Определение гномов и пример

Что это такое:

В ипотечном бизнесе карлик - это группа ценных бумаг с ипотечным покрытием, которые созревают в течение менее 15 лет. Федеральная национальная ипотечная ассоциация (FNMA или Fannie Mae) выпускает дварфов.

Как это работает (пример):

Ипотечные ценные бумаги (MBS) - это ценные бумаги, представляющие интерес к пулу ипотечных кредитов. Предположим, вы хотите купить дом, чтобы получить ипотечный кредит от XYZ Bank. Банк XYZ перечисляет деньги на ваш счет, и вы соглашаетесь выплатить деньги в соответствии с установленным графиком. Банк XYZ (который также может быть бережливым, кредитным союзом или другим составителем) может затем выбрать для размещения ипотеки в своем портфеле (т. Е. Просто собрать проценты и основные платежи в течение следующих нескольких лет) или продать его.

Если XYZ Bank продает ипотеку, он получает наличные деньги для получения других займов. Так что давайте предположим, что XYZ Bank продает ваш ипотечный кредит Fannie Mae. Fannie Mae группирует ваш ипотечный кредит с аналогичными ипотечными кредитами, которые он уже приобрел (называемый «объединением» ипотечных кредитов). Ипотека в пуле имеет общие характеристики (т. Е. Аналогичные процентные ставки, сроки погашения). Бассейны, которые созревают менее чем за 15 лет, составляют дварфы.

Fannie Mae затем продает ценные бумаги, представляющие интерес к гномам, из которых ваша закладная является небольшой частью (называемой секьюритизацией пула). Он продает эти MBS инвесторам на открытом рынке. С помощью средств от продажи MBS Fannie Mae может приобрести больше ипотечных кредитов и создать больше MBS.

Почему это имеет значение:

Для инвесторов MBS очень похожа на облигацию, а дварфы - относительно краткосрочные облигации в этом смысле. Однако важно отметить, что платежи, являющиеся частью интереса и основной частью, могут быть неблагоприятными для некоторых карликовых инвесторов, поскольку при каждом уменьшении непогашенной основной суммы происходит соответствующее уменьшение суммы процентов, которая начисляется. Возврат принципала может также варьироваться в зависимости от того, как быстро погашаются базовые ипотечные кредиты.

Fannie Mae гарантирует своевременную выплату процентов и основной суммы на MBS, которые они выпускают, то есть если заемщики не выплачивают свои ипотечные платежи время, Fannie Mae будет по-прежнему своевременно выплачивать проценты и основные выплаты своим инвесторам MBS. Важно отметить, что правительство США не гарантирует Fannie Mae. То есть, если он не может выполнить свои обязательства перед своими инвесторами MBS, правительство не несет ответственности за его спасение.