3 Факта, который вы должны знать о вариантах перед инвестированием

Одним из величайших героев Джонни Карсона был Карнак Великолепный. Одетый в мыс и гигантский пернатый тюрбан, комический великий притворился, что пророчествует ответы на секретные вопросы.

Акт пошел примерно так: Карсон держит конверт ему в голову, притворяется сосредоточенным, а затем строго говорит: «Си-бум бах».

Затем он открывает конверт и читает вопрос, который подсказывает ответ: «Какой звук делает овец, когда она взрывается?»

Если бы это было так весело и легко предсказать будущие ценности инвестиций.

Вот почему люди используют опции. Предсказывайте будущую цену безопасности точно, и вы получите гораздо больше денег, чем просто обеспечение безопасности. Ударьте его, и вы можете по крайней мере ограничить свой недостаток.

Это звучит просто, но прежде чем надеть свой пернатый тюрбан, вот несколько вещей, которые вам нужно знать о вариантах.

1. Что такое опции вызова и как выкладывает - и как они работают?

Наиболее популярными формами опций являются puts and calls. Вызов дает держателю право, но не обязательство, приобретать 100 акций определенной базовой ценной бумаги (обычно акции) у продавца по указанной цене исполнения по дате истечения опциона. Подобным, но отличным, является put, который дает держателю право, но не обязательство, заставить другую сторону купить 100 акций базовой ценной бумаги.

В качестве быстрого примера того, как опция вызова делает деньги, скажем, акции IBM торгуются по цене 100 долларов за акцию. Предположим, вы купили один вариант вызова в IBM по цене 2 доллара за контракт. Примечание. Поскольку каждый контракт с опционами представляет собой долю в 100 базовых пакетах акций, фактическая стоимость этого опциона будет равна $ 200 (100 акций x $ 2 = 200 долларов США).

Вот что произойдет со значением этой опции вызова при разных сценарии:

• Когда срок действия опциона истекает, IBM торгуется по цене $ 105: Помните: звонок дает вам право купить IBM по цене 100 долларов за акцию. В этом случае вы используете опцион на покупку этих акций по цене 100 долларов США, а затем сразу продаете те же акции на открытом рынке за 105 долларов США. Поэтому этот вариант «в деньгах». Из-за этого опцион будет продаваться за 5 долларов США по истечении срока действия (поскольку каждый вариант представляет собой долю в 100 базовых акций, это будет равна общей цене продажи в 500 долларов США). Поскольку вы приобрели эту опцию за 200 долларов США, ваша чистая прибыль составит 300 долларов.
• Когда срок действия опциона истекает, IBM торгуется на уровне $ 101: Используя тот же анализ, что и выше, опция вызова теперь стоит $ 1 (или 100 долларов США). Поскольку вы потратили 200 долларов на покупку опциона, у вас будет чистый убыток в размере 1 доллар США (или 100 долларов США). Этот вариант - «за деньги», потому что транзакция по существу является стиркой.
• Когда срок действия опциона истекает, IBM торгуется с ценой ниже или ниже 100 долларов США: Если IBM истекает в конце срока действия или ниже 100 долларов США, контракт истекает «из денег». Это будет бесполезно, поэтому вы теряете свои деньги (в данном случае, 200 долларов, которые вы потратили на эту опцию).

В статике таблицы поворачиваются. Эта позиция дает вам право продавать акции IBM по согласованной цене на определенную дату. Таким образом, если рыночная цена падает ниже цены исполнения, вы можете реализовать свое право на продажу по цене исполнения. Это похоже на страховой полис, потому что автор контракта должен купить у вас акции IBM. Прибыль - это разница между стоимостью акций IBM на открытом рынке и ценой исполнения.

2. Как варианты получают цены?

В нашем примере стоимость покупки составляет 2 доллара. Но почему $ 2? Почему бы не $ 5? Или $ 20? Ну, цена опциона является фактором текущей цены базовой безопасности - акции IBM - как долго вы должны использовать этот вариант, насколько волатильный запас IBM имеет тенденцию быть и цена исполнения.

Самый распространенный способ рассчитать цены опционов - использовать модель Блэка-Шоулза, названную в честь Фишера Блэка и Майрона Скоулза, которая разработала его в 1973 году.

Основная идея заключается в том, чтобы найти вероятность того, что опцион истечет в деньгах. Например, если акции IBM нестабильны, существует больше возможностей для выхода в деньги до истечения срока ее действия. Кроме того, чем дольше инвестор должен использовать этот вариант, тем выше вероятность того, что этот вариант пойдет в деньгах. Более высокие процентные ставки повышают цену опциона, поскольку они снижают текущую стоимость цены исполнения.

3. Что такое чарующий час?

Как мы уже говорили, срок действия опций истекает (как правило, в конце финансового квартала), а иногда и многие из них истекают одновременно. Варианты и другие виды производных инструментов - индексные фьючерсы и индексы, например, - обычно делятся одновременными истечениями в третью пятницу каждого месяца.

Так называемые трижды колдовские дни происходят только в третью пятницу каждого марта, июня, сентября и декабря. Мы называем последний час этих торговых дней, от 3 до 4 вечера. EST, тройной колдовский час.

В дни колдовства, и особенно в часовые часы, многие инвесторы пытаются раскрутить свои позиции в своих контрактах на фьючерсы и опционы до истечения срока действия контрактов. В результате цены на акции в эти дни могут быть неустойчивыми, и вы должны ожидать, что если вы собираетесь колебаться в опциях.

The Investmenting Answer: Несмотря на то, что в инвестиционном мире всегда есть какой-то парень который «уверяет», нет никакого способа предсказать будущую цену каких-либо инвестиций. Опции могут помочь нервным инвесторам ограничить риск падения при правильном использовании. Когда они используются ненадлежащим образом, они также могут нести огромный риск - даже неограниченный риск, поэтому совершенно необходимо знать много о вариантах до инвестирования.