Отношение цены к денежным потокам (P / CF) Определение и пример |

Что это такое:

отношение цены к наличности (P / CF) используется для оценки стоимости акций компании по сравнению с объемом генерируемого денежного потока.

Как это работает (пример):

Формула отношения цены к денежной наличности:

Отношение цены к денежной единице = цена за акцию / (Движение денежных средств / Акции не погашены)

Например, предположим, что компания XYZ имеет цена акций составляет 3 доллара США и имеет 10 000 000 акций. В 2010 году компания XYZ выпустила денежный поток в размере 5 000 000 долларов США. Используя приведенную выше формулу, мы можем рассчитать отношение P / CF компании XYZ как:

Цена к денежному потоку = $ 3 / ($ 5,000,000 / 10,000,000) = 6,0

Многие аналитики рекомендуют использовать полностью разведенные акции при расчете этого коэффициента.

Почему это имеет значение:

Коэффициент соотношения цены и капитала предлагает инвесторам несколько более полезный взгляд на стоимость компании, чем отношение P / E, потому что отношение цены к наличности использует знаменатель, который исключает последствия амортизации и учетные различия, связанные с обесценением. Он обращает внимание на то, сколько денег компания генерирует относительно своей цены акций, а не того, что она учитывает в доходах относительно цены акций.

Однако отношение цены к наличности обычно более проницательно для компаний в пределах того же поскольку капиталоемкость (и, следовательно, амортизация) может сильно различаться среди отраслей промышленности. Например, компании с более низким коэффициентом соотношения цены и качества, как правило, более капиталоемкими. Таким образом, определение «высокого» или «низкого» отношения должно быть сделано в этом контексте.