Определение эффективности и пример сильной формы
ÐÑÐµÐ¼Ñ Ð¸ СÑекло Так вÑпала ÐаÑÑа HD VKlipe Net
Оглавление:
Что это такое:
Эффективность сильной формы является компонентом теории случайного блуждания и состояний что рынок и цены на ценные бумаги не являются случайными и находятся под влиянием прошлых событий. Эффективность сильной формы - это противоположность эффективности слабой формы.
Профессор экономики в Принстоне Бертон Г. Малкиэль придумал термин в своей книге 1973 года «Случайная прогулка по Уолл-стрит».
Как это работает (пример):
Там являются двумя формами теории случайного блуждания. В обеих формах быстрое включение информации является невыгодным для инвесторов и аналитиков. Полусильная форма гласит, что публичная информация не поможет инвесторам или аналитикам выбирать недооцененные ценные бумаги, поскольку рынок уже включил эту информацию в цену акций. Сильная форма гласит, что никакая информация, публичная или внутренняя, не принесут пользы инвестору или аналитику, потому что даже внутренняя информация отражается в текущей цене акций.
Почему это имеет значение:
Сильная форма теории случайного блуждания по существу провозглашает что невозможно последовательно превзойти рынок, особенно в краткосрочной перспективе, потому что невозможно прогнозировать цены акций. Это может быть спорным, но, безусловно, наиболее спорным аспектом теории является его утверждение о том, что аналитики и профессиональные консультанты мало что могут добавить в портфели, особенно для менеджеров взаимных фондов (за исключением тех, кто управляет фондами, которые подвергаются большему риску), и что профессионально управляемые портфели не всегда опережают случайно выбранные портфели с эквивалентными характеристиками риска. По словам Малкиэля, «инвестиционные консультационные услуги, прогнозы прибыли и сложные схемы диаграммы бесполезны … В своей логической крайности это означает, что обезьяна с завязанными глазами обезьяна, бросающая дартс на финансовые страницы газеты, может выбрать портфель, который будет делать так же хорошо, как и один тщательно отобранный экспертами ».
Поэтому Малкиэль выступает за стратегию инвестирования в покупку и удержание как лучший способ максимизировать прибыль; он также советует инвесторам получать страхование жизни, понимать свою терпимость к риску, делать инвестиции с налоговыми льготами, обеспечивать их краткосрочные инвестиции в соответствии с инфляцией, рассматривать инвестиции в облигации, покупать вместо аренды, рассматривать возможность инвестирования в золото и предметы коллекционирования, использовать скидку брокер и диверсифицировать.
