Черный понедельник Определение и пример |

Что это такое:

Black Monday , также называемый «The Crash of 1987», относится к 509 точкам упасть в промышленный индекс Доу-Джонса 19 октября 1987 года. Он также относится к 28 октября 1929 года, когда DJIA упала на 12,8%.

Как это работает (Пример):

Черный понедельник, возможно, самый известный торговый день в истории Уолл-стрит. В один прекрасный день компании промышленного индекса Dow Jones потеряли 22% от их стоимости или около $ 500 млрд.

Проще говоря, причиной краха рынка стало то, что предложение запаса неожиданно значительно превысило спрос для акций и инвесторов, опасаясь, что цены продолжат падать, в панике. Однако конкретные причины краха рынка неоднозначны и многочисленны. Несмотря на то, что многие по-прежнему обвиняют в программной торговле и портфельном страховании от аварии, ни одно событие не несет исключительной ответственности. Каждый фактор, который повлиял на крушение, был лишь частью большей сети влияний. Например:

* Рынок облигаций, особенно рынок нежелательных облигаций, был популярен в 1987 году, а казначейские облигации достигли рекордных максимумов (около 10%). Многие инвесторы сомневались в мудрости присутствия на фондовом рынке, когда они могли получать аналогичные или лучшие доходы от облигаций. Рост цен на сырую нефть также вызвал инфляцию, которая еще больше повысила доходность облигаций. Тем не менее, многие считают, что доходность облигаций слишком высока, обвиняя неконтролируемые страхи в отношении инфляции.

* Во время крушения неуклонно падающий рынок показал, что зависимость институциональных инвесторов от программной торговли и страхования портфеля фактически сделала больше вреда, чем пользы. На быстрорастущем рынке желание продавать только усугубляло понижательное давление на средние. Кроме того, механизмы торговли институциональными инвесторами ускорили нисходящую спираль, автоматически разместив ордера стоп-лосс после того, как рынок пересек определенные пороговые значения. В черный понедельник тяжелый объем продаж переполнил автоматизированную систему заказов NYSE, и многие трейдеры просто отказались от попыток выполнить сделки на время. Эти события создали серьезные информационные пробелы и задержки, которые еще больше разжигали панику.

* Дефицит торговли США был относительно высоким, и Палата представителей приняла поправку, направленную на сокращение положительного сальдо торгового баланса многих азиатских стран, что заставило Уолл-стрит беспокоиться о том, что спрос на американские казначейские облигации будет меньше. Уолл-стрит также беспокоилась об ослаблении доллара.

* События на Ближнем Востоке вызывали опасения по поводу военных действий или войны. За несколько дней до катастрофы иранские ракеты попали в танкер США под Кувейтом через пять месяцев после того, как иракская ракета попала на фрегат США. Это привело к снижению промышленного индекса Доу-Джонса 16 октября. 19 октября в Черном Понедельник два американских военных корабля обстреляли иранский нефтяной завод.

* В 1987 году продолжалась серия исследований коррупции и расследования инсайдерской торговли. Большинство крупных инвестиционных банков попали под контроль SEC, включая Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber и Peabody. Некоторые из самых известных имен Уолл-Стрит также были охвачены множеством юридических проблем, в том числе Иваном Боеским, Майклом Милкеном и Карлом Иканом. В результате многие инвестиционные банки боролись с крупными увольнениями, разочарованными клиентами и горькими инвесторами.

Почему это имеет значение:

Черный понедельник стал самой большой однодневной потерей в истории промышленного индекса Доу-Джонса и был напоминание о силе рынков. Это стало примером силы отсутствия уверенности инвесторов и взаимосвязи глобальных финансовых рынков и экономических факторов. Он также выявил слабые стороны новых портфельных стратегий (а именно портфельного страхования и торговли программами) и создал возможности для новых технологий (а именно, автоматические выключатели и увеличенные возможности торговли), которые помогают предотвратить или смягчить панику продаж. Для отдельных инвесторов черный понедельник стал ярким примером рисков краткосрочного инвестирования и временного характера тенденций.