Запасы на перекрестках: 3 вещи, которые нужно посмотреть в июне

Индекс Standard & Poor's 500 установил новые рекордные максимумы за четыре года из пяти месяцев этого года. Но, несмотря на то, что S & P 500 составляет около 7% в 2017 году, скептицизм изобилует.

Возможно, акции переоценены. Возможно, несколько акций оказали неоправданное влияние на митинг. Возможно, рынок ожидает времени до некоторой значительной распродажи.

Или, может быть, он готов к дальнейшим успехам.

Как вы должны приближаться к рынку, когда так мало уверенности? Вот три фактора в июне, которые могут предложить некоторые подсказки.

1. Фокус на ФРС

Сказать, что инвесторы заботятся о Федеральном резерве, - это преуменьшение; это скорее одержимость. Центральный банк устанавливает процентные ставки, подтверждает преобладающее мнение о темпах экономического роста и, особенно после финансового кризиса 2008 года, помог диктовать судьбу рынка.

Вот почему все глаза будут в Комитете открытого рынка Федерального резерва, который планируется созвать 13-14 июня. Многие ожидают от директивных органов повышения ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов в диапазоне от 1% до 1,25% на июньском собрании. Если они это сделают, это будет означать второе увеличение в этом году и четвертое после финансового кризиса.

Недавние экономические отчеты в целом поддерживают возможное решение ФРС по повышению ставок, говорит Эрни Сесилия, зафрахтованный финансовый аналитик и главный инвестиционный директор Bryn Mawr Trust в Брин-Мауре, штат Пенсильвания. Рынок печально известен тем, что он ненавидит сюрпризы, поэтому с учетом всего рынка, но рассчитывая на повышение ставок, невозвращение может дать инвесторам разумность подтолкнуть акции ниже.

«Если Федеральная резервная система не будет двигаться, возможно, некоторые экономические данные за второй квартал не так сильны, как мы думали, и рынок воспримет это негативно», - говорит Сесилия.

2. Говоря об экономике …

Темпы экономического роста в первом квартале были лучше, чем предполагалось ранее, но все еще невелики. Согласно данным Бюро экономического анализа США, валовой внутренний продукт США вырос на 1,2% в годовом исчислении, что является самым медленным темпом в трех кварталах.

Инвесторы наблюдают за экономическим ростом особенно остро, так как Дональд Трамп стал президентом. Его первые бюджетные проекты обеспечили рост ВВП на 3% до 2021 года - и это слишком оптимистично для многих на Уолл-стрит. Годовой прирост не превышал 3% с 2005 года, а с 1996 года по 2000 год это был последний раз, когда он достиг этого показателя в течение пяти лет подряд.

Инвесторы получат третий - и наиболее полный - читают в первом квартале рост США, когда BEA выпускает свою окончательную квартальную оценку 29 июня.

Июньская встреча начинается за пару недель до начала второго квартала в начале июля. «Для инвесторов это повлияет на их перспективы для прибыли и рынка, как таковое», - говорит Крис Бертельсен, главный инвестиционный директор Aviance Capital Management в Сарасоте, штат Флорида. «У нас есть пересечение политики, рост экономики и повторное использование хороших рабочих мест - все происходит сразу».

" БОЛЬШЕ: Как управлять 401 (k) в неопределенное время

3. Устойчивость или риск?

S & P 500 упал больше всего за восемь месяцев в середине мая, так как политические потоки в Белом доме доминировали над заголовками. Распродажа показала, что инвесторы могут легко напугать, но это было недолго.

Как только реакция коленного рефлекса прошла, инвесторы снова сосредоточились на возможности того, что некоторые из инициатив по стимулированию Трампа, такие как налоговая реформа и инфраструктурный план, могут ускорить борьбу с негативными заголовками, говорит Сесилия.

Сесилия по-прежнему оптимистично относится к акциям, отчасти потому, что руководство для доходов за второй квартал «очень хорошо», но более изменчивая и непредсказуемая среда может сорвать ралли рынка, говорит он.

Июнь предлагает отсрочку до почти бездыханного учета корпоративных доходов и со многими инвесторами в отпуске. Бертельсен говорит, что может быть хороший период, чтобы подумать о том, как позиционировать себя для повышения процентных ставок или искать долгосрочные инвестиции, на которые не повлияет какая-либо краткосрочная динамика.

Но затишье может быть плохим, согласно недавнему анализу Блумберга. Большая часть прибыли S & P 500 за последние четыре года совпала с недельным периодом, когда компании сообщают о результатах. Тихий период может сделать акции более восприимчивыми к потрясениям в преддверии следующего отчетного сезона в июле.

Июнь также является довольно средней дорогой для возвращения, при этом средняя прибыль S & P 500 составляет 0,7% с 1928 года. Но с таким большим количеством затяжных политических потрясений в июне этого года может быть не что иное, как среднее. И инвесторы не могут игнорировать политику, даже если рынок в целом в этом году в значительной степени не впечатлен политическими событиями.

Что еще более важно, инвесторы, наконец, решили начать сдерживаться. Даже после рекордных максимумов в этом году бычьи настроения - ожидания того, что цены на акции возрастут в ближайшие шесть месяцев - упали до минимума 2017 года, составляющего около 24% в середине мая, согласно недельному опросу, проведенному Американской ассоциацией индивидуальных Инвесторы.

Опять же, рынок еще не сломался, поэтому зачем пытаться исправить некоторые из этих несоответствий сейчас?

Анна-Луиза Джексон является штатным писателем в Investmentmatome, персональном финансовом сайте.Электронная почта: [email protected]. Twitter: @ aljax7.