Спросите эксперта: что такое история за взаимным фондом и ETF? |

Вопрос: Какова история за взаимным фондом и ЕФО?

- Майк М., Миннеаполис

Ответ на инвестирование: Если вы попросите, чтобы средний человек назвал изменяя жизнь, вы, вероятно, услышите ответы, такие как «хлопковый джин», «телефон», «автомобиль» или «лампочка». Неудивительно, что эти изобретения изменили ход истории и то, как мы живем в нашей повседневной жизни.

Но знаменитые изобретения не обязательно должны быть механическими или фармацевтическими, чтобы оказывать глубокое влияние на то, как мы живем. Например, мало кто ответит «медицинское страхование» или «страхование жизни», даже несмотря на то, что эти изобретения резко сократили перспективы финансовой нищеты из-за болезни или смерти в семье.

Взаимные фонды и ETFs особенно относятся к кредитам как важные финансовые изобретения. Они значительно помогли средним людям улучшить свой жизненный уровень благодаря возможности диверсифицировать свои запасы, получить профессиональное управление и инвестировать в средства, которые раньше были доступны только очень богатым. В свою очередь, паевые фонды и ETF создали и сохранили значительное процветание для миллионов людей, хотя мало кто знает много об их истории.

История взаимного фонда в двух словах

Паевой фонд - это пул денег от каждодневных инвесторов, таких как вы. Основная идея заключается в том, что в их числе есть сила. То есть, объединяя свои ресурсы, инвесторы могут нанять управляющего фондом, который будет использовать свои деньги для покупки и продажи ценных бумаг от их имени и снизить свой риск путем распространения этих инвестиций в разных отраслях или странах.

Источники различаются, но большинство согласны с тем, что первые взаимные фонды появились в Европе в начале 1800-х годов. Они в конце концов пробрались в Соединенные Штаты незадолго до Великой депрессии, и когда рынок значительно упал в 1929 году, а Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла Закон о ценных бумагах 1934 года и Закон об инвестициях 1940 года, взаимные фонды стали предметом многих правила, которые применяются сегодня.

У вас есть вопрос?

Если вы хотите, чтобы мы ответили на один из ваших вопросов об инвестировании в нашу еженедельную колонку «Спросить эксперта», напишите нам на [email protected]. (Примечание: мы не будем отвечать на запросы о выборе акций.)

Независимо от новых ограничений индустрия взаимных фондов выросла, поскольку инвесторы стали более образованными в вопросах диверсификации, хотя к 1950-м годам существовало всего несколько десятков. Они стали дико популярными в 1980-х и 1990-х годах, хотя, когда бычьи рынки порождали огромные доходы для взаимных фондов. Популярность подпитывалась статусом рок-звезды, который получили некоторые управляющие фондами, и к началу 1990-х годов работало около 4 000 паевых инвестиционных фондов. Они собирали триллионы долларов от инвесторов, а управляющие фондами использовали деньги для инвестиций, которые открывали целые рынки и экономики по всему миру.

Взаимные фонды разрастались, но также стали специализироваться. Сначала было просто несколько средств, которые инвестировали «в акции» или «в облигации». К концу 1990-х годов существовали средства, которые инвестировали только на развивающиеся рынки или высокорентабельные акции или мусорные облигации или социально ответственные компании, например. Сегодня взаимные фонды являются основными продуктами в 401 (k) и пенсионными инвестициями, но, как один из крупнейших, самых популярных инвестиционных средств, когда-либо созданных, многие другие инвесторы также используют их.

The Rise of the ETF

Долгое время паевые фонды имели почти монополию на розничные инвестиции, и они по-прежнему являются наиболее популярными и распространенными средствами для участия в фондовом рынке и диверсификации портфеля. Но отрасль развивалась в значительной степени, когда Standard & Poor's ввела в 1993 году счёт S & P-депозита (SPDR или «Паук»). Приобретение пауков дало инвесторам возможность отслеживать S & P 500 без необходимости покупки акций взаимного фонда.

Биржевые фонды (ETF) - это, по сути, пассивные паевые фонды, которые обычно отслеживают индекс и позволяют инвесторам покупать корзину ценных бумаг в рамках одной транзакции. Акции ETF в основном являются юридическими претензиями к базовым акциям, находящимся в доверительном управлении создателем или уполномоченным участником фонда, который обычно является маркет-мейкером, специалистом или институциональным инвестором. Эти базовые акции сгруппированы в единицы создания, а акции ETF являются долями этих единиц создания.

ETFs быстро выросли по нескольким причинам, не последним из которых было новое академическое исследование, показывающее, что пассивное инвестирование - то есть нечастая покупка и продажа - генерирует то же самое, если не лучше, чем активное инвестирование. Это был удар по взаимным фондам, которые были (и в значительной степени все еще) все об активном инвестировании в стремление к средним доходам.

Выше среднего дохода - это то, что достигает мой коллега Эми Калистри, минимальное время, потраченное на управление ее портфелем, еще одна особенность ETF. (На самом деле у нее есть специальная презентация по теме: « Как победить фондовый рынок … всего за 12 минут в месяц .»)

Кроме того, профессиональные менеджеры взаимных фондов не из дешевых - у них есть напряженные рабочие места и они должны получить годы высокотехнического образования, чтобы выполнять свою работу. Чтобы заплатить за это, инвесторы взаимного фонда платят процент своих активов в гонорарах каждый год. Но если исследование показывает, что менеджеры взаимных фондов не приносят более высокую доходность, стоило ли платить им столько? Компании ETF заявили, что нет, что позволило им взимать плату, которая намного ниже, чем у паевых инвестиционных фондов, и, в свою очередь, позволяет инвесторам хранить больше собственных денег.

Эти характеристики в сочетании с более низкими минимальными инвестиционными требованиями, определенные налоговые преимущества и способность покупать и продавать акции ETF в течение дня (в отличие от акций паевых инвестиционных фондов, которые торгуются только один раз в день) помогли отрасли ETF расцвести в многомиллионную индустрию, которая соперничает с индустрией взаимных фондов в размере. Это было особенно актуально во время и после финансового кризиса 2008 года, что усиливало чувствительность инвесторов к ограничениям ликвидности в торговле между паевыми инвестиционными фондами.

Последняя мысль: Финансовые рынки получают очень мало кредитов за свои изобретения, даже хотя эти изобретения помогли людям жить лучше, помогли развить экономику и помогли людям на развивающихся рынках развиваться и процветать. Необходимость - мать изобретения, как говорится, и по мере развития потребностей инвесторов тоже будут финансовые продукты.