Visa, MasterCard Slip Through Durbin Loopholes

В тот самый день, когда поправка Дарбина вступила в силу, корпоративный офис Visa представил новые пошлины, которые сделали его бессмысленным. Соглашение об обмене предназначалось для разрыва дуополии Visa-MasterCard, которая заставляет малые предприятия платить необоснованные сборы, а потребителям платить более высокие цены. Но дыры в законодательстве позволили карточным сетям увеличить как их цены, так и их долю на рынке - прямо противоположное тому, что было предназначено.

Согласно веб-сайту сенатора Дурбина, поправка «дает малым предприятиям и их клиентам реальный шанс в борьбе с возмутительно высокими« сбоями за салфетки »… Это помешает гигантским компаниям кредитных карт использовать антиконкурентные методы». искушенное регулирование не может установить антиконкурентные цены и снизить цены для потребителей и предприятий.

Снижение затрат для розничных торговцев и цены для потребителей

Поправка Дарбина надеется исправить самое ясное проявление того, что ее сторонники считают антиконкурентной ценой: более высокие издержки для розничных торговцев, что приводит к повышению цен для потребителей. Прямо укрывая дебетовые сборы, Дурбин надеялся, что торговцы сразу заметят более низкие расходы и передадут некоторые из этих сбережений своим клиентам. Для мелких ритейлеров это, безусловно, не так.

«Эти правила дадут малым предприятиям некоторую помощь от необоснованно высоких сборов, которые устанавливают дуополия Visa и MasterCard», - пообещал Дурбин в 1 октября^улица пресс-конференция.

Но, как сказал генеральный директор Mark Horwedel из Merchant Advisory Group Wall Street Journal статья, мелкие торговцы «шокированы тем, что в их случае их расходы действительно будут увеличиваться». Visa и ее конкурент MasterCard, на долю которых приходится 80% рынка дебетовой обработки, взяли на себя обязательства взимать с некоторых розничных продавцов максимально допустимые заплатить за малые билеты.

Перед поправкой Дурбина магазин для кофе в одном магазине может заплатить 7-процентную плату за чашку кофе за 2 доллара и 35-процентную комиссию по заказу группы в размере 20 долларов США. Дурбин надеялся закрыть последний взнос в 23 цента и оставить первый незатронутый: потолок, а не ориентир. Вместо этого, этот кофе за 2 доллара может теперь поставляться с 22-процентным обменным сбором, что на 200% больше, что приведет к повышению цен для потребителей. Действия Visa и MasterCard гарантируют, что мелкие торговцы, далекие от того, чтобы платить низкие пошлины за обмен, фактически будут стоить намного дороже, чем раньше.

Установление монопольной цены

Второе звено в поправке Дурбина касается того, что законодатели рассматривают как антиконкурентную ценовую политику. Теперь дебетовые карты не могут быть ограничены одной сетью, и торговцам нельзя запретить обработку карт в других сетях. Цель состоит в том, чтобы ввести конкуренцию на рынок, в котором ранее доминировали Visa и MasterCard, тем самым снижая цены до уровня жизнеспособности.

Но новый визовый сбор, который прошел в значительной степени незамеченным, будет препятствовать способности купцов обрабатывать карты в других сетях и оставит их уязвимыми для долгосрочного повышения цен. Visa объявила в своем третьем квартале прибыль, что она представит плату за участие в сети (NPF): плоский сбор взимается с розничных торговцев, которые принимают любые карты Visa, будь то кредитные, дебетовые или предоплаченные дебетовые карты. Взамен купцы будут платить более низкий обменный курс обмена.

У торговцев мало возможностей для обращения, если они хотят избежать НПФ. По словам генерального директора Visa Джозефа Сондерса, «они могут отказаться, если они не хотят принимать карты Visa». Но для этого розничным торговцам придется отказывать в любой карте, хранящейся в самой популярной сети в точке продажи. Торговцы видят снижение платы за транзакцию, если они обрабатывают Visa, поэтому у них будет мало стимулов для обработки в другой сети после оплаты НПФ. Это преимущество в переменных издержках снижает конкуренцию Visa.

Самое главное, в то время как пошлины за обмен регулируются, новый НПФ - нет. «Ограничивает ли [НПФ] нашу способность оценивать? Я не думаю, что мы сделали что-то, что сдерживает нашу способность предпринимать действия в будущем, которые мы считаем подходящими », - сказал Сондерс по призыву на заработную плату, - и я думаю, что ключевое слово здесь считается уместным».

Аналитик Stifel Nicolaus Крис Брендлер утверждает, что «НПФ, когда-то созданный, должен фактически увеличить долгосрочную ценовую силу Visa, поскольку у торговцев будет мало возможностей сдерживать рост цен в будущем … [и] в будущем рост цен будет несколько».

Многие аналитики Уолл-стрит полагают, что Visa повысит NPF в будущем, используя как более высокие доходы на одного коммерсанта, так и неспособность торговца переключиться на другой процессор. Аналитики считают, что, связывая розничных торговцев с их сетью, Visa будет поддерживать или даже увеличивать свою долю на рынке.

«Очевидно, что [Виза] предпочла не заставлять Дурбина лежать. Нажатие всей клиентской базы Visa для субсидирования агрессивного ценообразования с PIN-дебетом должно значительно увеличить [их] долю на рынке, возможно, выше сегодняшних уровней эксклюзивности. Этот агрессивный подход явно плохая новость для конкурирующих ПИН-дебетовых сетей », - заключает Брендлер.

Поправка Дарбина была направлена ​​на снижение цен для розничных торговцев, особенно мелких торговцев, и введение конкуренции на ранее расслоенный рынок.Тем не менее, как Visa, так и MasterCard сразу же повысили плату за мелких розничных торговцев, рассматривая потолок поправки как пол. В последующие годы нерегулируемые сборы, такие как NPF, препятствуют торговцам использовать другие сетевые процессоры. По всем вопросам, связанным с поправкой Дурбина, в конечном итоге он не может достичь своих целей.