Отношение цены к свободному потоку (P / FCF) Определение и пример |

Что это такое:

Коэффициент денежной наличности (P / FCF) - это метод оценки, используемый для сравнения текущей цены акций компании с ее свободным денежным потоком на акцию.

Как это работает (пример):

Формула для соотношения цены и капитала составляет:

Цена для свободного денежного потока = рыночная капитализация / свободный денежный поток

Например, предположим, что Компания XYZ имеет 10 000 000 акций в обращении, которые торгуются по цене 3 долл. За акцию. В прошлом году компания также зафиксировала свободный денежный поток в размере 15 000 000 долларов США. Используя приведенную выше формулу, мы можем рассчитать соотношение денежных средств без учета стоимости компании XYZ следующим образом:

Цена в свободный денежный поток = (10 000 000 x 3) / 15 000 000 долларов США = 2,0

Данные, необходимые для расчета бесплатной компании денежный поток обычно обнаруживается в отчете о движении денежных средств.

Почему это имеет значение:

Инвесторы часто охотятся за компаниями, которые имеют высокий или улучшающий свободный денежный поток, но низкие цены акций. Низкие коэффициенты P / FCF обычно означают, что акции недооценены, а цены скоро увеличатся. Таким образом, чем ниже соотношение, тем «дешевле» запаса.

Отношение цены к свободному потоку не такое же, как отношение цены к наличности. Разница между ними заключается в том, что первый вычитает капитальные затраты из денежного потока, тем самым оставляя поток денежных средств, который доступен для стимулирования роста, не связанного с активами.

Важно отметить, что свободный денежный поток в значительной степени зависит от состояния денежных средств компании от операций (CFO), что в свою очередь сильно зависит от чистой прибыли компании (без учета амортизации). Инвесторы также должны знать, что компании могут манипулировать свободным денежным потоком, увеличивая время, затрачиваемое на оплату счетов (таким образом, сохраняя их наличные деньги), сокращая время, необходимое для сбора того, что им причитается (тем самым ускоряя получение наличных денег) и откладывая покупку инвентаря (опять же, сохраняя наличные деньги). Также важно отметить, что компании имеют некоторую свободу действий относительно того, какие предметы являются или не считаются капитальными расходами, и инвестор должен знать об этом при сравнении свободного денежного потока различных компаний.