Добавить защиту против рынка медведя с помощью опций воротника

Когда медведи захватят рынок, а волатильность - порядок дня, большинство инвесторов либо страдают от значительных потерь, либо сотрясаются из того, что в конечном итоге становится прибыльными позициями. Это может привести к тому, что новобрачные инвесторы разочарованы и боятся вновь выйти на рынок. Стратегия опций, известная как «воротник», может помочь облегчить некоторую ловушку инвестирования в бурные времена.

Большинство инвесторов, знакомых с опциями, знают об основах покупки пакетов и звонков. Это хорошая отправная точка для более продвинутой концепции воротников, хотя воротники не следует рассматривать как устрашающие. Скорее, они могут служить жизненно важной защитой вашего портфеля во время медвежьего рынка и не позволяют вам поспешно выйти из торговли.

Основным преимуществом воротника является то, что он ограничивает риск снижения. Это хорошее защитное одеяло, но поскольку мы не можем получить что-то даром, ошейники также ограничивают прибыль вверх, следовательно, почему они используются главным образом на пониженных рынках.

Вот как работают ошейники: у инвестора длинный (хочет, чтобы его акции выросли) и покупает опцион «пут» и продает (или пишет) опцион колл. Цена исполнения для звонка или цена, при которой она прибыльная, должна быть выше, чем у старта, а даты истечения срока как для купленного, так и проданного звонка должны быть одинаковыми.

Скажем, у нас есть 100 акций Компания XYZ по цене 45 долларов. Чтобы реализовать правильный воротник, мы купили бы один старт с ценой исполнения $ 43 и продали бы звонок с ценой исполнения $ 47, которая истекает одновременно. Как правило, для каждых 100 акций компании XYZ, которыми вы владеете, вы захотите купить один положенный и продать один звонок. Ошейник гарантирует, что мы не сможем потерять или сделать больше, чем $ 2 в торговле, независимо от того, насколько высок XYZ или насколько он падает.

Если XYZ поднимается выше $ 47, тот, кто купил наш звонок, будет использовать свой вариант, и мы продаем его акции составляют 47 долларов США, а это значит, что мы зарабатываем 2 доллара. Если компания XYZ опустится ниже 43 долларов, то мы потеряем только 2 доллара. Когда истекает срок действия, и XYZ торгуется между 43 и 47 долларами, опционы теряют ценность, и у нас все еще есть наши акции, которые стоят того, что они торгуют в то время.

Важно помнить, что защитный набор, который является тип, который мы покупаем с воротником, может быть дорогим во время волатильных рынков, и стоимость покупки может уменьшить потенциал роста. Вот почему инвесторы должны полностью выполнить воротник и не забудьте также продать звонок.

Ошейники являются нейтральной стратегией, и, как мы уже отмечали, их основными задачами являются сохранение капитала и ограничение риска, а не получение прибыли. Тем не менее, мы можем получить небольшую прибыль от разницы в ценах забастовки за вычетом стоимости покупки. Например, если проданные нами звонки торгуются на уровне 1,20 долл. США, мы бы получили 120 долл. США за продажу этого контракта. (Один контракт = 100 акций x $ 1.20 = $ 120). Если бы штыки продавались за $ 1.10, наша стоимость составляла бы $ 110. (Один контракт = 100 акций x $ 1.10 = $ 110). И здесь у нас есть кредит в размере 10 долларов США для нашей учетной записи.

Еще один способ генерировать немного дополнительных денег - это продать звонок, который «за деньги» означает, что акции в настоящее время торгуются по цене исполнения звонка, Эта стратегия обеспечивает более высокую премию, но ограничивает потенциал роста. С другой стороны, потенциал роста расширяется за счет продажи из денежного звонка, но собирается меньшая премия.

Реальность - это ошейники, которые просто не обладают способностью получать прибыль так же сильно, как другие стратегии опционов. Вот почему разумный инвестор использует преимущества ошейников на медвежьем рынке. Подумайте о воротнике как о «защищающем и защищающем» инструменте, когда возможности для повышения стоимости капитала либо слишком рискованны, либо трудно найти.

Ошейники - это консервативная стратегия, и, как правило, она применяется для защиты прибыли, а не генерировать их. Инвесторы должны всегда оценивать соотношение риск / прибыль каждой позиции, которую они рассматривают. К счастью, сценарий риска / награды для воротников ясен: это низкий риск, низкая награда. Очевидно, ошейники не для всех. Если вы тип инвестора, который процветает волатильности и имеет немного риска, ошейники определенно не являются вашей игрой.

С другой стороны, если сильные движения на рынке заставят вас попотеть пулями, или у вас есть какое-то беспокойство о предстоящем объявлении прибыли или действиях Федерального резерва, ошейники - прекрасный способ защитить ваше портфолио от неожиданного.