Варианты торговых терминов и определений

Контракты. Вызовы. Ставит. Премиум. Цена за удар. Внутренняя стоимость. Значение времени. В, из и за деньги. Это язык торговцев опционами - жаргонный диалект традиционной Уолл-стрит.

Вначале ознакомление с знакомыми требует изучения нескольких ключевых терминов. Вот основные принципы торговли опционами для начинающих инвесторов.

Варианты определения контрактов

В контракте опций есть четыре ключевых момента:

1. Тип опции: Существует два типа вариантов, которые вы можете купить или продать:

• Вызов: Контракт опционов, который дает вам право покупать акции по установленной цене в течение определенного периода времени.
• Положил: Контракт опционов, который дает вам право продавать акции по установленной цене в течение определенного периода времени.

2. Срок действия: Дата, когда договор опциона становится недействительным. Это срок для вас, чтобы что-то сделать с контрактом, и это может быть дни, недели, месяцы или годы в будущем.

3. Цена за удар или цена исполнения: Цена, по которой вы можете купить или продать акции, если вы решите использовать этот вариант.

4. Премиум: Цена за акцию, которую вы платите за опцион. Премия состоит из:

• Внутренняя ценность: Значение опциона основывается на разнице между текущей рыночной ценой акции и ценой исполнения опциона.
• Значение времени: Значение опциона на основе количества времени до истечения срока действия договора. Время является ценным для инвесторов из-за возможности того, что внутренняя стоимость опциона будет увеличиваться в течение срока действия контракта. По мере приближения даты истечения срока действия значение времени уменьшается. Это называется расходом времени или «тета» после модели оценки опционов, используемой для ее расчета.

" БОЛЬШЕ: Лучшие брокеры для торговли опционами

Котировки опционов на акции

Вызвать котировку акций и получить текущую рыночную цену акций компании - сумму, которую вы заплатили, если вы купили акции или сумму, которую вы получили бы, если бы вы их продали. Котировки контрактов опционов намного сложнее, поскольку для торговли доступны несколько версий, основанных на типе, дате истечения срока действия, цене исполнения и многом другом.

Когда вы вызываете цитату с параметрами, вы увидите таблицу доступных контрактов опций, называемую цепями опций:

Каждая строка в таблице содержит ключевую информацию о контракте:

Удар: Цена, которую вы заплатили или получили, если воспользовались опцией.

Название контракта: Подобно тому, как у акций есть символы тикера, опционные контракты имеют символы опций с буквами и цифрами, которые соответствуют деталям в контракте. В реальной цепочке опционов символ подписчика компании будет представлен до названия контракта.

Прошлой: Цена, которая была выплачена или получена в последний раз, когда была продана опция.

Организатор торгов: Цена, которую покупатель готов заплатить за этот вариант. Если вы продаете опцион, это премия, которую вы получите за контракт.

Просить: Цена, которую продавец желает принять за этот вариант. Если вы хотите купить опцион, это премиум, который вы заплатите.

Изменить: Изменение цены с момента закрытия предыдущего торгового дня, также выраженное в процентном выражении.

Объем: Количество контрактов, торгуемых в тот день.

Открытый интерес: Количество контрактов опционов в настоящее время.

Волатильность: Измерение того, насколько цена акций колеблется между высокой и низкой ценой каждый день. Историческая волатильность, как следует из названия, рассчитывается с использованием данных прошлых цен. Его можно измерять на ежегодной основе или в течение определенного периода времени.

Подразумеваемая волатильность или «IV» в стенограммах опционов-котировок определяет, насколько вероятно, что рынок считает, что акции будут испытывать колебания цен. (Вы также можете услышать о «vega», модели оценки опционов, используемой для измерения теоретического эффекта, что каждое одноточечное изменение цены акций подразумевает волатильность.)

Более высокая подразумеваемая волатильность обычно означает более высокие цены опционов из-за более высокого потенциального потенциала для контракта. Но не принимайте эти расчеты как уверенности. Подобно тому, как оценки прибыли - всего лишь прогноз аналитика того, что компания может заработать, показатели волатильности - это только прогнозы относительно того, насколько может измениться цена опциона.

Условия для описания того, какой вариант стоит

Когда дело доходит до описания производительности опций, говоря «вверх», «вниз» или «плоский», не разрезайте его. В любой момент, когда контракт на опционы находится в игре, это одно из трех:

В деньгах: Это относится к опцион, который имеет внутреннюю ценность - когда соотношение между ценой акций на открытом рынке и ценой забастовки благоприятствует опционному владельцу. Когда цена акций выше, чем цена исполнения, это хорошая новость для владельца опциона «колл». Опцион пут находится в деньгах, если цена акций ниже, чем цена исполнения.

Из денег: Когда нет финансовой выгоды от реализации этого варианта, он вызывается из денег. Практически говоря, опцион «вне денег» делает покупку или продажу акций по цене исполнения менее выгодной, чем покупка или продажа на открытом рынке. Опцион колл не входит в стоимость, если цена акций ниже, чем цена исполнения. Опцион «пут» находится вне денег, когда цена акций выше, чем цена исполнения.

На деньги: Когда цена акций примерно равна цене исполнения, опцион считается на деньги. В принципе, это мойка.

Условия покупателя и продавца

Эти последние два типа покрытия трейдеров вариантов. Это еще один случай, когда традиционные термины, такие как «покупатель» и «продавец», не совсем фиксируют нюансы торговли опционами.

Владелец: Относится к инвестору, которому принадлежит контракт на опционы. Владелец звонка платит за опцион на покупку акций на основании параметров контракта. Держатель-держатель имеет право продать акции.

Автор: Относится к инвестору, который продает опционный контракт. Автор получает премию от держателя в обмен на обещание купить или продать указанные акции по цене исполнения, если держатель воспользуется опцией.

Помимо того, что они находятся на противоположных сторонах транзакции, наибольшая разница между владельцами опционов и разработчиками опций заключается в их подверженности риску.

Помните, что владельцы приобретают право покупать или продавать акции, но они не обязаны ничего делать. Их контракт предоставляет им свободу решать, когда - или если - использовать этот вариант или продать контракт до истечения срока его действия. Если они получат опцию «вне денег», они могут уйти и позволить истечению срока действия контракта. Они теряют только ту сумму, которую они заплатили за опцион (премиум), плюс стоимость торговых комиссий.

У писателей нет такой гибкости. Например, когда владелец звонка решает использовать опцион, автор обязан выполнить заказ и продать акции по цене исполнения. Если писатель не владеет достаточным количеством акций, ему придется покупать акции по рыночной цене, даже если она выше, чем цена исполнения, и продавать их в убыток владельцу звонка.

Из-за неограниченного потенциала снижения мы рекомендуем, чтобы инвесторы только начинали с опционов придерживаться стороны покупки (холдинга), прежде чем вступать в более сложные стратегии торговли опционами.

Дайана Йошим является штатным писателем в Investmentmatome, персональном веб-сайте финансов: электронная почта: [email protected]. Щебетать: @Даяна Йошим.