Определение риска инфляции и пример

Что это такое:

Инфляционный риск, также называемый риском покупательной способности, - это вероятность того, что денежные потоки от инвестиций, (

) Как это работает (пример):

Например, облигации на сумму 1 000 000 долларов США с купоном 10% могут генерировать достаточные процентные платежи для пенсионера чтобы жить дальше, но с ежегодным 3-процентным уровнем инфляции каждая 1000 долларов США, произведенная портфелем, будет стоить только 970 долларов в следующем году и около 940 долларов США в год после этого. Рост инфляции означает, что процентные платежи имеют все меньшую покупательную способность. И основной, когда он будет погашен через несколько лет, будет покупать значительно меньше, чем это было, когда инвестор впервые приобрел облигации.

Некоторые ценные бумаги пытаются решить этот риск, регулируя свои денежные потоки для инфляции, чтобы предотвратить изменения в покупательной способности. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) являются, пожалуй, наиболее популярными из этих ценных бумаг. Они корректируют свои купонные и основные платежи за изменения индекса потребительских цен, тем самым давая инвестору гарантированный реальный доход.

Некоторые ценные бумаги непреднамеренно предоставляют некоторую защиту от нагрузки9. Например, ценные бумаги с переменной ставкой обеспечивают некоторую защиту, поскольку их денежные потоки к держателю (процентные платежи, дивиденды и т. Д.) Основаны на таких показателях, как первичная ставка, прямо или косвенно затронутая инфляцией. Конвертируемые облигации также предлагают некоторую защиту, потому что они иногда торгуют, как облигации, и иногда торгуют, как акции. Их корреляция с ценами акций, на которые влияют изменения в инфляции, означает, что конвертируемые облигации обеспечивают небольшую защиту от инфляции.

Почему это имеет значение:

Хотя рекордная инфляция 1970-х годов является историей, инфляционный риск по-прежнему является общей проблемой для инвесторов с доходами. Инфляция заставляет деньги терять ценность, и любые инвестиции, которые связаны с денежными потоками с течением времени, подвергаются этому риску инфляции. Последствия этого могут быть серьезными: инвестор получает более низкую доходность, которую он или она ожидал первоначально, в некоторых случаях заставляя инвестора вывести часть основной суммы портфеля, если он или она зависит от нее для получения дохода.

важно отметить, что инфляционный риск - это не риск того, что инфляция будет, риск инфляции будет выше ожидаемого. Это одна из причин, по которой инвесторы и аналитики спекулируют о инфляции и индикаторах исследования, таких как кривая доходности, чтобы почувствовать, где растут темпы инфляции. Например, многие экономисты считают, что крутая нормальная кривая доходности означает, что инвесторы ожидают более высокой инфляции в будущем и резко перевернутой кривой доходности означает, что инвесторы ожидают более низкую инфляцию.