5 простых опционов Торговые стратегии
Настя и сборник весёлых историй
Оглавление:
Варианты торговых стратегий управляют гаммой от простых, «одноногих» сделок с экзотическими мультилегированными животными, которые, похоже, вышли из фантастического романа. Но простые или сложные, что общего у всех стратегий, состоит в том, что они основаны на двух основных типах опций: звонках и пометах.
Ниже приведены пять простых вариантов стратегий, начиная с этих основ и используя только один вариант в торговле, что инвесторы называют одноногими. Простой не означает отсутствие риска, но это некоторые хорошие способы начать работу с опционами.
Длительный вызов
Длинный вызов - это стратегия, в которой вы покупаете опцион колл или «уходите долго». Эта простая стратегия - это ставка, согласно которой базовый запас будет расти выше цены исполнения по истечении срока действия.
Пример: Акции XYZ торгуются по цене 50 долларов за акцию, а призыв в размере 50 долларов США доступен за 5 долларов США с истечением шести месяцев. Контракт на 100 акций, что означает, что этот звонок стоит 500 долларов США: премия в размере 5 долларов США x 100. Вот профиль выплаты одного долгого контракта.
| Цена акции по истечении срока действия | Долгосрочная прибыль |
|---|---|
| $80 | $2,500 |
| $70 | $1,500 |
| $60 | $500 |
| $55 | $0 |
| $50 | -$500 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$500 |
| $20 | -$500 |
Потенциальный потенциал роста: Если вызов своевременен, потенциал роста по длительному вызову теоретически бесконечен до истечения срока действия, пока фондовый движется выше. Даже если акции движутся не так, трейдеры часто могут спасти часть премии, продавая вызов до истечения срока. Недостатком является полная потеря уплаченной премии - $ 500 в этом примере.
Зачем использовать его: Если вас не волнует потеря всей премии, долгий звонок - это способ сделать ставку на рост акций и заработать гораздо больше прибыли, чем если бы вы владели акциями напрямую. Это также может быть способом ограничить риск владения акциями напрямую. Например, некоторые трейдеры могут использовать длинный вызов, а не владеть сопоставимым количеством акций, потому что это дает им потенциал роста, ограничивая их недостаток только стоимостью звонка - по сравнению с гораздо более высокими расходами на владение акциями - если они беспокоятся о запасе может быть временным.
Вернуться к началуДлинные
Длинная ставка похожа на длинный вызов, за исключением того, что вы ставите ставку на снижение акций, а не на его рост. Инвестор покупает опцион «пут», ставка на акции упадет ниже цены исполнения по истечении срока.
Пример: Акции XYZ торгуются по цене 50 долларов США за акцию, а ставка на 50 долларов доступна за 5 долларов США с истечением шести месяцев. В общей сложности, стоимость стоит $ 500: $ 5 премиум х 100 акций. Вот профиль выигрыша одного долгого контракта.
| Цена акции по истечении срока действия | Долгосрочная прибыль |
|---|---|
| $80 | -$500 |
| $70 | -$500 |
| $60 | -$500 |
| $50 | -$500 |
| $45 | $0 |
| $40 | $500 |
| $30 | $1,500 |
| $20 | $2,500 |
Потенциальный потенциал роста: Длинная ставка стоит больше всего, когда акции составляют $ 0 за акцию, поэтому ее максимальная стоимость - это цена исполнения x 100 x количество контрактов. В этом примере это 5000 долларов. Даже если акции растут, трейдеры все еще могут продать пот и часто сэкономить часть премии, если есть время до истечения срока. Максимальный спад - полная потеря премии или $ 500 здесь.
Зачем использовать его: Длинный старт - это способ сделать ставку на снижение акций, если вы можете погубить потенциальную потерю всей премии. Если акции значительно сократятся, трейдеры будут зарабатывать гораздо больше, владея ставками, чем они будут продавать акции. Некоторые трейдеры могут использовать длинный предел, чтобы ограничить свои потенциальные убытки, по сравнению с короткой продажей, где риск не раскрывается, потому что теоретически цена акций может продолжать расти неограниченно, а акции не имеют срока действия.
Вернуться к началуКороткий старт
Короткая позиция - это противоположность длинной позиции, когда инвестор продает старт или «отстает». Эта стратегия парирует, что акции останутся на прежнем уровне или повысятся до истечения срока действия, при этом истечет срок действия, и его продавец исчезнет со всей премией. Как и длинный вызов, короткий старт может быть пари на фоне роста акций, но со значительными различиями.
Пример: Акции XYZ торгуются по цене 50 долларов за акцию, а ставка на 50 долларов может быть продана за 5 долларов США с истечением через шесть месяцев. В общей сложности, пут продается за $ 500: $ 5 премиум х 100 акций. Профиль выигрыша одного короткого поста точно противоположный длинному положению.
| Цена акции по истечении срока действия | Краткосрочная прибыль |
|---|---|
| $80 | $500 |
| $70 | $500 |
| $60 | $500 |
| $50 | $500 |
| $45 | $0 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$1,500 |
| $20 | -$2,500 |
Потенциальный потенциал роста: В то время как длинный звонок делает ставку на значительное увеличение акций, короткий ставит более скромную ставку и окупается более скромно. В то время как длинный вызов может возвращать кратные первоначальные инвестиции, максимальная отдача для короткого перевода - это премия или 500 долларов, которые продавец получает авансом.
Если запас остается или превышает цену исполнения, продавец берет всю премию. Если запас сидит ниже цены исполнения по истечении срока действия, продавец-продавец вынужден покупать акции при забастовке, осознавая потерю. Максимальный спад происходит, если акции падают до $ 0 за акцию. В этом случае короткий старт потеряет цену исполнения x 100 x количество контрактов или 5000 долларов США.
Зачем использовать его: Инвесторы часто используют короткие вклады для получения дохода, продавая премию другим инвесторам, которые делают ставку на то, что акции упадут. Как и кто-то, кто продает страховку, продавцы ставят целью продать премию и не застревать, вынуждены платить. Тем не менее, инвесторы должны продавать закладывать экономно, потому что они на крючке, чтобы покупать акции, если акции упадут ниже забастовки по истечении срока.Падающий запас может быстро съесть любую из премий, полученных от продажи puts.
Иногда инвесторы используют короткую ставку на повышение курса акций, особенно потому, что торговля не требует немедленных затрат. Но потенциал роста стратегии ограничен, в отличие от долгого вызова, и он сохраняет более существенный недостаток, если акции упадут.
Инвесторы также используют короткие позиции для достижения лучшей цены покупки на слишком дорогой акции, продажи дают гораздо более низкую цену исполнения, где они хотели бы купить акции. Например, с запасом XYZ на уровне 50 долларов, инвестор может продать ставку с ценой исполнения $ 40 за $ 2, а затем:
- Если запасы опускаются ниже забастовки по истечении срока действия, продавцу по ставке присваивается запас, при этом премия компенсирует покупную цену. Инвестор платит чистую сумму в 38 долл. За акцию за акцию или старую цену за 40 долл. За вычетом уже полученной премии в размере 2 долл. США.
- Если запас остается выше забастовки по истечении срока действия, продавец-продавец сохраняет наличные деньги и может снова попробовать стратегию.
Закрытый вызов
Закрытый вызов начинает приобретать фантазию, потому что он состоит из двух частей. Инвестор должен сначала владеть базовым фондом, а затем продать звонок на акции. В обмен на премиальный платеж инвестор отдает всю оценку выше цены исполнения. Эта стратегия ведет к тому, что акции останутся на прежнем уровне или немного снизится до истечения срока действия, что позволит продавцу по вызову получить премию и сохранить акции.
Если запас находится ниже цены исполнения по истечении срока действия, продавец звонков держит акции и может написать новый покрытый звонок. Если акции поднимаются выше забастовки, инвестор должен доставить акции покупателю колл, продавая их по цене исполнения.
Один критический момент: для каждых 100 акций, инвестор продает не более одного звонка; в противном случае инвестор будет коротким «голым» звонком, с возможностью потенциально нераскрытых убытков, если акции будут расти. Тем не менее, покрытые звонки превращают непривлекательную стратегию опций - голые звонки - в более безопасную и по-прежнему потенциально эффективную, и она является фаворитом среди инвесторов, ищущих доход.
Пример: Акции XYZ торгуются по цене 50 долларов за акцию, а звонок в размере 50 долларов может быть продан за 5 долларов США с истечением через шесть месяцев. В общей сложности, звонок продается за 500 долларов: $ 5 премиум х 100 акций. Инвестор покупает или уже владеет 100 акциями XYZ.
| Цена акции по истечении срока действия | Прибыль | Прибыль фонда | Общая прибыль |
|---|---|---|---|
| $80 | -$2,500 | $3,000 | $500 |
| $70 | -$1,500 | $2,000 | $500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | $0 | $500 | $500 |
| $50 | $500 | $0 | $500 |
| $45 | $500 | -$500 | $0 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $500 | -$2,000 | -$1,500 |
| $20 | $500 | -$3,000 | -$2,500 |
Потенциальный потенциал роста: Максимальный рост покрываемого звонка - это премия, или $ 500, если запас остается на уровне или ниже цены исполнения по истечении срока действия. По мере того, как акции поднимаются выше цены исполнения, опцион колл становится более дорогостоящим, компенсируя большую часть прироста прибыли и укупорки вверх. Поскольку потенциал роста ограничен, продавцы звонков могут потерять прибыль от акций, которую они в противном случае сделали бы, не создав покрытый вызов, но они не потеряют новый капитал. Между тем, потенциальный недостаток - это полная потеря стоимости акций, за вычетом премии в $ 500 или $ 4,500.
Зачем использовать его: Прикрытый звонок является фаворитом инвесторов, которые хотят получать доход с ограниченным риском, ожидая, что акции останутся на прежнем уровне или немного снизится до истечения срока действия опциона.
Инвесторы также могут использовать покрытый звонок, чтобы получить лучшую цену за продажу акций, продавая звонки по привлекательной цене с более высоким уровнем исполнения, на которой они были бы счастливы продать акции. Например, с запасом XYZ на уровне 50 долларов, инвестор может продать звонок с ценой исполнения $ 60 за $ 2, а затем:
- Если акции превышают забастовку по истечении срока действия, продавец должен продать акции по цене исполнения, с премией в качестве бонуса. Инвестор получает чистую сумму в размере 62 долл. США за акцию для акций или цену исполнения в 60 долларов плюс уже полученную премию в размере 2 долл. США.
- Если запас остается ниже забастовки по истечении срока действия, продавец звонков держит наличные деньги и может снова попробовать стратегию.
Женатый
Как и в случае с закрытым звонком, замужняя посылка немного сложнее, чем обычная торговля. Он сочетает в себе длинный пут с владением базовым запасом, «женившимся» на двух. За каждые 100 акций акции инвестор покупает одну ставку. Эта стратегия позволяет инвестору продолжить владение акциями для потенциального повышения, а также хеджирование позиции, если акции падают. Он работает аналогично покупке страхования, а владелец платит премию за защиту от снижения актива.
Пример: Акции XYZ торгуются по цене 50 долларов США за акцию, а ставка на 50 долларов доступна за 5 долларов США с истечением шести месяцев. В общей сложности, стоимость стоит $ 500: $ 5 премиум х 100 акций. Инвестору уже принадлежит 100 акций XYZ.
| Цена акции по истечении срока действия | Прибыль Пута | Прибыль фонда | Общая прибыль |
|---|---|---|---|
| $80 | -$500 | $3,000 | $2,500 |
| $70 | -$500 | $2,000 | $1,500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | -$500 | $500 | $0 |
| $50 | -$500 | $0 | -$500 |
| $45 | $0 | -$500 | -$500 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $1,500 | -$2,000 | -$500 |
| $20 | $2,500 | -$3,000 | -$500 |
Потенциальный потенциал роста: Потенциал роста зависит от того, растет ли запас или нет. Если положенный брак позволил инвестору продолжить владение акциями, которые выросли, максимальный выигрыш потенциально бесконечен, за вычетом премии длинной ставки. Сделка окупается, если акции падают, как правило, сопоставляя любые убытки и компенсируя потерю на акциях минус премия, ограничивая падение на уровне $ 500. Инвестор хеджирует убытки и может продолжать удерживать акции для потенциального повышения после истечения срока.
Зачем использовать его: Это хедж. Инвесторы используют замуж, если они ищут продолжения оценки акций или пытаются защитить прибыль, которую они уже сделали, ожидая большего.
Джеймс Ф. Ройал, доктор философии, является штатным писателем на Investmentmatome, персональном веб-сайте финансов. Электронная почта: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.
Обновлено 5 июня 2017 года.
