Длинные и короткие торги

У инвесторов есть два основных способа заработать деньги, когда акции движутся, хотя многие инвесторы слышали только один. Всем известно, что вы можете получать прибыль от акций по мере их роста, но вы также можете зарабатывать деньги, когда они падают.

Вот немного больше о каждой стратегии.

Покупка акций или «долгое время»

Когда вы покупаете ценную бумагу - акцию, облигацию, опцион, что угодно - профессионалы говорят, что вы «продолжаете» этот актив. Это отражает поговорку «покупайте низко и продавайте высоко». Таким образом, вы могли бы долго ждать Microsoft или Coca-Cola, или какую бы компанию вы ни проводили, и по мере роста продаж и прибыли компании с течением времени ее цена акций должна возрасти,

Потенциал роста к покупке акций: у вас нет предела, когда вы идете долго. Акция в размере 50 долларов США может удвоиться до 100 долларов США, перейти на 150 долларов и продолжать расти на неопределенный срок. Лучшие запасы продолжают наращивать свои прибыли с течением времени - посмотрите на Amazon, которая выросла на 49 000% с момента ее первичного публичного размещения в 1997 году, и многие инвесторы занимают свои позиции на протяжении десятилетий. Конечно, многие запасы не достигают таких выгод.

Недостаток покупки акций: акции могут упасть до нуля, и вы потеряете все свои инвестиции. (Вы не заперты в позиции, хотя, если вы видите падение акций, вы всегда можете посмотреть, чтобы продать.)

Начинать покупать акции относительно быстро и легко. Вам не нужно много специальных разрешений или маржинальной учетной записи, которая позволяла бы вам брать деньги на покупку акций, а многие брокеры не имеют минимальных учетных записей для долгосрочных инвесторов, как это делают для коротких продавцов. В целом, покупка акций - или длится долго - намного проще, чем их короткие продажи.

Короткая продажа акций, или «короткая»,

Менее известно, что вы можете получить прибыль, когда акции упадут путем продажи акций, которые у вас нет. Это звучит невероятно, но это называется короткой продажей или «коротким» запасом. Он переворачивает эту поговорку «продавать высоко и покупать дешево».

Короче говоря, акции должны ставить пари, что ее цена упадет, возможно, из-за снижения продаж и прибыли компании, и что вы можете купить ее позже по более низкой цене.

Вы заимствуете акции у брокера, продаете его на рынке, а затем покупаете обратно позже, чтобы закрыть свою позицию. Вы получаете наличные деньги от продажи акций, что фактически является маржинальным кредитом от брокерской компании, и если цена акций действительно снижается, вы покупаете акции, возвращаете их кредитору и разыгрываете разницу.

Это звучит достаточно просто, но коротким продавцам нужно сделать еще несколько вещей, которые давно не нужны инвесторам:

• Короткие продавцы нуждаются в маржинальном счете, поскольку они заимствуют у брокерской компании и выплачивают проценты по непогашенному долгу.
• Для совершения торговли краткосрочные продавцы нуждаются в денежных средствах или акциях на этом маржинальном счете в качестве обеспечения для короткой позиции, что эквивалентно по меньшей мере 50% стоимости короткой позиции, согласно требованиям Федеральной резервной системы. Кроме того, мелкие продавцы не могут тратить деньги, получаемые ими от короткой продажи.
• Чтобы сохранить короткую позицию, инвестор должен держать достаточный капитал на счете в качестве обеспечения для маржинального кредита, по крайней мере, на 25% за правила обмена. Однако брокерские услуги могут иметь более высокий минимум, в зависимости от рискованности акций, а также от общей стоимости позиций инвестора.
• Если акция выплачивает дивиденд при его коротком замыкании, краткосрочный продавец должен вернуть его владельцу, у которого был заимствован запас.
• Наконец, коротким продавцам также может потребоваться «стоимость заимствования» или плата за счет кредита, выплачиваемая брокерской компании, некоторые из которых часто обращаются к фактическому владельцу акции в качестве стимула одолжить ее. Эта плата может составлять несколько процентов от общей стоимости акций, хотя для акций, которые являются популярными шортами и в трудные рыночные времена, она может пойти намного выше.

Из-за этих сложностей большинство инвесторов придерживаются долгого времени и увольняют специалистов.

Каждый элемент снижает потенциальную рентабельность короткой позиции. Учитывая долгосрочную тенденцию роста на рынке - и тот факт, что надежда вечна, многие инвесторы испытывают трудности с краткосрочными запасами и достижением последовательных, прибыльных результатов.

Максимальный выигрыш достигается при замыкании запаса, суммарном значении короткого запаса. Замыкание 100 акций в размере 50 долларов США ограничивает вашу прибыль на уровне 5000 долларов США, предполагая, что акции пойдут до $ 0. Shorting не позволяет вам укрепить прибыль, как это происходит долго, но по мере того, как акции снижаются, вам необходимо поддерживать меньшую справедливость в своем аккаунте, чтобы удерживать позицию.

Вы можете потерять больше, чем вы первоначально заимствовали у брокера. На самом деле, теоретически нет предела тому, сколько вы могли проиграть. Акция стоимостью 50 долларов может ралли до 100 долларов, а затем 200 долларов. Если акции растут, краткосрочный продавец может получить «маржинальный вызов» и должен заложить больше залога на счете, чтобы сохранить позицию или быть вынужденным закрыть ее, выкупив акции.

Для тех, кто все еще хочет получать прибыль от падения акций, опционы могут быть более привлекательными.

Споры вокруг шорт-акций

Короткие продавцы получают все виды критики. Некоторые инвесторы утверждают, что мелкие продавцы вредят их бизнесу или манипулируют мнением, говоря что-то плохое о компании или запасе.Некоторые говорят, что мелкие продавцы просто распространяют ложь, в то время как другие подразумевают, что мелкие продавцы почти непатриотичны для того, чтобы не поддерживать публично торгуемые компании.

Но короткие продавцы часто привносят новую информацию в свет, что приводит к более трезвому анализу перспектив компании. Это может повлиять на сохранение запасов по более низкой цене, чем это было бы, если бы только болельщики были на стороне. Шорты помогают держать необузданный энтузиазм под контролем, и часто они обнаруживают мошенничество, агрессивный учет или просто плохо управляемые компании, информацию, которая может скрываться в заявлениях компании в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Это все ценные функции на рынках капитала.

Тем не менее, нет ничего святого в отношении длинного или короткого замыкания, и оба они играют роль в создании эффективного рынка, который снижает торговые издержки для всех.

Подробнее об инвестировании в акции:

• Хотите начать? Прочитайте, как исследовать акции
• Вот 5 лучших способов вложить 1000 долларов США
• Если вы готовы инвестировать, это лучшие брокеры для начинающих

Джеймс Ф. Ройал, доктор философии, является штатным писателем на Investmentmatome, персональном веб-сайте финансов. Электронная почта: [email protected] Twitter: @JimRoyalPhD