Перемешать предположения VC |

Меняются ли компании высокого уровня венчурного капитала игра для элитных стартапов, которые они финансируют? В частности, они смотрят на гораздо меньшие инвестиции?

На прошлой неделе я посетил сессию Web 2.0 Expo по венчурному капиталу, в которую вошли Дэвид Хорник, который впоследствии написал:

«Я принял участие в панели сегодня под названием« Venture Capital 2.0 »: Яркое будущее или Сломанный навсегда ». Он был модерирован Майком Аррингтоном и включал в себя некоторых хороших друзей из инвестиционного бизнеса, в том числе Джоша Копельмана и Джеффа Клавьера. Это была одна из самых больших аудиторий, о которых я говорил раньше - я предполагаю, что в комнате было 800 человек. Псих. Майк старался заставить традиционные венчурные капиталисты (включая меня) сражаться с парнями-ангелами (Джошем и Джеффом). Его тезис состоял в том, что инвесторы-ангелы в конечном итоге получат все доходы, потому что в эти дни так мало денег, необходимых для создания большого интернет-бизнеса. Хотя это не необоснованное утверждение, я, очевидно, не согласен с этим. Как я уже говорил, в то время как, безусловно, дело в том, что для запуска веб-загрузки требуется меньше денег, чтобы продемонстрировать тягу, я считаю, что он по-прежнему требует значительного капитала для успешного запуска интернета в масштабе. Тем не менее, ценность развлечений была высокой (что, вероятно, было реальным намерением Майка). И мы прекрасно договорились друг с другом и не соглашались с Майком.

Самый интригующий элемент - «в наши дни нет маленьких денег, необходимых для создания большого интернет-бизнеса». Участники дискуссии, казалось, считали само собой разумеющимся взяв 500 тыс. долларов США для запуска по сравнению с $ 2-5 млн в недавнем прошлом. Аррингтон ссылался на два классических предположения относительно венчурного капитала:

1. Венчурные фирмы обычно хотят, по крайней мере, две другие фирмы, участвующие в каждой сделке, которую они инвестируют.
2. Венчурные компании обычно хотят инвестировать около $ 2 млн. Как минимум.
3. Поэтому, венчурные сделки обычно включают 4-5 млн. долл. США и выше.

Однако на этой сессии Хорник из Августа-Капитала и коллега из VC Майкла Эйзенберга из Benchmark Capital утверждали, что эти классические предположения больше не верны; даже крупные высокотехнологичные венчурные компании хотят инвестировать несколько сотен тысяч долларов в правильную сделку.

Какая правильная сделка? Я предполагаю, что это так называемая «веб-2.0» сделка, которая поставляется с командой менеджеров, в том числе веб-грамотных крупных игроков из предыдущих веб-стартапов. Одна вещь, которая явно не изменилась, заключается в том, что, как правило, венчурные компании хотят инвестиций с участием проверенных управленческих команд. Могут быть исключения, но это правило.

- Тим Берри