Если вы не хотите поселиться для низких урожаев, научитесь определять ускоритель дивидендов |

В течение последних нескольких лет мир дивидендов был перевернут вверх дном.

Во время рецессии компании, которые, как правило, повышали дивиденды каждый год, пошли на демпфирование своих выплат. Pfizer (NYSE: PFE) классно поднял его дивиденды за семь лет подряд, прежде чем нарезать его на треть в 2009 году. Многим фирмам пришлось полностью избавиться от своих дивидендов.

Но сегодня выплаты дивидендов восстанавливаются назад к историческим нормам и могут стать еще более высокими, если экономика продолжит в 2011 и 2012 годах. И в то время, когда инвестиции с фиксированным доходом предлагают ничтожные выплаты, эти растущие дивидендные плательщики могут быть мудрым фокусом для вашего портфеля.

Будущие дивидендные выплаты являются ключевым фактором текущей цены акций. И поскольку компании, выплачивающие дивиденды, обычно придерживаются строгой формулы, имея лишь небольшую математику, вы можете выяснить, какие компании являются отличными сделками и которые являются страшными ловушками стоимости.

Прежде всего, вам нужно проверить сумма денежного потока, которая конвертируется в дивиденды, известная как коэффициент выплат. Зрелые компании с минимальными денежными потребностями часто выплачивают большую часть своего денежного потока в форме дивидендов (а также выкупа акций).

Во-вторых, взгляните на текущую дивидендную доходность и потенциальную доходность дивидендов, если компания либо сократить, либо восстановить свою историческую выплату дивидендов. Позвольте мне объяснить это с помощью нескольких примеров.

Покупатель Остерегайтесь

Семь из девяти самых высоких дивидендных выплат в S & P 500 поступают от компаний в телекоммуникационном или табачном бизнесе. Поставщик телекоммуникационных услуг Frontier Communications (NYSE: FTR) выплатил более чем 300 миллионов долларов дивидендов в прошлом году (1 доллар США за акцию) и предлагает сочную дивидендную доходность 9,3%.

К сожалению, более пристальный взгляд на финансовые показатели компании говорят нам, что, несмотря на то, что она выплатила дивиденды в размере 300 миллионов долларов, она принесла менее 200 миллионов долларов чистой прибыли и свободного денежного потока. Несмотря на то, что Frontier стоял за свои дивиденды, даже когда индустрия телекоммуникаций упала, по этой математике Frontier, возможно, придется сократить свои дивиденды в ближайшие годы.

Каждый раз, когда вы видите дивидендную доходность до Frontier, это может быть сигнал что выплата неустойчива. В надире экономического кризиса 2008 года дивидендная доходность для Gannett (NYSE: GCI) превысила 18%. Дивиденды в размере 1,60 долл. США за акцию в 2008 году были в конечном итоге сокращены до 0,16 долл. США в 2009 году.

Красота повышения потенциала

И наоборот, компании с низкими коэффициентами выплат и растущими денежными потоками могут рассчитываться для устойчивого роста дивидендных выплат. Entergy (NYSE: ETR) генерирует около 3 миллиардов долларов в год в операционном денежном потоке и ежегодно выплачивает около 20% от суммы дивидендов. Это позволило Луизианской коммунальной компании неуклонно наращивать свои дивиденды на протяжении многих лет.

Как отмечалось ранее, ряд компаний, которые сокращают или исключают дивиденды в 2008 и 2009 годах, теперь хотят восстановить свои выплаты. Хотя JP Morgan Chase (NYSE: JPM) раньше платил около 1,50 доллара за акцию, теперь дивиденды составляют около 0,20 доллара США. Но руководство недавно отметило планы по увеличению дивидендов до соотношения выплат от 30% до 40%. В сегодняшнем денежном потоке это означает, что дивиденд, вероятно, превысит 1 доллар США и может даже довести его до 1,25 доллара за акцию. Это составляет дивидендную доходность от 2,5% до 3%. Если экономика улучшится, и JP Morgan увидит возврат денежных средств на прежние уровни, дивиденд может вернуться к отметке 1,50 доллара, подтолкнув ее доходность до 4%.

Сканирование списка 50 самых высоких дивидендных доходностей, предлагаемых компаниями в S & P 500, я отметил компанию в отрасли, более известной для роста, чем зрелая стоимость: Технология Microchip (Nasdaq: MCHP) . Этот диверсифицированный производитель микросхем имеет историю надежных повышений дивидендов и может быть настроен на повышение дивидендов снова в марте следующего года, когда будут выпущены результаты за весь год. Акции в настоящее время дают 4,7%, и эта выплата может переместиться к отметке 6% в ближайшие год или два. Это должно оказаться относительно более привлекательным, чем фирма, которая выплачивает 4,7% без перспективы дальнейшего повышения дивидендов.

С экономикой на поправке дивиденды возвращаются в центр внимания, и некоторые фирмы, которые ранее не выплачивали дивиденды, начинают вступать в действие. Если вы хотите продолжать читать о новообретенном призыве к дивидендам в технологическом секторе.