3 Типа взрывоопасных компаний - и почему они опасны

Рост, для собственных Саке, вызвало много компаний - и инвесторов, если на то пошло. Ежегодно в это время финансовые публикации публикуют свой список самых быстрорастущих компаний Америки. И их рекламные отделы любят их. Это часто самые популярные проблемы года, так как потребители пытаются найти «следующий Microsoft (Nasdaq: MSFT) » или «следующий Google (Nasdaq: GOOG) ». Тем не менее, вот что эти публикации не скажут вам, поскольку они пытаются разбудить шум СМИ: самые быстрорастущие компании не часто являются лучшими инвестициями. В стремлении к быстрому росту эти компании прибегают к действиям, которые противоречат интересам акционеров. Быстрый рост не всегда является верным сигналом здоровья компании. Мы составили список трех типов высокопроизводительных компаний, которых следует избегать.

1. Money-Raisers

Ориентированные на рост компании и банкиры Уолл-стрит часто заперты в сомнительном танце. Банкиры предлагают обещание новых денег, чтобы помочь этим компаниям быстро расширяться - но с уловом, которое большинство инвесторов упускают из виду. Мало того, что эти компании выпускают свежие акции клиентам банкиров в обмен на деньги, что приводит к размыванию инвестиционной доли существующих акционеров, но эти банкиры также помогают себе в еще одной паре инвестиционных льгот, которые могут разбавить инвесторов - варианты и ордера.

Фондовые опционы часто предоставляются андеррайтерам любого предложения акций, которые могут быть конвертированы в еще большее количество акций, если цена акций будет расти в ближайшей перспективе (обычно в течение года). Также выдаются ордера на право покупать акции по фиксированной цене, что часто ниже текущей рыночной цены. Эти ордера могут оставаться вне поля зрения в течение нескольких лет, пока андеррайтер внезапно не появится, чтобы требовать его щедрости.

(Подробнее об этом: Варианты и ордера, которые являются в основном контрактами, действуют аналогичным образом, но в корне отличаются друг от друга. В то время как компания имеет право выпускать варианты, которые могут быть предоставлены бесплатно, банкир имеет право выдавать ордера, у которых есть цена, приложенная к ним.)

[Функция InvestingAnswers: как определить долгосрочный, Прибыльный рост акций]

Если вы изучаете компании, ориентированные на рост, вам следует сосредоточить свои усилия на компаниях, у которых уже есть достаточные наличные деньги, генерируют положительный денежный поток от операций и могут финансировать их рост за счет собственных ресурсов. Банкиры на Уолл-стрит, как правило, избегают их, поэтому вы не найдете их в списках покупок Уолл-стрит, но в Интернете есть достаточные ресурсы, которые позволяют вам отображать для высокопроизводительных компаний, которые находятся вне радара Уолл-стрит. После того, как вы их разместите, посмотрите, сохранилось ли количество акций в течение нескольких лет. 2. Толпа роста для собственного тела Многие молодые и растущие компании стремятся перейти к тем «быстрорастущим» спискам, отмеченным выше. Очень быстрый рост придает определенную степень легитимности, молчаливо говоря: «Рынок любит наши продукты». Тем не менее, искушение здорово завоевывать новых клиентов и новые контракты любой ценой. Компании редко признают это, но крупные новые победы клиентов часто происходят за счет разумного ценообразования на продукт. Посмотрите отчет о прибылях и убытках компании. Компания, которая может ломать новый бизнес, удерживая фирму в своем прайс-листе, как правило, имеет плоскую или растущую валовую прибыль. И наоборот, компания, которая преследует рост и снижает цены, чтобы победить в бизнесе ради себя, неизменно увидит, что валовая прибыль начинает падать. Это часто случается, когда линейка продуктов компании устарела, и единственный способ суммировать продажи - это снижение цен. Это может быть полезно для верхней линии компании, но это мало выгодно для инвесторов, ориентированных на прибыль. 3. The Bloaters В связи с этим быстрорастущие компании часто теряют свое худшее поведение, укладывая полчища менеджеров среднего звена, чтобы построить действительно национальную организацию. В некоторых случаях быстро растущий штат компании означает, что расходы растут даже быстрее, чем продажи, что приведет к снижению операционной прибыли. Идеальный рост акций - это компания, приносящая гораздо больший доход без соразмерного увеличения стоимости проданных товаров или корпоративных накладных расходов. Инвестиционный ответ: Истинной мерой роста акций является не его темпы роста продаж, а темпы роста прибыли на акцию. Подумайте об этом: если компания увидит, что ее рост продаж увеличится с 10 до 20 миллионов долларов, но видит, что ее чистый доход растет только на 20%, эти дополнительные продажи не окупаются. И если количество акций компании выросло более чем на 20%, то чистый доход на акцию фактически сократится. И это не тот рост, который инвесторы действительно наслаждаются. P.S. Из более чем 14 483 публично торгуемых компаний на биржах США только 10 предлагают самое безопасное место для ваших денег прямо сейчас. Даже в один из самых летучих лет в истории рынка эти компании достигли среднегодовой доходности, превышающей 15%. Получите бесплатный доступ к именам и тикерам этих компаний в нашем последнем отчете, 10 самых безопасных акций в Америке .