Теория мозаики Определение и пример |

Что это такое:

В мире финансов мозаичная теорияотносится к научному подходу, аналитик приходит к выводу, собрав кусочки общедоступной информации.

Как это работает (пример):

Например, предположим, что Джон Доу является аналитиком компании XYZ. Он оценивает 10-K и 10-Q компании, а также опубликовал сообщения в средствах массовой информации и опубликовал отчеты других аналитиков. Исходя из этой информации, он понимает, что компания XYZ собирается сделать тендерное предложение для компании ABC. Компания XYZ не раскрыла эту информацию, и ни один из других аналитиков не понял, что происходит. Джон является первым, и он пришел к такому выводу так же, как художник собирает крошечные плитки, чтобы сделать снимок (отсюда и этот термин).

Знание предстоящего тендерного предложения, которое еще не было раскрыто, считается материальной, непубличной информацией - инсайдерская информация. Однако, поскольку Джон не получал эту информацию от инсайдеров (например, он не слышал от сотрудника компании XYZ), он не будет делать ничего незаконного, если он будет торговать акциями Компании XYZ на основе информации о слиянии.

Почему это имеет значение:

Мозаичная теория - отличный способ получить представление о компаниях и получить прибыль от этого понимания. Тем не менее, важно, чтобы аналитики пришли к таким выводам, чтобы вести учет и раскрывать, как они проводили свои анализы. По крайней мере в одном случае - дело инсайдерской торговли миллиардера Раджа Раджаратнама (которому было предъявлено обвинение в 14 пунктах мошенничества и сговора с ценными бумагами) - ответчик безуспешно утверждал, что он использовал разнообразную общественную информацию для обнаружения материальной, непубличной информации. Другими словами, судьи и присяжные заседатели часто скептически относятся к аргументу о том, что ваши внезапные торговые прибыли на миллиард долларов были результатом простого использования битов публичной информации.