Определение капитала (ROC) Определение и пример |

Что это такое:

Возвращение капитала (ROC) - это платеж от безопасность для инвестора из средств, которые не были получены из чистой прибыли.

Как это работает (пример):

Инвестиционные трасты недвижимости (REIT), взаимные фонды, капитальные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и другие инвестиции обычно делают возврат капитала. Есть несколько причин, почему они это делают.

С фондами, как правило, РПЦ делается потому, что их базовые инвестиции не привели к годовому доходу, необходимому для выплаты ожидаемых дивидендных выплат инвесторам через год. Это по сути заставляет менеджера окунуться в основной фонд / доверие / партнерство, чтобы придумать деньги.

С доверием, это совсем другая история. Трасты часто имеют очень высокие издержки. Хотя эти расходы влияют на чистый доход, они не влияют на количество наличных средств, доступных для доверия. Когда доверие распределяет больше, чем его чистый доход, избыточная часть распределения считается возвратом капитала.

Денежные средства, полученные от продажи основных средств, также могут представлять собой возврат капитала в том смысле, что денежные средства не поступали нормальный ход деятельности предприятия и вместо этого представляет собой часть первоначальных инвестиций в бизнес.

Возврат капитала не считается доходом и, следовательно, освобождается от налогов, то есть до тех пор, пока доходность капитала не превысит первоначальные инвестиции. Например, если вы вложили 10 долларов в компанию XYZ и получили доход в размере 5 долларов США через год, то платеж в размере 5 долларов будет освобожден от налогов. Если, однако, вы получили доход в размере 6 долларов США в течение второго года, в общей сложности 11 долларов США в доходности капитала, сумма, превышающая первоначальные инвестиции (1 доллар США в данном случае), облагается налогом как обычный доход по вашей предельной ставке налога.

Возврат капитала снижает стоимость инвестиций. Если вы вложили 10 долларов США, а затем получили 1 доллар за возврат капитала, ваша стоимость составит 9 долларов США. Это имеет важные налоговые последствия, о которых говорилось ниже.

Возвраты капитала приведены во вставке 19, раздел «Распределения» расписания IRS К-1, которые МЛП должны отправлять своим ограниченным партнерам каждый год.

Почему это имеет значение:

Есть два существенных атрибута доходности капитала. Во-первых, это будущие налоговые эффекты. Если в нашем примере выше вы продаете инвестиции компании XYZ после первого года, когда база упала до 5 долларов США, налогооблагаемая сумма, связанная с продажей, основана на разнице между 5 долларами и продажной ценой. Поэтому, даже если вы, возможно, заплатили 10 долларов за инвестиции, вы рассчитываете налогооблагаемую сумму, как если бы вы заплатили всего 5 долларов. Любая прибыль от продажи облагается налогом по вашей обычной ставке налога на прибыль. Это может значительно увеличить ваш налоговый счет, но некоторые инвесторы обнаруживают приток денежных средств от возврата капитала, который стоит на нем.

Во-вторых, эмитенты иногда делают доходность капитала, чтобы поддерживать уровень распределения, которого акционеры ожидают. Если, например, компания XYZ получила достаточный доход, чтобы выплатить дивиденды в размере 3 долл. США за акцию, а не 5 долл. В год, ожидаемые акционерами, это может произвести платеж в виде дивидендов, подлежащих налогообложению в размере 3 долл. США за акцию, и возврата в размере 2 долл. США за акцию так что акционеры получат 5 долл. США.

Налоговые последствия возврата капитала могут быть особенно колючими для некоторых инвесторов, и им следует проконсультироваться с квалифицированным налоговым консультантом, чтобы принимать наилучшие решения относительно обработки инвестиционных распределений.