4 Стратегии для получения прибыли от этого хаотического сезона заработка

Каждые три месяца начинается новый сезон заработка, чтобы бросить вызов инвесторам. Они беспокоятся о том, что произойдет с их запасами, когда будут объявлены доходы. В то время как некоторые инвесторы ожидают своих компьютеров и телевизоров, чтобы покупать и продавать отчеты, другие предпочитают полностью игнорировать новости о доходах.

Ни одна из стратегий не является хорошей. Мы придумали четыре солидных стратегии, которые дадут любому инвестору ногу в окружающем хаосе.

Правило ожиданий. Комбинация аналитиков и руководства по управлению устанавливает ожидаемые доходы, которые все ссылаются. Иногда это имеет смысл, но в других случаях ожидания прибыли не имеют прочной основы. Но это не мешает большинству инвесторов повлиять на новость.

Инвесторы и аналитики настроили планку ужасно высоко. Цены на акции могут (и, как правило, делать) падать, если компания упускает ожидания со стороны копейки, поскольку трейдеры продают новости. Даже если прибыль компании превзойдет ожидания, если она не превзойдет ее с достаточно широкой маржой, инвесторы все равно могут решить продать.

Но подумайте, что означают эти объявления: если заработок уйдет на пенни или два, это не катастрофа - пока основные основы остаются твердыми.

Пример реального мира - 18 октября 2010 года IBM (NYSE: IBM) предоставила прибыль за третий квартал на 2,82 доллара за акцию - на шесть центов выше, чем на 2,76 доллара за акцию, ожидаемые аналитиками. Однако цена акций IBM упала на 4,80% (-3,36%) на следующий день после их объявления. Менеджмент даже повысил ожидаемую прибыль в течение всего года. Поскольку основные принципы IBM остаются твердыми, любое откат в IBM создает возможность для покупки, особенно если он подходит к хорошему уровню поддержки.

Для создания тенденции требуется более одного момента. Выпуск компании отражает только финансовые результаты за последние три месяца. Если одна из ваших инвестиций пропустит лодку с деньгами, не паникуйте - вы можете превратить холм в горы.

Посмотрите на тенденцию в доходах в течение нескольких кварталов, чтобы оценить, есть ли причина для беспокойства. (Обычно вы можете найти старые отчеты о доходах в разделе «Отношения с инвесторами» на веб-сайте компании.) Предполагая, что существенные изменения в фундаментальных показателях компании, если тренд в доходах, доходах и движении денежных средств остается положительным, вы можете быть уверены, что компания будет продолжать преуспевать.

Если в фундаментальных тенденциях произошел разрыв, вы можете глубоко разобраться в причинах его возникновения. Если это одноразовая аберрация, у вас может быть хорошая возможность покупки при падении цены. С другой стороны, если основы ухудшаются, вероятно, пора выбраться.

Пример реального мира - 20 октября 2010 года Morgan Stanley (NYSE: MS) сообщила о прибыли в размере 0,05 долл. США за акцию, что значительно ниже ожиданий в размере 0,15 долл. США, а не в тех случаях, когда прибыль за третий квартал прошлого года составила 0,50 долл. США. Снижение прибыли произошло из-за снижения прибыли от торговли в квартале. В то время как прибыль от торговли сильно изменчива и, следовательно, ее трудно предсказать, низкий доход MS был не просто случайностью - компания продолжает сталкиваться с проблемами бизнеса по секьюритизации ипотеки, а также с операциями с ценными бумагами.

Если компания тенденции прибыли продолжают сглаживаться (например, Morgan Stanley's), использовать возможность выйти и найти другую компанию, которая находится на хорошем тренде.

Слушайте конференцию. Ежеквартальный конференц-вызов доступен для всех, хотя это в первую очередь для аналитиков, которые следуют за компанией. В большинстве случаев руководство открыто в своих комментариях и в ответе на вопросы. Звонки записываются и доступны в течение как минимум 30 дней (обычно в разделе «Отношения с инвесторами»).

Слушайте любые осторожные заявления руководства, которые могут показаться необычными. Если вы услышите намеки на то, что доходы могут быть ниже, компания сталкивается с сложной средой продаж, сокращением маржи или другими новыми угрозами для бизнеса, поднимет красный флаг. Это может быть намек на то, что на горизонте больше проблем.

Пример реального мира - В ходе конференц-связи Boeing (NYSE: BA) руководство указало, что рост в оборонном бизнесе будет сложным, но по-прежнему считает, что он стабилен. Они также предположили, что будут дополнительные сокращения рабочих мест, поскольку расходы на оборону, основной движущий драйвер Boeing, замедляются. Тем не менее, Boeing также сказал, что рост бизнеса в авиалайнерах растет, и будущее выглядит ярким - особенно, поскольку интерес к 787 Dreamliner остается сильным.

В откровенном комментарии руководство указало, что исправления проблемы с колесной нитью 787 «на месте», что означает, что они не предполагают дальнейших задержек в летных испытаниях 787. Первая поставка в коммерческую клиент остается в середине первого квартала 2011 года.

Бизнес авиалайнера, похоже, заменяет оборону в качестве водителя роста. Пока защита остается стабильной, будущее выглядит хорошо для Boeing.

Все это дополнительное понимание компании может дать вам лучшее представление о будущем. Но если вы не слушаете конференцию, вы можете пропустить ее!

Прослушать 10-Q и 10-K. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от компаний сообщать о своих квартальных и годовых результатах в структурированном формате. В этих отчетах содержится много подробной информации, которая может еще больше объяснить результаты прибыли компании.

Первое, что нужно проверить, - это отчет о движении денежных средств; это поможет оценить, насколько хорошо компания генерирует денежные средства. Это, как правило, первое место проблемы появляются. В частности, посмотрите на свободный доход от денежного потока и его тренд с течением времени. Если вы заметили тенденцию к снижению, попробуйте найти то, что движет изменением.

Пример реального мира - 19 октября 2010 г. Cree (Nasdaq: CREE) , светодиодное освещение сообщила, что ее доходы выросли на + 59%, а прибыль выросла на 175% по сравнению с предыдущим кварталом. Движение денежных средств от операций за трехмесячный период увеличилось на + 45%, а свободный денежный поток снизился -34%.

Это повод беспокоиться? Возможно. Свободный денежный поток Cree упал, потому что он увеличил свои капитальные расходы на + 202%, что является общим для быстрорастущей компании. Однако денежный поток за последний квартал сократился с 94,9 млн. Долл. США до 88,5 млн. Долл. США. Как только мы получим 10-Q, мы сможем углубиться, чтобы увидеть, является ли это признаком более серьезной проблемы.

Bottom Line

Каждый сезон заработка приносит новые вызовы и волатильность на рынке. Поскольку эта волатильность подталкивает цены акций качественных компаний, которые пропустили лодку с прибылью, она создает безграничные возможности для охотников за сделками. Успешные инвесторы используют преимущества этих провалов в цене, чтобы забрать акции компаний, которые имеют большие основы. Все, что требуется, - это домашнее задание до и после объявления о прибыли компании.