Определение риска без риска и пример

Что это такое:

A доход без риска - это возврат из актива (

Как это работает (Пример):

Казначейские векселя являются наиболее распространенным примером безрисковых активов, и их доход, таким образом, не является безрисковым. Соответственно, эти доходы считаются безрисковой нормой прибыли. Поскольку правительство США имеет право просто печатать деньги, практически нет риска того, что те, кто предоставляет деньги правительству (через покупку Treasurys), не получат своих процентов и основных платежей в срок.

Почему Это имеет значение:

Понятие безрисковой доходности является фундаментальным компонентом модели ценообразования на основные активы, модель ценообразования с опционами на основе Black-Scholes и современной теорией портфеля, поскольку она по существу устанавливает контрольный показатель, выше которого активы, которые содержат риск, должны выполнять. Разумеется, никакой актив не является рискованным - всегда есть хоть какая-то возможность, независимо от того, как минут, что правительство США не сможет погасить свой долг, например. Но этот риск считается настолько минимальным, чтобы быть практически нулевым.

Независимо от дебатов по истинной статистической вероятности дефолта по безрисковым активам важно отметить, что безрисковая доходность подвержена риску инфляции, в результате чего доходы с течением времени поглощаются инфляцией. Кроме того, безрисковая доходность несет процентный риск, а это означает, что при повышении процентных ставок снижаются цены безрисковых инвестиций (например, Treasurys) и наоборот.