Определение арбитража и пример

Что это такое:

Арбитраж - это процесс использования различий в цене актива путем одновременной покупки и продажи. В этом процессе арбитраж закладывает безрисковую прибыль. Различия в ценах обычно происходят из-за несовершенного распространения информации.

Как это работает (пример):

Например, если акции компании XYZ торгуются на уровне $ 5,00 за акцию на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и эквивалент $ 5,05 на Лондонской фондовой бирже (LSE), арбитраж приобретет акции за 5 долларов США на NYSE и продаст их на LSE за 5,05 доллара США - разложив разницу в 0,05 доллара за акцию.

Теоретически цены на обоих биржах всегда должны быть одинаковыми, но арбитраж возникает, когда они не являются. Теоретически арбитраж - это безрисковая деятельность, поскольку трейдеры просто покупают и продают одну и ту же сумму одного и того же актива одновременно. По этой причине арбитраж часто называют «безрисковой прибылью».

Арбитры также пытаются использовать ценовые различия, создаваемые слияниями. В некоторых случаях они покупают акции компаний, которые являются объектами предложений о покупке, в надежде нанести разницу между торговой ценой и возможными денежными выплатами в результате слияния. Хотя этот тип стратегии называют «арбитражем», это немного неправильно, потому что всегда существует риск того, что слияние не произойдет. Поскольку это не без риска, арбитраж слияния не является «арбитражем» в его истинном смысле.

Почему это имеет значение:

Только крупные институциональные инвесторы и хедж-фонды могут воспользоваться возможностями арбитража. Поскольку они могут торговать крупными пакетами акций, они могут зарабатывать миллионы в арбитражных доходах, даже если разброс между двумя ценами на безопасность мал (и обычно это просто гроши).

В отличие от индивидуальных инвесторов обычно нет имеют большие суммы денег, необходимые для использования возможностей арбитража, а торговые сборы будут потреблять любую прибыль, которую надеялся обеспечить индивидуальный арбитраж. Институциональные инвесторы не обременены этими же ограничениями.

Конечно, мелкие инвесторы и s используют гораздо меньшие возможности арбитража каждый день. Например, если вы когда-либо покупали товар на продажу на рынке гаража или блошиный рынок, а затем продавали этот товар по более высокой цене на eBay, тогда вы получили прибыль от формы арбитража.

Основной Создателем арбитражной возможности было отсутствие связи в режиме реального времени о ценах на других рынках, но современные технологии сократили количество возможностей арбитража. Относительно немногие возможности арбитража, которые существуют, являются неуловимыми и недолговечны - когда люди понимают, что безопасность дешевле на одном рынке, чем другая, их интерес к использованию этой возможности поднимет цену «дешевой» безопасности и снизить цену «дорогой» безопасности до тех пор, пока не будет больше разницы в цене. Таким образом, арбитраж хорошо справляется с обеспечением равновесия на рынках.