велико, в то время как другие беспокоятся о плохом новости на горизонте.

Для беспокойства есть трещины на рынке для поддержки таких взглядов. Акции малой капитализации, которые выросли за несколько недель после выборов, на короткое время опустились на отрицательную территорию в августе в августе. Между тем, крупнейшие акции S & P 500 - подобные Apple, Facebook и Amazon - затмили менее розовую картину. Масштаб равного веса - который лишает индекс его предвзятости на рынке, делая взносы Apple наравне с любым другим фондом - в августе наблюдался более глубокий спад по сравнению с индексом, взвешенным на рынке.

Нижняя линия для вас? Попытка предсказать, что приведет к долгожданной слабости, было «очень неприятно» в этом году, даже для опытных инвесторов, таких как Cappelleri. Вместо того, чтобы пытаться быть прогностиком, вам лучше держать его простым при инвестировании для выхода на пенсию.

Подробнее об инвестировании